Uber Launches Autonomous Solutions Suite: Here’s Why Investors Should Care

UBER 股票怎么了？

上周五，优步（UBER）股价报收于 73.86 美元，上涨 1.3%，因为该公司投资 1 亿美元建设 AV 充电中心，在欧洲七国扩大配送业务，以及推出优步自主解决方案（Uber Autonomous Solutions），所有这些都在同一周内发布，描绘了该公司同时在多条战线加速前进的图景。

最重要的结构性公告是 2 月 23 日发布的 Uber Autonomous Solutions，这是一个完整的商业化套件，可让 AV 合作伙伴直接接入 Uber 的需求市场、车队运营和客户支持基础设施，而不是从头开始构建这些能力。

此外，支撑Uber推进AV业务的是一项已经产生强大财务火力的业务，其2025财年营收将达到520亿美元，同比增长18%，自由现金流将达到98亿美元，同比增长42%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）将攀升35%，达到87亿美元。

Uber 的业务已不再是单纯的打车应用，而是同时进军欧洲七个新的快递市场、与洛杉矶28 奥运会合作以及与马自达汽车经销商的礼宾乘车服务整合，这标志着 Uber 已成为一家将自身融入每个移动和物流接触点的平台公司。

首席执行官达拉-科斯罗萨希（Dara Khosrowshahi）在 2025 年第四季度的财报电话会议上表示："AV 放大了我们平台的基本优势，即全球规模、深度需求密度、复杂的市场技术和数十年的实地经验，"他还补充说，Uber 网络上的 AV 行程利用率已经比独立的第一方平台高出 30%。

此外，截至2025年12月31日，索罗斯基金管理公司（Soros Fund Management）将其持有的优步股份增加了47.0%，达到372,119股，这表明机构对该公司进入最积极的AV部署年的信心不断增强。

目前，Uber 的股价为 73.86 美元，52 周最高价为 102.0 美元，比最高价低 27.6%，尽管该公司的现金流创下新高，目标是在年底前建成 15 座 AV 城市，并建立基础设施层，从而在全球范围内定义自动驾驶汽车。

从 1 亿美元的自动驾驶汽车充电基础设施投资到 Uber Autonomous Solutions 的发布，上周发布的一系列消息证实，Uber 不再只是将部署自动驾驶汽车作为一项附带实验，而是在积极建设商业骨干网络，以便在全球范围内推广自动驾驶汽车。

Uber 2025 财年的营收达到 520 亿美元，同比增长 18%，息税折旧摊销前利润（EBITDA）利润率扩大到 16.8%，远期预计 2026 财年的营收将达到 584 亿美元，同比再增长 12.3%。

截至 2 月 20 日，52 位分析师给予优步 36 个 "买入 "评级和 11 个 "跑赢大盘 "评级，平均目标价为 105.0 美元，与当前收盘价 73.86 美元相比，意味着 42.2% 的上涨空间。

不过，目标价差显示出不同的信心，从熊市的最低价 70.0 美元到牛市的最高价 150.0 美元不等，反映出市场对视听经济的规模化速度以及在自主供应充斥网络的情况下，优步能否捍卫其平台占有率存在真正的分歧。

在创纪录的自由现金流和不断加速的自动驾驶合作管道的背景下，中位估值模型将 Uber 定价为 206 美元，预计 4.8 年内的总回报率为 178.7%，年化内部收益率为 23.5%，对于愿意为自动驾驶转型承保的投资者来说，这是一个令人信服的设置。

主要风险在于正常化净收入，该收入在 2025 财年已经下降了 59.5%，预计在 2026 财年也只能部分恢复到 69 亿美元，这表明即使运营杠杆增加，近期的视听资本承诺和车辆购买义务也将继续对报告盈利造成压力。

目前，Uber 的股价为 73.86 美元，比其 52 周最高价低 27.6%，与分析师共识和估值模型的中位目标价相比都有大幅折让，对于投资者来说，Uber 的价值被严重低估，他们需要在多年内完成自动驾驶汽车的建设。

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