主要收获：
- The Trade Desk 通过其 Kokai 平台、CTV 领导地位以及供应链透明度方面的战略创新，在程序化广告领域占据主导地位。
- 根据我们的估值假设，到 2029 年 12 月，TTD 的股价有可能达到 60 美元。
- 这意味着从目前的 42 美元价格算起，总回报率为 43%，未来 4.1 年的年回报率为 9%。
现在上线：使用 TIKR 的新估值模型，了解您最喜爱的股票的上涨空间（免费）>>>
独立需求方平台领导者 The Trade Desk(TTD) 正在程序化广告领域占据巨大份额。
该公司正在推出改变游戏规则的产品，如人工智能驱动的 Kokai，其效果令竞争对手望尘莫及。
TTD 运营着全球最客观的 DSP 平台，每秒处理 2000 万个广告印象机会。这比维萨卡、万事达卡和美国运通卡一年的交易量总和还要多。
CTV 仍然是规模最大、增长最快的渠道，而零售媒体正在迅速扩展，国际市场的增长速度超过了北美市场。
核心创新正在产生可衡量的影响。例如
- 与之前的 Solimar 平台相比，Kokai 活动的每次获取成本提高了 26%。
- 点击率提高了 94%。
- 每次独立到达的成本下降了 58%。
- OpenPath 集成在 2025 年增长了数百个百分点。
- Deal Desk 正在用人工智能驱动的交易预测取代过时的前期模型。
这家广告技术领先企业在2025 年第三季度实现营收 7.39 亿美元，同比增长 18%。其调整后 EBITDA 达到 3.17 亿美元，利润率为 43%，自由现金流总额为 1.55 亿美元。
TTD 股票于 2016 年上市，至今已为股东带来超过 1200% 的回报。不过，它的交易价格也比历史高点低 70%，让你可以逢低买入。让我们看看你是否应该以当前的倍数持有 TTD 股票。
查看分析师对 TTD 股票的全面增长预测和估计（免费） >>>
模型对 TTD 股票的分析
我们分析了 Trade Desk 股票的上涨潜力，采用的估值假设基于其在开放互联网程序化广告领域的主导地位所带来的持续收入增长和利润扩张。
分析师认为，TTD 的股票将面临重大机遇。在过去的一年里，TTD 的收入增长了 26%，同时随着平台规模的扩大，营业利润率也在不断扩大。
将 Kokai 作为默认体验的客户达到了 85%，客户部门已经在 2025 年实现了 2027 年的目标。
根据 17% 的年收入增长率、24% 的净利润率和 24 倍市盈率的估值倍数，模型预测 TTD 的股价可能会从 42 美元上涨到 52 美元。
在未来 2.1 年内，总回报率为 24%，年回报率为 11%。
我们的估值假设
我们的估值假设
TIKR 的估值模型允许您输入自己对公司收入增长、营业利润率和市盈率倍数的假设，并计算股票的预期回报。
以下是我们对 TTD 股票使用的假设：
1.收入增长：17%
贸易台第三季度业绩稳健。除去政治支出，收入增长了 22%，而 CTV 分部的增长速度高于整体业务。国际市场正在加速发展，公司正在从全球主要品牌那里获得更多的钱包份额。
我们采用了 17% 的收入增长预测，这反映了 Trade Desk 在 1 万亿美元的广告 TAM 中抢占份额的能力。
2.运营利润率：24%
2025 年第三季度，Trade Desk 的调整后 EBITDA 利润率达到 43%。公司从 7.39 亿美元的收入中转换出 3.17 亿美元的 EBITDA，同时运营杠杆也推动了利润率的扩张。
Kokai 的采用降低了运营复杂性，人工智能自动化推动了生产率的提高。在新领导层的领导下，运营纪律正在简化执行，而国际增长随着规模的扩大也带来了类似的利润率情况。
3.退出市盈率：24 倍
Trade Desk 以溢价倍数进行交易，反映了其市场主导地位。该公司在独立 DSP 市场份额中处于领先地位，增长率一直超过竞争对手。
鉴于自 2023 年以来已回购近 20 亿美元，TTD 股票显示出通过回购返还现金的明显承诺。
预计到 2029 年，The Trade Desk 的调整后盈利将每年增长 16%，这表明 24 倍的远期盈利预测是合理的。
如果情况好转或恶化会怎样？
根据 CTV 采用率和人工智能创新，TTD 股票到 2030 年的不同情景显示了不同的结果：（这些是估计值，不是保证收益）：
- 低度情况：CTV 采用率放缓和利润率压力导致 2% 的年回报率。
- 中度情况：稳定的执行和持续的份额增长带来 9% 的年回报率。
- 高案例：加速开放式互联网转变和利润率扩张带来 16% 的年度回报。
即使在保守的情况下，Trade Desk 股票也能在结构性顺风的支持下实现边际增长。程序化广告继续在全球扩张，而 CTV 仍处于早期应用阶段。
如果 CTV 能比预期更快地成为默认购买模式，TTD 股票的上行前景可能会带来强劲表现。
查看分析师目前对 TTD 股票的看法（使用 TIKR 免费） >>>
TTD 股票还有多少上涨空间？
使用 TIKR 的新估值模型工具，您可以在一分钟内估算出股票的潜在股价。
只需简单输入以下三项
- 收入增长
- 营业利润率
- 退出市盈率倍数
如果您不确定要输入什么内容，TIKR 会使用分析师的一致估计自动填写每个输入内容，为您提供一个快速、可靠的起点。
在此基础上，TIKR 会计算牛市、基本市和熊市 情景下的潜在股价和总回报，这样您就可以快速了解股票的价值是否被低估或高估。
在 60 秒内查看股票的真实价值（使用 TIKR 免费） >>>
寻找新机会？
- 查看哪些股票 亿万富翁投资者正在购买的股票 这样您就可以跟随聪明的资金。
- 分析股票只需 5 分钟使用 TIKR 的一体化易用平台。
- 推倒的石头越多......您发现的机会就越多。 使用 TIKR 搜索 100K+ 全球股票、全球顶级投资者持有的股票等。
免责声明：
请注意，TIKR 上的文章无意作为 TIKR 或我们内容团队的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们根据 TIKR 终端的投资数据和分析师的估计创建内容。我们的分析可能不包括最近的公司新闻或重要更新。TIKR 不持有所提及的任何股票。感谢您的阅读，祝您投资愉快！
