辉瑞公司（纽约证券交易所代码：PFE）由于 COVID 疫苗销售下滑，收入趋于正常，该公司继续面临压力。该公司股价接近 25 美元/股，从过去的高点大幅下跌，反映出盈利疲软和谨慎情绪。不过，分析师认为，在成本削减、稳健的资产负债表以及肿瘤学和 RSV 新药上市的支持下，辉瑞将缓慢复苏。
最近，辉瑞宣布在几个战略方面取得了进展。该公司的 BRAFTOVI + MEKTOVI 组合疗法在肺癌中显示出令人鼓舞的长期生存数据，巩固了其在肿瘤学领域的地位。辉瑞还与美国监管机构达成协议，提高定价透明度，加快关键药物的上市速度，这表明辉瑞更加注重可持续增长。这些进展表明，辉瑞正在努力重建信心，并从以大流行病为主导的销售模式过渡到更加多元化、以创新为主导的模式。
本文探讨了华尔街分析师认为辉瑞到 2027 年的发展前景。我们汇集了共识目标和估值模型，勾勒出该股的潜在走势。这些数据反映了当前分析师的预期，并非 TIKR 自己的预测。
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分析师的目标股价显示了适度的上涨空间
辉瑞公司目前的股价约为 25 美元/股。分析师的平均目标价为 29 美元/股，这意味着到 2027 年将有大约 17% 的上涨空间。预测保持相对紧缩，显示出对逐步复苏的适度信心：
- 最高预期：~36 美元/股
- 低估：~24 美元/股
- 目标中值：~29 美元/股
- 评级：7家买入，1家跑赢大盘，15家持有，1家卖出
分析师似乎认为该股还有一定的上涨空间，但对其预期仍保持谨慎。对于投资者来说，这表明随着盈利的稳定和成本节约效应的显现，该股可能会走高。辉瑞稳定的现金流和高股息率使其作为收益复合型企业比快速增长型企业更具吸引力。
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辉瑞：增长前景和估值
该公司的基本面依然疲软，但已出现复苏迹象：
- 预计到 2027 年，收入将有所下降
- 营业利润率预计接近 35
- 股价约为远期收益的 9 倍，低于历史平均水平
- 根据分析师的平均估计，TIKR 的指导估值模型采用 8.6 倍远期市盈率，表明到 2027 年每股约为 29 美元
- 这意味着约 17% 的上升空间，或约 7% 的年回报率
对投资者的意义：
即使收入略有下降，成本节约和组合转变也能支持利润率的修复。如果增长缓慢，低要求的倍数也能提供缓冲，而股息则能承担大部分重任。辉瑞是一家稳定的价值和收入型企业，具有适度的价格升值潜力。
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是什么推动了乐观情绪？
辉瑞的成本控制和重组进展初见成效。管理层重申了其数十亿美元的节约计划，旨在简化运营和重建利润率。对 Seagen 公司的整合也加强了辉瑞的肿瘤产品线，增加了高价值疗法，可以抵消 COVID 相关产品的下降。
疫苗和肿瘤领域的新品上市仍是主要的增长动力。公司推出的 RSV 疫苗和扩大的肿瘤学产品组合广受好评，为本世纪下半叶的收入能见度提供了支持。
对投资者而言，这些改善表明辉瑞仍有能力稳定收益，恢复稳定增长。虽然转机缓慢，但公司多元化的产品线和强劲的资产负债表使其成为患者股东值得信赖的复方制剂生产商。
熊市案例：有限的增长和执行风险
即使有这些积极因素，辉瑞的近期增长仍然面临挑战。COVID 相关产品的需求持续减弱，新产品的推出可能需要一段时间才能弥补缺口。预计该公司的整体复苏将是缓慢的，盈利进展将是小步前进，而不是大跃进。
投资者主要担心的是执行力。如果成本削减或产品线推广不能按计划进行，盈利能力受压的时间可能会比市场预期的更长。
辉瑞的估值提供了一些缓冲，但如果其核心产品组合没有更强劲的发展势头，在投资者看到更清晰的增长恢复迹象之前，该股可能会保持区间震荡。
2027 年展望：辉瑞价值几何？
根据分析师的平均估计，TIKR 的指导估值模型采用 8.6 倍远期市盈率，表明辉瑞到 2027 年的交易价格可能接近 29 美元/股。这意味着总的上升空间约为 17%，或与当前水平相比，年回报率约为 7%。
虽然这将标志着逐步复苏，但它已经假定了在节约成本和推出新药方面的稳定执行。要实现更大的上升空间，辉瑞需要在肿瘤和疫苗产品线上实现比预期更快的盈利增长。
对于投资者来说，辉瑞是一支值得信赖的长期股息股，而不是一支高增长的股票。回报应该主要来自其收益率和适度的倍数扩张，对于那些寻求稳定收入和较低波动性的投资者来说，这是一个合理的选择。
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华尔街忽视的具有巨大上升空间的人工智能复合型企业
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