Wesentliche Erkenntnisse für die Expedia Group-Aktie (Stand August 2026)
- Jahresanstieg: Die Expedia-Aktie ist im vergangenen Jahr um 60 % auf $326 gestiegen, wobei der Großteil des Gewinns auf die sechs Wochen seit dem positiven Quartalsbericht und der Prognoseerhöhung am 5. August konzentriert ist.
- Verschiebung der Analystenmeinungen: Analysten vergeben nun 17 Kaufempfehlungen, 20 Halteempfehlungen und 1 Underperform für die Aktie, gegenüber 13 Kaufempfehlungen vor einem Jahr, wobei keine Verkaufsempfehlungen mehr für das Papier existieren.
- Zielkurslücke: Der durchschnittliche Zielkurs der Wall Street von $331 liegt 2 % über dem aktuellen Kurs.
- B2B-Motor: Das Modell von TIKR sieht einen Kurs von $465 bis Dezember 2030 vor, was einer Gesamtrendite von 43 % und einer annualisierten Rendite von 8 % entspricht. Dies basiert auf dem 21 %igen Wachstum der B2B-Buchungen, das gerade zum 20. Quartal in Folge ein zweistelliges Wachstum für Expedia geliefert hat.
Warum der 60 %ige Anstieg der Expedia-Aktie endlich den Zielkurs der Wall Street erreicht hat
Die Aktie der Expedia Group (EXPE) ist im vergangenen Jahr um 60 % gestiegen, und der größte Teil dieses Gewinns lässt sich auf einen Nachmittag zurückführen: die Veröffentlichung der Quartalszahlen für das zweite Quartal am 5. August, die die Wall Street bei allen Schlagzeilenkennzahlen übertrafen und eine Erhöhung der Prognosen erzwangen. Die Aktie stieg an diesem Tag im außerbörslichen Handel um 9 %.
Der Umsatz stieg um 14 % auf $4,32 Milliarden und übertraf damit die von Analysten erwarteten $4,17 Milliarden, während der bereinigte Gewinn je Aktie bei $5,76 gegenüber einer Schätzung von $5,23 lag – ein Anstieg von 36 % gegenüber dem Vorjahr. Die Bruttobuchungen stiegen um 12 % auf $33,93 Milliarden, und das bereinigte EBITDA erhöhte sich um 23 % auf $1,12 Milliarden, wobei die Margen um 196 Basispunkte ausgedehnt wurden.
Expedia nutzte die Veröffentlichung, um seine Jahresprognose anzuheben, und gab eine Prognose für Bruttobuchungen von $129,5 Milliarden bis $130,8 Milliarden und einen Umsatz von $16,05 Milliarden bis $16,22 Milliarden ab, beide über den Bereichen, die das Unternehmen drei Monate zuvor festgelegt hatte. "Die Konsumausgaben waren gesund, insbesondere in den USA. Die Verbraucher priorisieren weiterhin Reisen mit längerer Aufenthaltsdauer und längerer Buchungsfrist, selbst als die Flugticket- und Hotelpreise stiegen", sagte CEO Ariane Gorin den Analysten auf dem Q2 Earnings Call. Diese Stärke zeigte sich direkt in den Zahlen: Die Konsumentenbuchungen stiegen um 8 %, die schnellste US-Wachstumsrate seit 15 Quartalen.
Die Rallye hat auch die Aktie neu bewertet. Expedia notiert nun mit dem 14-fachen der Gewinne der nächsten 12 Monate, gegenüber dem 12-fachen drei Monate zuvor, wodurch sich die Expedia-Aktie innerhalb von 2 % des durchschnittlichen Zielkurses der Wall Street befindet, nachdem die Lücke noch im März über 20 % betragen hatte.
Der B2B-Arm der Expedia-Aktie hat gerade sein 20. Quartal in Folge mit zweistelligem Wachstum verzeichnet
Die Erholung im Konsumentengeschäft ist nicht der einzige Motor hinter der Expedia-Aktie. Die B2B-Sparte des Unternehmens, die sein Inventar an Fluggesellschaften und andere Reiseanbieter weiterverkauft, steigerte die Buchungen im Quartal um 21 % und den Umsatz um 23 % – das 20. Quartal in Folge mit zweistelligem Wachstum.
Gorin bezeichnete sie als das "marktführende B2B-Team" des Unternehmens, und das Management investiert dahinter: Expedia schloss während des Quartals die Übernahme von Tiqets ab und kündigte im Mai Pläne an, CarTrawler, die B2B-Autovermietungsplattform, zu übernehmen, um das aufzubauen, was Gorin als One-Stop-Reiseshop für Partner beschreibt. Dieser Geschäftsbereich trägt nun einen wachsenden Anteil zur Wachstumsgeschichte bei, und er ist der Teil des Geschäfts, auf den sich das langfristige Modell von TIKR am stärksten stützt.
Die Analystenmeinungen zur Expedia-Aktie wurden bullish, als sich die Zielkurslücke schloss
Die Positionierung der Wall Street zur Expedia-Aktie hat sich deutlich zur bullischen Seite hin verschoben. Stand 12. August standen die Analystenmeinungen bei 17 Kaufempfehlungen, 20 Halteempfehlungen und 1 Underperform unter 35 Analysten, die Kursziele veröffentlichen, wobei keine Verkaufsempfehlungen mehr für die Aktie existieren. Der durchschnittliche Zielkurs liegt bei $331, nur 2 % über dem Schlusskurs von $326 für Expedia – die engste Lücke zwischen Kurs und Zielkurs seit über einem Jahr.
Diese Lücke hat sich in den letzten 14 Monaten deutlich verschoben. Im Juni 2025 lag der durchschnittliche Zielkurs von $188 um 11 % über einem Aktienkurs von $169. Bis März 2026, nachdem die Expedia-Aktie von ihrem Dezember-Hoch fast halbiert worden war, hielt sich der durchschnittliche Zielkurs bei etwa $283, während der Kurs auf $231 gefallen war, was eine Lücke von 23 % eröffnete, die darauf hindeutete, dass der Verkauf überzogen war. Analysten haben diesen durchschnittlichen Zielkurs seitdem um 16 % auf $331 von $286 im Juni angehoben, aber die Expedia-Aktie gewann im gleichen Zeitraum 27 %. Die Kurssteigerung hat die Zielkursrevisionen überholt, nicht umgekehrt.
Die Berichterstattung hat sich ebenfalls ausgeweitet, von 34 Analysten, die vor einem Jahr Kursziele veröffentlichten, auf 35 heute, und die Anzahl der Kaufempfehlungen ist in diesem Zeitraum von 13 auf 17 gestiegen. Die einzige Verkaufsempfehlung, die im Juni 2025 auftauchte, ist vollständig verschwunden.
TIKR bewertet die Expedia-Aktie mit $465 und setzt auf B2B über die Rallye hinaus
Das Basisszenario-Modell von TIKR bewertet Expedia bis Dezember 2030 mit $465, was einer Gesamtrendite von 43 % gegenüber dem aktuellen Kurs von $326 oder einer annualisierten Rendite von 8 % über die nächsten 4,4 Jahre entspricht.
Dieses annualisierte Tempo liegt deutlich unter dem 60 %igen Gewinn der Aktie im vergangenen Jahr, eine Erinnerung daran, dass ein Großteil der Multiplikatorexpansion, die der Markt Expedia gewähren wollte, bereits stattgefunden hat.
Die Argumentation des Modells für weiteren Aufwärtspotenzial stützt sich auf dasselbe B2B-Wachstum und dieselbe Margenexpansion, die das positive Quartalsergebnis im zweiten Quartal trugen, und nicht auf eine weitere Annäherung des kurzfristigen Zielkurses der Wall Street, da der durchschnittliche Analystenzielkurs bereits innerhalb von 2 % des Aktienkurses liegt.
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