Wichtigste Erkenntnisse:
- Das 2-Minuten-Bewertungsmodell bewertet die CMG-Aktie mit 64 $ pro Aktie in 2 Jahren, aber die Analysten haben ein Kursziel von 58 $ pro Aktie.
- Das entspricht einem potenziellen Aufwärtspotenzial von 25 % gegenüber dem heutigen Kurs von 51 $ pro Aktie, was in den nächsten zwei Jahren eine jährliche Rendite von etwa 12 % bedeuten würde.
- Chipotle wird in den nächsten 3 Jahren einen Anstieg des Gewinns pro Aktie um 52 % und ein konstant zweistelliges Wachstum verzeichnen.
- Die CMG-Aktie wird trotz der guten Ausführung mit einem Abschlag gegenüber ihrer historischen Bewertung gehandelt.
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Chipotle Mexican Grill(CMG) hat sich als führendes Unternehmen in der Fast-Casual-Restaurantbranche etabliert. Mit mehr als 3.500 Restaurants in den Vereinigten Staaten, Kanada und Europa expandiert Chipotle weiter und behält dabei eine hohe Wirtschaftlichkeit und Kundentreue bei.
Da die CMG-Aktie nach dem Aktiensplit im Verhältnis 1:50 nun mit 51 Dollar pro Aktie gehandelt wird, fragen sich die Anleger, ob dieses Restaurant-Powerhouse eine attraktive Anlagemöglichkeit darstellt.
Trotz der beeindruckenden operativen Leistung und des Wachstumskurses von Chipotle wird die Aktie mit einem Abschlag zu ihrer historischen Bewertung gehandelt.
Analysieren wir, ob diese Bewertungslücke einen überzeugenden Einstiegspunkt darstellt.
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Was ist das 2-Minuten-Bewertungsmodell?
Drei Kernfaktoren bestimmen den langfristigen Wert einer Aktie:
- Wachstum der Einnahmen: Wie groß das Unternehmen wird.
- Gewinnspannen: Wie viel das Unternehmen an Gewinn erwirtschaftet.
- Multiple: Wie viel Investoren bereit sind, für die Erträge eines Unternehmens zu zahlen.
Unser 2-Minuten-Bewertungsmodell verwendet eine einfache Formel zur Bewertung von Aktien:
Erwartetes normalisiertes EPS * Forward P/E ratio = Erwarteter Aktienkurs
Umsatzwachstum und Margen bestimmen den langfristigen normalisierten Gewinn pro Aktie (EPS) eines Unternehmens, und Anleger können das langfristige durchschnittliche KGV einer Aktie verwenden, um eine Vorstellung davon zu erhalten, wie der Markt ein Unternehmen bewertet.
Warum die Chipotle-Aktie unterbewertet ist
Vorhersage
Auf der Grundlage der Analystenschätzungen in der nachstehenden Grafik zum Gewinn je Aktie wird Chipotle in den nächsten zwei Jahren voraussichtlich ein stetiges Gewinnwachstum erzielen.
Der Gewinn pro Aktie wird voraussichtlich von 1,12 $ im Jahr 2024 auf 1,70 $ im Jahr 2027 steigen. Dies entspricht einem Anstieg von 52 %, wobei das Unternehmen nach einem langsameren Wachstum im Jahr 2025 voraussichtlich ein jährliches EPS-Wachstum von 18 % erreichen wird.
Das Gewinnwachstum der Chipotle-Aktie wird wahrscheinlich von folgenden Faktoren angetrieben:
- Expansion der Einheiten: Chipotle eröffnet weiterhin in rasantem Tempo neue Restaurants. Langfristig strebt das Management mehr als 7.000 Standorte an, was für den Restaurantriesen eine enorme Chance für Leerflächen darstellt.
- Digitales Umsatzwachstum: Die Investitionen des Unternehmens in die digitale Bestellung, Lieferung und das Treueprogramm Chipotle Rewards sorgen weiterhin für zusätzliche Umsätze und eine höhere Kundenfrequenz.
- Innovation der Speisekarte: Strategische, zeitlich begrenzte Angebote und Menüerweiterungen ziehen neue Kunden an und erhöhen die Besuchshäufigkeit bei bestehenden Kunden.
- Betriebliche Effizienz: Investitionen in die Technologie und die Verbesserung des Küchendesigns haben die Durchsatzkapazität erhöht, insbesondere während der Spitzenzeiten, was das Umsatzpotenzial pro Restaurant steigert.
- Internationale Expansion: Der frühe Erfolg auf den globalen Märkten ist für Chipotle ein langfristiger Wachstumspfad.
Für unsere Bewertung schätzen wir, dass die CMG-Aktie im Jahr 2027 ein EPS von 1,60 $ erreichen wird.
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Bewertung Multiple
Die Chipotle-Aktie wird heute mit dem 41-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt und liegt damit unter dem historischen 10-Jahres-Durchschnitt des KGV von 50, wie aus der Bewertungsgrafik hervorgeht.
Das ist eine der niedrigsten Bewertungen, die Chipotle in den letzten Jahren gesehen hat, und bietet eine potenzielle Wertmöglichkeit in einem hochwertigen Unternehmen.
Für unsere Bewertung verwenden wir ein konservatives Kurs-Gewinn-Verhältnis von 40x. Dies liegt unter dem historischen Durchschnitt des Unternehmens, trägt aber dennoch seinem verbesserten Wachstumsprofil Rechnung.
Qualitativ hochwertige Unternehmen werden oft mit einem KGV-Multiple gehandelt, das etwa dem Zweifachen ihres jährlichen Gewinnwachstums entspricht. Wenn das Gewinnwachstum bis 2026 wieder auf über 20 % pro Jahr ansteigt, kann man davon ausgehen, dass die Aktie zu ihrem historischen Durchschnitts-KGV von über 45 zurückkehren könnte, und nicht zu dem KGV von 40, das wir für unsere Bewertung verwenden.
Beizulegender Zeitwert der CMG-Aktie
Verwendung unseres 2-Minuten-Bewertungsmodells und Anwendung eines konservativen Ansatzes:
- Konservative EPS-Schätzung für 2027: $1,60
- Konservatives Kurs-Gewinn-Verhältnis: 40x
Erwartetes normalisiertes EPS ($1,60) * Forward P/E ratio (40x) = Erwarteter Aktienkurs ($64)
Der erwartete 2-Jahres-Kurs der CMG-Aktie, der sich aus dieser Bewertung ergibt, beträgt 64 $ pro Aktie.
Da die Chipotle-Aktie derzeit bei etwa 51 $ pro Aktie gehandelt wird, bedeutet dies ein potenzielles Aufwärtspotenzial von 25 % in den nächsten zwei Jahren oder eine annualisierte Rendite von 12 %.
Eine jährliche Rendite von 12 % mag nicht aufregend klingen, aber die CMG-Aktie könnte potenziell höhere Renditen erzielen.
Denken Sie daran, dass es sich hier nur um eine Bewertung handelt und wir nicht mit Sicherheit wissen, wie sich der Kurs der Aktie in Zukunft entwickeln wird.
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Was ist das durchschnittliche Kursziel der Analysten für die Chipotle-Aktie?
Wall Street-Analysten sind der Meinung, dass Chipotle zum aktuellen Kurs unterbewertet ist.
Das durchschnittliche Kursziel für die CMG-Aktie liegt bei 58 $ pro Aktie, was einem Aufwärtspotenzial von etwa 12 % gegenüber dem aktuellen Kurs entspricht:
Zu berücksichtigende Risiken
Trotz der optimistischen Aussichten sollten sich die Anleger einiger Risiken bewusst sein, die den Wachstumskurs des Restaurantriesen beeinträchtigen könnten:
- Arbeitskosten und Verfügbarkeit: Steigende Löhne und Probleme bei der Personalbesetzung in der Gastronomie könnten die Gewinnspannen unter Druck setzen.
- Lebensmittelinflation: Steigende Kosten für Zutaten könnten sich auf die Rentabilität auswirken oder Preiserhöhungen für Menüs erforderlich machen, die sich auf die Kundenfrequenz auswirken könnten.
- Wettbewerbsdruck: Im Segment der Fast-Casual-Restaurants gibt es weiterhin neue Marktteilnehmer und Innovationen von bestehenden Wettbewerbern.
- Wirtschaftliche Sensibilität: Eine Verlangsamung der Konsumausgaben könnte sich auf die Besucherzahlen in den Restaurants und den durchschnittlichen Scheckbetrag auswirken.
- Wachstumssättigung: Die Aufrechterhaltung historischer Wachstumsraten könnte schwieriger werden, da das Unternehmen in seinen Kernmärkten reifer wird.
TIKR Mitnehmen
Für wachstumsorientierte Anleger stellt Chipotle bei der derzeitigen Bewertung eine überzeugende Anlagemöglichkeit dar.
Chipotle hat bewiesen, dass es in der Lage ist, Herausforderungen effektiv zu meistern, von Problemen mit der Lebensmittelsicherheit in der Vergangenheit bis hin zur jüngsten Pandemie, und ist jedes Mal gestärkt daraus hervorgegangen.
Die starke Bilanz mit minimaler Verschuldung und beträchtlichen Barreserven bietet finanzielle Flexibilität, um Wachstumsinitiativen zu finanzieren und gleichzeitig eine Absicherung nach unten zu bieten.
Die prognostizierte Rendite von 25 % über einen Zeitraum von zwei Jahren spiegelt das Ertragswachstum und das Potenzial für eine bescheidene Ausweitung des Multiples wider, da der Markt die konsequente Umsetzung von Chipotle anerkennt.
Das aktuelle Niveau von Chipotle bietet ein attraktives Risiko-Ertrags-Verhältnis für Anleger, die ein Engagement im Bereich der zivilen Konsumausgaben zu einer angemessenen Bewertung suchen.
Da das Wachstum der Stückzahlen anhält und die operativen Initiativen den Umsatz und die Margen verbessern, scheint Chipotle gut positioniert zu sein, um seine Gewinnwachstumsprognosen zu erfüllen und möglicherweise Renditen zu erwirtschaften, die unser Basisszenario übersteigen, wenn sich die Mehrfachexpansion realisiert.
Ist die CMG-Aktie ein Kauf für Value-Investoren, die sich nicht an die Regeln halten? Verwenden Sie TIKR, um die Kursziele und Wachstumsprognosen der Analysten zu überprüfen und festzustellen, ob die Aktie heute unterbewertet ist.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
