Goldman Sachs erhöht Kursziel für Dell-Aktie auf 510 US-Dollar aufgrund starker Nachfrage nach Agentic KI

Wichtige Kennzahlen für die Dell-Aktie

• Kursveränderung der Dell-Aktie in den letzten 6 Monaten: 312%
• Kurs der $DELL-Aktie zum 12. August: $485
• 52-Wochen-Hoch: $486
• Kursziel für die $DELL-Aktie: $501

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Was ist passiert?

Goldman Sachs hat der Aktie von Dell (DELL) gerade ein Vertrauensvotum ausgesprochen. Die Bank hat ihr Kursziel für die Dell-Aktie von $500 auf $510 angehoben und ihre Kaufempfehlung beibehalten. Das neue Ziel deutet auf ein Aufwärtspotenzial von 14% gegenüber dem Schlusskurs vom Dienstag hin.

Analystin Katherine Murphy nennt agentische KI als Grund. Da Unternehmen KI-Agenten in ihren Abläufen einsetzen, benötigen sie mehr Speicherkapazität, um diese Systeme mit Daten zu versorgen. Murphy erwartet, dass dieser Trend die Nachfrage nach Dells Hochleistungsspeicherplattformen künftig ankurbeln wird.

Die Zahlen untermauern den Optimismus. Die Dell-Aktie hat den Markt kürzlich deutlich übertroffen und die Hardware-Unternehmen in Goldmans Coverage-Universum outperformed. Zum Vergleich: Die breitere IT-Hardware-Gruppe erzielte in diesem Zeitraum eine Rendite von 136%, während der S&P 500 nur auf 18% kam.

Dells eigene Ergebnisse erklären, warum.

• Im ersten Fiskalquartel stieg der Umsatz um 88% auf $43,8 Milliarden, und der Gewinn pro Aktie verdreifachte sich auf $4,86.
• Die Infrastructure Solutions Group des Unternehmens, zu der KI-Server gehören, war der Haupttreiber.
• Dell verbuchte im Quartal KI-Aufträge im Wert von $24,4 Milliarden und beendete das Quartal mit einem Rekord-Backlog von $51,3 Milliarden für KI-Server, was bedeutet, dass die Nachfrage deutlich höher ist als das, was das Unternehmen tatsächlich ausliefern kann.

Goldman erwartet, dass dieser Schwung anhält. Das Unternehmen prognostiziert für Dells zweites Fiskalquartel einen Umsatz von $44,8 Milliarden, wobei die Infrastructure Solutions Group um 75% im Jahresvergleich wachsen und die Client Solutions Group, die PCs umfasst, um 20% zulegen soll. Goldman sieht auch einen nicht-GAAP-Gewinn pro Aktie von $4,96, was über der Obergrenze von Dells eigener Prognose liegen würde.

Mit Blick auf die weitere Zukunft hat Goldman seine Gewinnschätzungen für die Fiskaljahre 2027 bis 2029 im Durchschnitt um 4% angehoben und verweist dabei auf eine stärkere als erwartete Nachfrage nach traditionellen Servern neben KI-Servern.

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Was der Markt uns über die Dell-Aktie sagt

Der Markt deutet dies als Zeichen dafür, dass Dells KI-Story über GPUs hinaus Substanz hat. Speicher, Netzwerke und traditionelle Server profitieren alle von derselben Welle der KI-Adaption, und diese breitere Nachfrage ist es, die Analysten das Vertrauen gibt, ihre Ziele weiter anzuheben.

Goldman wies jedoch auf einige beachtenswerte Risiken hin. Ein schwächerer PC-Markt, langsamere IT-Ausgaben von Unternehmen, Preisdruck durch Konkurrenten, steigende Inputkosten und Konkurrenz durch kostengünstigere "White-Box"-Server-Hersteller könnten alle auf die Aktie drücken.

Dennoch sind sich nicht alle einig, wie viel weiter die Dell-Aktie laufen kann. GF Securities hat die Aktie kürzlich aufgrund von Bewertungsbedenken auf Hold herabgestuft, während Evercore ISI seine Outperform-Empfehlung beibehielt und auf die starke Nachfrage nach KI-Servern verwies.

Dell hat außerdem gerade seinen neuen PowerEdge XE8812-Server vorgestellt, der auf Nvidias Vera-Rubin-Architektur basiert und damit ein weiteres Produkt zu seinem KI-Portfolio hinzufügt.

Vorerst deutet Goldmans aktualisiertes Ziel darauf hin, dass das Unternehmen noch Spielraum für die Dell-Aktie sieht, selbst nach ihrem starken Lauf in diesem Jahr.

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