Wichtige Kennzahlen für die SpaceX-Aktie
- Kursänderung der SpaceX-Aktie: 10%
- $SPCX Aktienkurs zum 12. August: $146
- 52-Wochen-Hoch: $226
- Kursziel für die $SPCX-Aktie: $232
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Was ist passiert?
Daiwa Capital Markets hat gerade sein Kursziel für die SpaceX-Aktie (SPCX) gesenkt, von $175 auf $140. Dieses neue Ziel liegt nur knapp über dem Schlusskurs vom 10. August und impliziert damit nur noch 1% Aufwärtspotenzial. Daiwa behielt seine neutrale Einstufung für die SpaceX-Aktie bei.
Die Begründung dreht sich um die Kosten. Die Analysten von Daiwa sagten, dass ein schnelleres Umsatzwachstum mit einem kapitalintensiveren Geschäftsmodell erkauft wird. Mit anderen Worten: SpaceX gibt viel Geld aus, um weiter zu wachsen, und diese Ausgaben belasten die Bewertungsrechnung.
Die Zahlen erklären warum. Im zweiten Quartal gab SpaceX etwa 18,4 Milliarden Dollar für Investitionen (CapEx) aus, und davon flossen rund 15,8 Milliarden Dollar allein in die KI-Recheninfrastruktur.
Der Rest finanzierte die Entwicklung von Starship, die Startinfrastruktur, die Satellitenproduktion und den Ausbau der Bodenstationen. Das ist eine enorme Summe an ausgehendem Cashflow in einem einzigen Quartal.
Gleichzeitig war das Wachstum stark. Der Umsatz erreichte im zweiten Quartal 7,8 Milliarden Dollar, ein Plus von 92% gegenüber 4,1 Milliarden Dollar im Vorjahreszeitraum. Das bereinigte EBITDA belief sich auf 3,5 Milliarden Dollar, ein Anstieg von 191% gegenüber 1,2 Milliarden Dollar. Das Unternehmen verringerte zudem seinen Nettogewinnverlust auf 541 Millionen Dollar, eine Verbesserung um 467 Millionen Dollar gegenüber dem Vorjahr.
Die SpaceX-Aktie wächst also schnell, verbrennt aber auch viel Kapital, um dorthin zu gelangen. Das ist der Widerspruch, auf den Daiwa hinweist.
Trotz des gesenkten Kursziels kämpft die SpaceX-Aktie heute nicht. Die Aktie legte im Mittwochshandel um 10% zu und ist in den letzten fünf Tagen um etwa 37% gestiegen. Diese Art von Rally könnte teilweise erklären, warum Daiwas neues Ziel, obwohl niedriger als zuvor, nun so nah am aktuellen Aktienkurs liegt.
Was der Markt uns über die SpaceX-Aktie sagt
Die Reaktion des Marktes deutet darauf hin, dass Anleger Daiwas vorsichtigere Haltung zumindest vorerst nicht allzu sehr beunruhigt. Ein Sprung von 37% in fünf Tagen ist eine große Bewegung, und ein Plus von 10% am Tag der Kurszielsenkung zeigt, dass Käufer weiterhin zuschlagen.
Ein Teil dieses Vertrauens mag von der Bilanz von SpaceX kommen. Das Unternehmen schloss das Quartal mit 100 Milliarden Dollar an liquiden Mitteln, Zahlungsmitteläquivalenten und marktfähigen Wertpapieren sowie einem Auftragsbestand von 47,5 Milliarden Dollar ab.
Das gibt SpaceX genügend Spielraum, um seine kapitalintensiven Pläne in den Bereichen Starship, Starlink und KI-Rechenleistung weiter zu finanzieren, ohne dass es zu einer unmittelbaren Liquiditätskrise kommt.
Dennoch ist Daiwas Notiz eine Erinnerung daran, dass hohe Ausgaben ihre Kehrseite haben.
Während die SpaceX-Aktie weiterhin dreistellige Wachstumsraten in Bereichen wie den KI-Infrastruktureinnahmen verzeichnet, wird der Markt wahrscheinlich weiterhin beobachten, wie viel von diesem Wachstum tatsächlich in Gewinne umgesetzt wird, im Vergleich zu dem Teil, der direkt wieder in Investitionsprojekte gesteckt wird.
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