伊利诺伊工具厂（纽约证券交易所代码：ITW）是美国历史最悠久、最受尊敬的工业公司之一。该公司由拜伦-史密斯（Byron L. Smith）于 1912 年创立，现已发展成为一家多元化的全球制造商，业务涵盖汽车、焊接、聚合物、食品设备、建筑和特种产品。公司股票最近的交易价格约为 250 美元，ITW 的市值约为 724 亿美元。
ITW 以其出色的盈利能力脱颖而出，毛利率高达 43.9%，息税前利润率为 26.4%，资本回报率一直很高。严谨的投资组合策略和强劲的自由现金流使该公司更像一家稳定的长期复合制造商，而不是周期性制造商。
通过研究 ITW 的所有者以及内部人士的交易情况，可以更清楚地了解知情投资者是如何围绕公司的长期前景进行定位的。
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谁是 ITW 的大股东？
ITW 的股东主要是被动指数化巨头、长期保险资金和史密斯家族的长期持股。这些投资者形成了稳定的所有权结构，而主动型经理人则进行了较小规模的增持和减持，从而提供了更细微的信号。
ITW 的最大股东
- Vanguard Group：26,568,975 股（9.16%），价值约 66.3 亿美元。减持28,698 股（0.11%）。
- Briar Hall Management（史密斯家族）：25,838,730 股（8.91%），价值约 64.5 亿美元。无报告变化。
- 州立农场保险公司：21,812,600 股（7.52%），~54.5 亿美元价值。未报告变动。
- 贝莱德机构信托：14,013,027 股（4.83%），~34.9 亿美元价值。减持128,520 股（0.91%）。
- 道富投资管理公司 12,444,647 股（4.29%），价值约 31.1 亿美元。减持31,663 股（0.25%）。
- 北方信托全球投资公司8,245,605 股（2.84%），价值约 20.6 亿美元。减持4,115 股 (0.05%)。
- Geode 资本管理公司6,760,350 股 (2.33%)，价值约 16.9 亿美元。减持5,190 股 (0.08%)。
- 富国银行顾问公司 6,544,240 股（2.26%），价值约 16.3 亿美元。减持117,750 股 (1.77%)。
- 资本研究全球投资者公司4,493,555 股（1.55%），价值约 11.2 亿美元。新增131,702 股（3.02%）。
- MFS 投资管理公司 3,702,960 股 (1.28%)，价值约 9.246 亿美元。减持66,957 股 (1.78%)。
- 费希尔投资公司 3,650,562 股 (1.26%)，价值约 9.115 亿美元。增持55,416 股 (1.54%)。
- Norges Bank (NBIM)：3,324,117 股（1.15%），价值约 8.3 亿美元。新增144,234 股（4.54%）。
对投资者而言，稳定的被动持有与主动管理人的选择性增持相结合，支持了 ITW 继续被视为优质复合型企业的观点。Vanguard、贝莱德（BlackRock）和道富（State Street）的适度减持似乎是投资组合驱动，而非基于信念，而 Capital Research、费希尔（Fisher）和挪威银行（Norges Bank）的买入则表明，投资者对当前价格的兴趣日益浓厚。
对冲基金亮点
上季度的一个亮点是Squarepoint Capital 增加了对伊利诺伊工具厂的兴趣。该公司有意义地扩大了持仓，目前持有数百万美元的股份。这表明，随着 ITW 的交易价格接近其近期估值区间的下限，Squarepoint 的模型可能会发现风险回报条件正在改善。
另一个值得注意的进展来自马里奥-加贝利（Mario Gabelli）的 GAMCO，该公司继续增持 ITW 股份。长期以来，加贝利一直青睐耐用、高回报的工业企业，因此此次增持可能反映出其对 ITW 利润率的稳定性以及在创始人拜伦-史密斯（Byron L. Smith）建立的基础上发展起来的传统业务质量的信心。
第三个亮点是与罗伯特相关的投资实体的活动，这些实体似乎也增加了投资。虽然这些投资者的持仓规模较小，但他们倾向于关注稳定的现金流产生者，因此他们的兴趣与 ITW 的财务状况密切相关。
对于投资者来说，对冲基金活动的基调表明，一些成熟的经理人可能认为 ITW 近期的股票表现为长期持有创造了一个有吸引力的条件。
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ITW 最近的内幕交易
伊利诺伊工具制造公司近期的内幕交易文件相对较少，而且数量参差不齐。虽然这些活动都不表示强烈的看涨或看跌信念，但这些交易提供了领导层如何管理其风险敞口的洞察力。
最近的内幕活动
- Randall J. Scheuneman（高级职员/董事）：多份文件显示，9/10/25当天出售或处置了6,802 股股票，价格在 128 美元到 265.08 美元之间。这些可能与补偿时机或行政调整有关。
- Ernest Scott Santi（董事）：
-8/20/25出售3,790 股
- 报告以 252.31 美元的价格出售139 股股票 - David Byron Smith Jr. (董事):
- 交易了153 至 872 股股票，价格在 241 美元至 252 美元之间
- 有一条记录显示(872)股股票价格为 0 美元，很可能是行政调整 - Darrell L. Ford（董事）：139 股，价格为 252.31 美元
- Jennifer Kaplan Schott（前任）：多次提交 144 表，列为0 股
对于投资者来说，这些交易似乎是中性的。大多数交易似乎太小，无法表明强烈的观点，有几笔交易似乎与归属、奖励结算或行政报告有关，但无法证实。总体而言，内幕交易行为反映的是稳定性，而非方向性。
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所有权和内幕交易数据告诉我们什么？
伊利诺伊工具制造公司主要由长期机构持有，这些机构优先考虑稳定的利润率、规范的资本配置和可预测的现金流。积极的投资者在减持和增持之间保持平衡，而对冲基金的兴趣则更加积极。
对于投资者来说，这一点显而易见。ITW 继续被视为可靠的工业复合材料生产商。稳定的机构基础、对冲基金的选择性买入以及中性的内部人行动都表明，如果增长趋势有所改善，ITW 的长期预期将保持稳定，并具有潜在的上升空间。
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