Wichtige Kennzahlen für die StubHub-Aktie
- Kursänderung der StubHub-Aktie: -20%
- $STUB Aktienkurs zum 12. August: $9
- 52-Wochen-Hoch: $28
- $STUB Aktienkursziel: $13
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Was ist passiert?
Die StubHub-Aktie (STUB) fiel im After-Hours-Handel am Mittwoch um 20 %, nachdem die Quartalszahlen des Unternehmens die Erwartungen verfehlten, obwohl der Umsatz einen Rekordwert erreichte.
- StubHub meldete für das am 30. Juni zu Ende gegangene Quartal einen bereinigten Gewinn je Aktie von $0,02, deutlich unter den von Analysten erwarteten $0,07.
- Die Umsatzentwicklung sah tatsächlich stark aus.
- Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 33 % auf einen Rekordwert von 573,1 Millionen US-Dollar, gegenüber 430,3 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum.
- Der Bruttowarenumsatz (Gross Merchandise Sales), der den Gesamtwert der auf der Plattform verkauften Tickets misst, sprang um 34 % auf 3,1 Milliarden US-Dollar von 2,3 Milliarden US-Dollar.
- Das bereinigte EBITDA verdoppelte sich nahezu und stieg um 94 % auf 105,7 Millionen US-Dollar, was StubHub eine Marge von 18 % bescherte, verglichen mit 54,3 Millionen US-Dollar im gleichen Quartal des Vorjahres.
Warum fiel die StubHub-Aktie also trotz dieser Zahlen?
Die Gewinnverfehlung war darauf zurückzuführen, dass die Kosten die Rentabilität schmälerten, obwohl der Umsatz wuchs. Die Bruttomarge fiel im Quartal leicht gedrückt aus.
Diese Komprimierung ging größtenteils auf die Fußball-Weltmeisterschaft zurück, ein Mega-Event, das über 75 Spiele in nur zweieinhalb Wochen umfasste.
StubHub entschied sich, die Ausgaben für Kundensupport und Abwicklung zu erhöhen, um das Ausmaß und die Komplexität des Turniers zu bewältigen, und diese Ausgaben belasteten die Margen, auch wenn sie zu einem Rekordquartal beitrugen.
Der Nettogewinn für das Quartal betrug 14,6 Millionen US-Dollar, eine deutliche Wende gegenüber einem Nettoverlust von 53,8 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Der freie Cashflow verbesserte sich ebenfalls dramatisch und erreichte 309,7 Millionen US-Dollar gegenüber nur 9,7 Millionen US-Dollar ein Jahr zuvor.
Das Unternehmen arbeitete auch weiter an seiner Bilanz. StubHub reduzierte die Schulden bisher in diesem Jahr um 200 Millionen US-Dollar, darunter eine Zahlung von 100 Millionen US-Dollar im Mai und weitere 100 Millionen US-Dollar im Juli.
Die Nettoverschuldung verbesserte sich auf das 3,0-fache des bereinigten EBITDA der letzten zwölf Monate zum 30. Juni, gegenüber dem 4,5-fachen zum Ende des Jahres 2025.
Für die Zukunft erhöhte StubHub seine Prognose für den Bruttowarenumsatz für das Gesamtjahr auf einen Bereich von 10,1 bis 10,3 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen hielt seine Prognose für das bereinigte EBITDA unverändert bei 400 bis 420 Millionen US-Dollar, mit einem Mittelwert von 410 Millionen US-Dollar.
Bemerkenswert ist, dass StubHub keine spezifische EPS-Prognose für das dritte Quartal oder das Gesamtjahr abgab, was möglicherweise zur Unsicherheit der Anleger beitrug.
CEO Eric Baker verwies auf die Weltmeisterschaft als Höhepunkt des Quartals, bezeichnete sie als rekordverdächtig und als Zeichen für eine starke Nachfrage nach Live-Events. Er sagte, die Ergebnisse spiegelten die Führungsposition des Unternehmens im Ticket-Resale und seine Fähigkeit wider, Fans in großem Maßstab zu bedienen.
Was der Markt uns über die StubHub-Aktie sagt
Der starke Rückgang der StubHub-Aktie deutet darauf hin, dass die Anleger diesmal mehr auf die Gewinnlinie als auf die Umsatzlinie fokussiert waren.
Ein Rekordumsatzquartal reichte nicht aus, um eine Gewinn-je-Aktie-Zahl auszugleichen, die flach ausfiel, während man einen bedeutenden Gewinn erwartet hatte.
Das Fehlen einer zukunftsgerichteten EPS-Prognose hat die Vorsicht des Marktes wahrscheinlich noch verstärkt, da den Anlegern nun ein klares Signal fehlt, wie sich die Margen von hier aus entwickeln werden.
Die Reaktion zeigt vorerst, dass die StubHub-Aktie weniger nach ihrem Wachstum, sondern mehr danach beurteilt wird, wie effizient dieses Wachstum in Gewinne umgesetzt wird.
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