Wichtigste Erkenntnisse:
- Das 2-Minuten-Bewertungsmodell bewertet Amazon-Aktien in 2 Jahren mit $255/Aktie.
- Das entspricht einem potenziellen Aufwärtspotenzial von 40 % gegenüber dem aktuellen Kurs von rund 185 $/Aktie.
- Amazon wird mit dem niedrigsten KGV-Bewertungsmultiplikator der letzten 5 Jahre gehandelt, aber es wird immer noch erwartet, dass der Gewinn pro Aktie jährlich um etwa 15 % wächst.
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Die Amazon-Aktie ist in den letzten 3 Monaten um 15 % gefallen, was bedeutet, dass die Aktie vorübergehend unterbewertet sein könnte.
Mit der Stärke von AWS, dem überraschenden Wachstum des Amazon-Werbegeschäfts und dem erneuten Fokus auf Profitabilität scheint Amazon gut positioniert zu sein, um weiter zu wachsen und starke Aktionärsrenditen zu erzielen.
Ausgehend von den zukünftigen Gewinnen und einem angemessenen Bewertungsmultiplikator könnte die Aktie gegenüber dem heutigen Stand um 40 % zulegen.
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Was ist das 2-Minuten-Bewertungsmodell?
Drei Kernfaktoren bestimmen den langfristigen Wert einer Aktie:
- Wachstum der Einnahmen: Wie groß das Unternehmen wird.
- Gewinnspannen: Wie viel das Unternehmen an Gewinn erwirtschaftet.
- Multiple: Wie viel Investoren bereit sind, für die Erträge eines Unternehmens zu zahlen.
Unser 2-Minuten-Bewertungsmodell verwendet eine einfache Formel zur Bewertung von Aktien:
Erwartetes normalisiertes EPS * Forward P/E ratio = Erwarteter Aktienkurs
Umsatzwachstum und Margen bestimmen den langfristigen normalisierten Gewinn pro Aktie (EPS) eines Unternehmens, und Anleger können das langfristige durchschnittliche KGV einer Aktie verwenden, um eine Vorstellung davon zu erhalten, wie der Markt ein Unternehmen bewertet.
Warum Amazon unterbewertet erscheint
Vorhersage
Analysten erwarten, dass Amazon den Gewinn pro Aktie in den nächsten 3 Jahren jährlich um 15 bis 25 % steigern wird, so dass der Gewinn pro Aktie im Jahr 2027 voraussichtlich 9,39 $ erreichen wird.
Das bedeutet, dass Amazon immer noch schnell wächst:
In unserer Bewertung gehen wir davon aus, dass die Gewinne in den nächsten 3 Jahren jährlich um ca. 15 % steigen werden und die Aktie im Jahr 2027 einen Gewinn pro Aktie von ca. 8,50 $ erreichen wird.
Dieses Ertragswachstum dürfte auf folgende Faktoren zurückzuführen sein:
- AWS Expansion: Anhaltendes Wachstum bei Cloud-Services mit hohen Margen.
- Werbeeinnahmen: Rasantes Wachstum im Werbesegment von Amazon.
- Effizienz im elektronischen Handel: Verbesserungen in Logistik und Kostenmanagement.
- Internationales Marktwachstum: Expansion in Schwellenländer.
- Abonnement-Dienste: Wachstum bei Prime-Mitgliedschaften und damit verbundenen Diensten.
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Bewertung Multiple
Amazon hat in den letzten 5 Jahren ein durchschnittliches Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von ca. 64 erreicht, wie aus dem historischen KGV-Diagramm hervorgeht.
Das ist sehr teuer, aber es war durch die hohe Qualität und das Wachstum von Amazon gerechtfertigt.
Heute wird die Aktie mit dem 29-fachen des voraussichtlichen Gewinns in der Nähe des niedrigsten KGVs der letzten 5 Jahre gehandelt.
Dies ist ein ziemlich vernünftiger Bewertungsmultiplikator für die Aktie, wenn man bedenkt, dass die Analysten für das Unternehmen ein jährliches Gewinnwachstum von etwa 15-20 % erwarten.
Dennoch erscheint die Aktie billig, denn selbst bei einem angemessenen Bewertungsmultiplikator wachsen die Erträge immer noch schnell:
Bei unserer Bewertung gehen wir von einem konservativen 30-fachen Kurs-Gewinn-Verhältnis aus.
Beizulegender Zeitwert
Verwendung unseres 2-Minuten-Bewertungsmodells und Anwendung eines konservativen Ansatzes:
- Konservative EPS-Schätzung für 2027: $8,50
- Konservatives Kurs-Gewinn-Verhältnis: 30x
Erwartetes normalisiertes EPS ($8,50) * Forward P/E ratio (30x) = Erwarteter Aktienkurs ($255)
Der erwartete 2-Jahres-Aktienkurs, der sich aus dieser Bewertung ergibt, liegt bei $255/Aktie.
Dies wäre ein großartiges Ergebnis für die Aktie, wenn man bedenkt, dass die Aktie heute bei etwa $184/Aktie gehandelt wird.
Die Aktie könnte in den nächsten 2 Jahren ein Aufwärtspotenzial von 39 % haben, was einer annualisierten Rendite von fast 18 % entsprechen würde:
Denken Sie daran, dass es sich hier nur um eine Bewertungsübung handelt und wir nicht mit Sicherheit wissen, wie der Aktienkurs in Zukunft aussehen wird.
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Kursziel der Analysten
Das durchschnittliche Kursziel der Analysten für die Amazon-Aktie liegt heute bei etwa 258 $/Aktie, was bedeutet, dass die 66 Analysten, die die Aktie im Durchschnitt beobachten, auch der Meinung sind, dass die Aktie heute ein Aufwärtspotenzial von fast 40 % hat:
Es ist ziemlich klar zu erkennen, dass die Analysten die Aktie für unterbewertet halten. Außerdem wird dies durch die Berechnungen bestätigt.
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Zu berücksichtigende Risiken
Obwohl unsere Bewertung und die Kursziele der Analysten darauf hindeuten, dass Amazon unterbewertet ist, sollten sich die Anleger einiger Risiken bewusst sein:
- Wirtschaftliche Abschwünge: Eine Rezession könnte sich auf die Verbraucherausgaben und die Gesamteinnahmen auswirken.
- Verstärkter Wettbewerb: Der zunehmende Wettbewerb in den Bereichen E-Commerce und Cloud-Dienste könnte die Margen unter Druck setzen.
- Regulatorische Herausforderungen: Mögliche kartellrechtliche Maßnahmen und eine verstärkte Regulierung könnten die Geschäftstätigkeit beeinträchtigen.
- Währungsschwankungen: Die internationale Geschäftstätigkeit setzt Amazon einem Wechselkursrisiko aus.
- Unterbrechungen der Lieferkette: Probleme in der globalen Lieferkette könnten sich auf die Produktverfügbarkeit und die Kosten auswirken.
TIKR Mitnehmen
Amazons diversifiziertes Geschäftsmodell, das starke Wachstum in margenstarken Segmenten wie AWS und Werbung sowie das stetige Gewinnwachstum lassen das Unternehmen heute als eine überzeugende Anlageidee erscheinen.
Die Aktie könnte in den nächsten 2 Jahren eine annualisierte Rendite von 18% erzielen, da das Unternehmen ein jährliches Gewinnwachstum von 15% erwartet.
Ist Amazon in den nächsten 24 Monaten ein Kauf? Verwenden Sie TIKR, um die 5-Jahres-Wachstumsprognosen der Aktie und andere Finanzkennzahlen zu überprüfen, um zu sehen, ob die Tech-Aktie heute unterbewertet ist.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
