希捷科技 (STX) 股价今早下跌约12%（交易价格约830美元），此前《日经新闻》报道，东芝计划将其用于AI数据中心的硬盘驱动器产能翻倍。西部数据 (WDC) 下跌约10%。
东芝按容量计算仅占硬盘市场略高于10%的份额，目标是达到30%。整体市场上涨约0.4%。
东芝的计划
- 在2027财年内，将用于AI数据中心的硬盘产能翻倍
- 投资约600亿日元（约合3.8亿美元）扩建其菲律宾工厂
- 这是其约五年来首次重大的硬盘投资
- 东芝是仅次于希捷和西部数据的第三大制造商，该行业仅有这三家主要厂商
目标客户正是那些推动了希捷和西部数据业绩的AI数据中心。
为何希捷需要供应紧张
希捷的上涨行情建立在稀缺的高容量近线硬盘之上。其毛利率在三年内翻了一倍多，从2023财年的19.1%增至截至2026年6月财年的45.6%。
这反映了更强的定价能力、更优的产品组合以及改善的驱动器经济效益。
根据TIKR的数据，市场普遍预期其调整后每股收益将从上一财年的15.58美元上升至2027财年的35.78美元和2028财年的55.37美元。2027财年的数字是去年的两倍多。
这些预期几乎没有给价格走软留下空间。
STX股票下一步走势如何
在约850美元的价位，希捷的市盈率约为去年调整后收益的55倍，但约为2027财年市场普遍预期的24倍。我认为市场感到不安是正确的：这只股票看起来合理的前提是盈利的大幅跃升能够实现，而竞争对手产能翻倍是对此最直接的威胁。
然而，计划不等于工厂。如果AI存储需求的增长速度持续超过供应，价格可能得以维持。关注东芝的产能以多快速度进入市场，以及希捷在下一次财报中关于定价的表述。
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