Wichtige Erkenntnisse zur Dividende der Altria-Aktie im Juli 2026
- Ein Umsatzsprung von 5,3 % gegenüber dem Vorjahr im ersten Quartal 2026 auf 4,76 Milliarden US-Dollar beendete drei Quartale mit Rückgängen in Folge, und das Betriebsergebnis wuchs mit 7 % sogar noch schneller, sodass die Dividende nicht durch das Volumen, sondern durch die Margenausweitung finanziert wurde.
- Altria erhöhte am 21. August 2025 seine vierteljährliche Dividende um 4 % auf 1,06 US-Dollar pro Aktie, wodurch sich die neue annualisierte Dividende auf 4,24 US-Dollar erhöhte und die 60. Erhöhung in den letzten 56 Jahren markierte.
- Das Mid-Case-Modell von TIKR sieht für die Altria-Aktie ein Kursziel von 86 US-Dollar vor, was einer Gesamtrendite von 19 % bis 2030 entspricht.
Altrias Margenausweitung übertrifft den Umsatzrückgang
Der Umsatz der Altria Group (MO) ging in drei der letzten vier Quartale im Vergleich zum Vorjahreszeitraum zurück, erholte sich dann aber mit einem Sprung um 5,3 % auf 4,76 Mrd. US-Dollar im Quartal, das am 31. März 2026 endete.
Dieses Wachstum war auf die Preisgestaltung zurückzuführen, nicht auf das Absatzvolumen. Das Betriebsergebnis stieg im selben Quartal um 7 % auf 2,96 Mrd. US-Dollar, übertraf damit den Umsatzanstieg und trieb die operative Marge auf 62 % – einen ganzen Prozentpunkt über dem Vorjahreszeitraum.
Rauchbare Produkte trugen maßgeblich zu dieser Verbesserung bei. Das bereinigte Betriebsergebnis in diesem Segment stieg um 6,3 %, wobei sich die Marge um 0,7 Prozentpunkte auf 65,1 % ausweitete, da ein Netto-Preisanstieg von 6,3 % einen Rückgang des Versandvolumens um 4 % ausglich.
Der Bereich „Oral Tobacco“ wirkte sich hingegen negativ aus. Die Segmentmargen sanken um 1,8 Prozentpunkte auf 67,4 %, da die Marketingausgaben für die landesweite Markteinführung von „on! PLUS“ das Segmentergebnis schmälerten, auch wenn das bereinigte Betriebsergebnis des Segments insgesamt weiterhin über 400 Millionen US-Dollar lag.
Für die Dividendenausschüttung bedeutet dies, dass sich das Unternehmen auf sein größtes und margenstärkstes Segment stützt, um das Wachstum in anderen Bereichen zu finanzieren. Die Preissetzungsmacht im Bereich der rauchbaren Tabakprodukte hat in diesem Quartal ihre Wirkung gezeigt. Ob dies auch in der zweiten Jahreshälfte so bleibt – wenn Altria erwartet, dass sich das Gewinnwachstum zwischen den beiden Halbjahren 2026 ausgeglichener verteilt –, entscheidet darüber, ob das Tempo der Dividendenerhöhung mit den Gewinnen Schritt hält.
Altrias Dividendenserie erreicht die 60. Erhöhung
Altria erhöhte am 21. August 2025 seine vierteljährliche Dividende um 3,9 % auf 1,06 US-Dollar pro Aktie (zuvor 1,02 US-Dollar), wodurch sich die neue annualisierte Dividende auf 4,24 US-Dollar erhöhte.
Diese Erhöhung war die 60. Dividendenerhöhung in den letzten 56 Jahren – eine Serie, die nur wenige Dividendenzahler weltweit vorweisen können.
Das vierteljährliche Wachstum der Dividende pro Aktie (DPS) bewegte sich in den letzten gemeldeten und geschätzten Zeiträumen in einem engen Band, von 4,1 % Mitte 2024 bis zu prognostizierten 4,9 % Mitte 2026.
Die Dividendenrendite auf Basis der nächsten zwölf Monate (NTM) ist von 7,2 % Mitte 2025 auf 6 % zum 2. Juli 2026 gesunken, was vor allem darauf zurückzuführen ist, dass der Kurs der Altria-Aktie stärker gestiegen ist als die Ausschüttung. Kann das Betriebsergebnis weiterhin so stark wachsen wie im März-Quartal, oder wird die Ausschüttungsquote ab hier steigen?
Das Kursziel von TIKR für die Altria-Aktie bei 86 US-Dollar bleibt bestehen, sofern sich die Margenausweitung fortsetzt
Das Mid-Case-Modell von TIKR sieht für die Altria-Aktie ein Kursziel von 86,42 US-Dollar vor, was einer Gesamtrendite von 18,9 % und einer annualisierten Rendite von 3,9 % bis zur Realisierung am 31. Dezember 2030 entspricht.
Diese annualisierte Rendite von 4 %, gepaart mit einer Dividendenrendite von fast 6 %, positioniert die Altria-Aktie eher als Ertragswertwert denn als Wachstumswert, wobei der Großteil der Gesamtrendite nach wie vor aus der Ausschüttung und nicht aus Kursgewinnen stammt.
Das Kursziel gilt, sofern das Segment der rauchbaren Tabakprodukte weiterhin die preisgetriebene Margenausweitung liefert, die das Betriebsergebnis im ersten Quartal 2026 um 7 % bei einem Umsatzanstieg von 5 % in die Höhe getrieben hat.
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