Kennzahlen zur American Express Company Aktie
- Entwicklung in dieser Woche: +0.2%
- 52-Wochen-Spanne: $220,4 bis $387,5
- Aktueller Kurs: $306
Was ist passiert?
American Express(AXP), das Premium-Zahlungsverkehrs- und Finanzdienstleistungsnetzwerk mit 153 Millionen Karteninhabern, verzeichnete im Geschäftsjahr 2025 einen Rekord von 10 Mrd. USD an Netto-Kartengebühren, was beweist, dass die Verlagerung hin zu wohlhabenden, gebührenpflichtigen Kunden nun ein struktureller Gewinntreiber ist und kein Zyklus.
In der Gewinnbenachrichtigung für das vierte Quartal gabAXP einen um 10 % gestiegenen Umsatz von 72 Mrd. USD und einen um 15 % gestiegenen Gewinn je Aktie von 15,38 USD bekannt. Gleichzeitig genehmigte der Vorstand eine Dividendenerhöhung um 16 % auf 0,95 USD je Aktie, zahlbar am 8. Mai.
Die Auffrischung der Platinum Card, die am 18. September eingeführt wurde, führte zu einem Anstieg der Reisebuchungen im vierten Quartal um 30 %, zu einem Anstieg der Ausgaben für Resy-Restaurants um 20 % und zu einer deutlichen Anhebung der durchschnittlichen Gebühr pro neuem Konto, so dass die Kartengebühren im Portfolio bis Ende 2026 in Richtung eines Wachstums im hohen Zehnerbereich steigen werden.
Stephen Squeri, Chairman und CEO, erklärte in der Telefonkonferenz zum vierten Quartal 2025, dass "der Umsatz für das gesamte Jahr um 10 % auf einen Rekordwert von 72 Mrd. US-Dollar gestiegen ist und der Gewinn pro Aktie 15,38 US-Dollar beträgt, was einem Anstieg von 15 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, ohne Berücksichtigung des Accertify-Gewinns", was direkt mit 30 aufeinanderfolgenden Quartalen mit zweistelligem Wachstum der Kartengebühren verbunden ist.
Mit jährlichen Technologieausgaben in Höhe von 5 Mrd. USD, der Übernahme von Center Expense Management, die Mitte des Jahres 2026 eingeführt werden soll, und der Zusammenlegung von Resy und Tock zu einer einheitlichen Plattform für das Gaststättengewerbe in diesem Jahr geht American Express am 23. April in das erste Quartal, in dem sich jede größere strategische Investition in messbare Einnahmen verwandelt.
Die Meinung der Wall Street zur AXP-Aktie
Der Platinum-Refresh, der in 30 aufeinanderfolgenden Quartalen ein zweistelliges Wachstum der Kartengebühren und einen Rekordwert von 10 Mrd. USD bei den Nettokartengebühren brachte, bestätigt direkt, dass die Premium-Neupositionierung von AXP jetzt ein struktureller Gewinntreiber ist und kein Produktzyklus.
Der normalisierte Gewinn pro Aktie steigt von $15,38 im Geschäftsjahr 2025 auf prognostizierte $17,57 im Geschäftsjahr 2026 und $24,30 im Geschäftsjahr 2029, was einer durchschnittlichen Wachstumsrate von 10,2 % entspricht. Dies ist auf die Neufestsetzung der Platinum Card-Gebühren, die Hebelwirkung bei den Betriebskosten und das anhaltende Wachstum der Ausgaben der Karteninhaber zurückzuführen, während der Gesamtumsatz von $72,2 Mrd. auf prognostizierte $98,7 Mrd. ansteigt, da die internationale Expansion und die Einführung des Center Spesenmanagements im Prognosezeitraum zu einem zusätzlichen Volumen führen.
Die Wall Street ist vorsichtig konstruktiv: 23 Analysten bewerten AXP mit 8 "Kaufen", 3 "Outperforms", 16 "Halten", 1 "Underperform" und 1 "Verkaufen", was ein durchschnittliches Kursziel von 377,28 $ ergibt, was ein Aufwärtspotenzial von 23,3 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 305,99 $ bedeutet.
Die Zielspanne der Analysten reicht von 300 $ am unteren Ende bis 462 $ am oberen Ende, wobei die Obergrenze die volle Dynamik der Platin-Aktualisierung und die Aufwärtsentwicklung bei der Einführung des Center-Kostenmanagements einpreist, während die Untergrenze das Ausführungsrisiko widerspiegelt, falls die VCE-Kosten in Höhe von 44 % des Umsatzes nicht in eine proportionale Umsatzsteigerung umgewandelt werden können.
Was sagt das Bewertungsmodell aus?
Das mittlere TIKR-Ziel von 501,66 $ bis Dezember 2030 impliziert eine Gesamtrendite von 63,9 % bei einer annualisierten IRR von 10,8 %, wobei ein CAGR von 7,7 % bei den Einnahmen und eine Ausweitung der Nettogewinnspannen von 14,8 % auf 15,9 % eingepreist sind, da der Platin-Gebührenzyklus reift und die operative Hebelwirkung über die gesamte Kostenbasis hinweg wieder zunimmt.
Der Markt bewertet AXP als kreditsensiblen Finanztitel, aber die Kartengebühren sind seit 2019 mit einer CAGR von 17 % gewachsen und haben im GJ 2025 10 Mrd. USD erreicht, so dass dieses Framing strukturell falsch ist.
Die Auffrischung der Platin-Karten führte zu Kundenbindungsraten von 99 % für Privatkunden und 98 % für kleine Unternehmen, selbst nach der Gebührenerhöhung, was direkt die Annahme des Modells bestätigt, dass die Margenexpansion dauerhaft und nicht werblich ist.
CFO Christophe Le Caillec erklärte auf der UBS Financial Services Conference am 10. Februar, dass "die Kartengebühren mit einer durchschnittlichen Wachstumsrate von 17 % gestiegen sind", was bestätigt, dass die Neupositionierung der Prämien unabhängig von den allgemeinen Bedingungen auf dem Kreditmarkt erfolgt ist.
Wenn die VCE-Kosten, d.h. die variablen Ausgaben für Prämien und Leistungen, die direkt an die Ausgaben der Karteninhaber gebunden sind, im Jahr 2026 44% des Umsatzes übersteigen, ohne dass sich das Wachstum des fakturierten Geschäfts proportional beschleunigt, bricht die Annahme des Modells zur Ausweitung der Nettogewinnspanne.
Die Ergebnisse des ersten Quartals 2026 am 23. April werden zeigen, ob sich das Wachstum der Kartengebühren in Richtung der prognostizierten Ausstiegsrate im hohen Zehnerbereich bewegt und ob die Einführung des Center Expense Managements planmäßig zur Jahresmitte erfolgt - die beiden Entwicklungen, von denen die Umsatz-CAGR des TIKR-Modells am meisten abhängt.
Sollten Sie in American Express Company investieren?
Der einzige Weg, es wirklich zu wissen, ist, sich die Zahlen selbst anzusehen. TIKR bietet Ihnen kostenlosen Zugang zu denselben Finanzdaten in institutioneller Qualität, die professionelle Analysten verwenden, um genau diese Frage zu beantworten.
Rufen Sie die AXP-Aktie auf, und Sie sehen die historischen Finanzdaten der letzten Jahre, die Umsatz- und Gewinnerwartungen der Wall Street-Analysten für die kommenden Quartale, die Entwicklung der Bewertungsmultiplikatoren im Laufe der Zeit und die Tendenz der Kursziele nach oben oder unten.
Sie können eine kostenlose Watchlist erstellen, um American Express Company zusammen mit allen anderen Aktien auf Ihrem Radar zu verfolgen. Keine Kreditkarte erforderlich. Nur die Daten, die Sie brauchen, um selbst zu entscheiden.
Zugang zu professionellen Tools zur Analyse der AXP-Aktie auf TIKR → kostenlos
