TJX Companies, Inc.在零售业继续稳步攀升。受强劲的客流量趋势、健康的利润率以及在非价格类别中可靠的执行力的支撑，该公司股价接近每股 146 美元。随着购物者倾向于价值型零售商，TJX 仍是业内最稳定的经营者之一。
最近，TJX 公布了又一个季度的强劲业绩，这主要得益于更高的客流量和旗下各品牌稳健的商品利润率。该公司还创下了每股 148 美元的 52 周新高，表明投资者对非价格模式仍有信心。管理层强调了 Marmaxx 和 HomeGoods 的优势，以及支持收入稳步增长的持续门店扩张。
本文概述了华尔街分析师根据共识目标和 TIKR 的指导估值模型预计 TJX 到 2028 年的交易情况。这些数字反映了分析师的预期，并非 TIKR 的预测。
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分析师目标价显示上涨空间有限
TJX 目前的股价约为 146 美元/股。最新的分析师平均目标价为 153 美元/股，这意味着大约 5%的上涨空间。预测显示的范围很广，反映了不同的情绪：
- 最高预期： 172 美元/股
- 低估：90 美元/股
- 目标价中位数：155 美元/股
- 评级：16家买入，4家跑赢大盘，1家持有，1家卖出
分析师们似乎认为还有一定的上涨空间，但最高和最低预期之间的巨大差距表明，人们的信念存在分歧。对投资者来说，TJX 可能还会走高，但目前的价格已经反映了稳定的执行力和价格需求的强劲势头。
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TJX 增长前景和估值
根据估值模型的输入，公司的基本面似乎很稳定。TJX 继续以可预测的速度增长，这得益于其旗下各品牌的持续经营和稳定需求。
- 收入增长预测5.8%
- 预期营业利润率：11.8
- 使用的市盈率倍数25.3x
- 根据分析师的平均预期，TIKR 的指导估值模型显示，到 28 年 1 月 31 日，每股收益约为 152 美元。
- 这意味着总回报率约为 4.4%，年化回报率约为 2
这些数字表明，这家公司的业绩在稳步增长，但估值却没有明显的上升空间。对投资者来说，TJX 仍是一个值得信赖的经营者，尽管目前的估值表明，回报可能来自于持续的执行力，而不是多重扩张。
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是什么推动了乐观情绪？
分析师们仍然对 TJX 吸引强大客流的能力感到鼓舞，即使消费者减少可自由支配的支出。TJX 的非价格模式继续引起购物者的共鸣，而且 TJX 在各主要领域的执行情况始终良好。稳定的需求和严谨的商品销售有助于支持可预测的盈利基础。
管理层还在扩大全球门店的覆盖范围，这为长期增长提供了可视性。公司强有力的运营纪律和在价值导向型零售品类中的可靠定位，增强了人们对 TJX 保持稳定业绩的信心。
熊市案例：估值和有限的回报潜力
TJX 面临的主要挑战是估值。相对于公司中等个位数的增长曲线，股票交易溢价，这限制了其大幅上扬的潜力。由于股价已接近其 2028 年的模型价值，人们的期望值被抬高了。
竞争也依然激烈。低价同行继续扩张，而传统零售商在管理库存的同时也保持促销。对投资者来说，风险在于，在股价具有很强一致性的情况下，即使客流量或商品利润率受到轻微压力，也会限制回报。
2028 年展望：TJX 值多少钱？
根据分析师的平均估计，TIKR 的指导估值模型使用 25 倍的远期市盈率，表明 TJX 到 28 年 1 月 31 日的价值约为每股 152 美元。这相当于约 4% 的总回报率，或约 2% 的年回报率。
虽然这一前景反映了公司业务的稳定和弹性，但也表明目前的价格已经反映了大部分的预期业绩。TJX 需要比预期更好的客流量、利润率增长或更快的国际扩张，才能有更大的上升空间。如果没有这些，回报可能会保持稳定，而不是显著。
对于投资者来说，TJX 仍然是零售业最值得信赖的经营者之一。该公司具有一致性和弹性，但鉴于其目前的估值，近期回报似乎并不高。
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