Wichtige Kennzahlen für Lucid
52-Wochen-Spanne: $2.37 – $25.23
Konsensziel der Analysten: $8.20
Marktkapitalisierung: ~$2,6 Mrd.
Gesamtliquidität: $3,0 Mrd.
Vorwärts-CAGR Umsatz (2 Jahre): ~64 %
Auslieferungen Q2: 3.953 Fahrzeuge
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Ein neuer CEO, ein harter Reset und viel zu beweisen
Lucid Group (LCID) startete 2026 mit Schwung, einem steigenden Aktienkurs, einer wachsenden Fahrzeugpalette und einer staatlichen Rückendeckung aus Saudi-Arabien, von der die meisten EV-Startups nur träumen können. Bis Juli war die Aktie um 60 % von ihrem Jahreshöchststand gefallen. Die Gründe sind nicht kompliziert.
Der Cashburn ist massiv, die Bruttomargen sind tief im negativen Bereich, das Mittelklassefahrzeug, das das Volumen ankurbeln sollte, wurde auf 2027 verschoben, und das Unternehmen verfehlte die Erwartungen für das zweite Quartal sowohl beim Umsatz als auch auf dem Weg zur Profitabilität.
Was das Management zusammen mit den Q2-Ergebnissen bekannt gab, war ein formeller operativer Reset unter dem neuen CEO Silvio Napoli. Die US-Belegschaft wurde um 20 % reduziert, die zweite Produktionsschicht im Werk in Arizona wurde gestrichen, und das Unternehmen identifizierte Verbesserungspotenziale für den Cashflow in Höhe von 1,4 Mrd. USD für 2026.
Davon entfallen etwa 600 bis 800 Mio. USD auf den Abbau von Fahrzeugbeständen, 500 Mio. USD auf reduzierte Investitionsausgaben und 200 Mio. USD auf Kürzungen der Betriebsausgaben, wobei die Belegschafts- und Schichtänderungen allein etwa 115 Mio. USD an jährlichen Einsparungen generieren.
Das Umsatzdiagramm von Lucid mit Schätzungen zeigt, woran die Bullen-These glauben muss. Der Umsatz ist von praktisch null im Jahr 2021 auf 1,35 Mrd. USD im Jahr 2025 gestiegen, und das zweite Quartal allein trug 405 Mio. USD bei, ein Plus von 56 % gegenüber dem Vorjahr. Der Konsens geht davon aus, dass die Zahlen für das gesamte Jahr 2026 bei etwa 1,6 Mrd. USD liegen werden, sich dann 2027 mit dem Hochlauf des Mittelklassefahrzeugs mehr als verdoppeln und auf 3,6 Mrd. USD steigen werden.
Napoli legte im Earnings Call vier zwingend zu erreichende Prioritäten dar: den Cashflow-Verbesserungsplan, das Robotaxi-Programm mit Uber und Nuro, die saudische AMP-2-Produktionsstätte und die Mittelklassefahrzeug-Plattform.
Das Robotaxi-Programm ist weiter fortgeschritten, als viele Anleger glauben, mit fast 100 Testfahrzeugen, die aktiv im Großraum San Francisco und in Houston getestet werden, und einer Serienproduktion, die für Anfang 2027 angestrebt wird.
Die saudische AMP-2-Fabrik, die letztendlich das Cosmos-Modell produzieren wird, ist von der Bauphase in die Industrialisierungsphase übergegangen, wobei Fertigungssysteme in den Bereichen Karosseriebau, Lackierung und Endmontage installiert werden.
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