从历史高点下跌 54%，GoDaddy 的股票能否在 2026 年最终恢复元气？

Aditya Raghunath • 6 分钟读数

最后更新 Jan 31, 2026

主要收获：

GoDaddy Inc.(GDDY) 第三季度财报显示，公司的转型正在取得成效。这家域名注册商实现了 10% 的收入增长，同时，由于客户活力增强，A&C 预订量增长加快至 14%。

首席执行官阿曼-布塔尼（Aman Bhutani）正在实施一个雄心勃勃的 "Agentic Open Internet "愿景，即由人工智能驱动的代理为小型企业自动执行任务。
公司推出了五款新的人工智能代理，处理从域名购买到网站建设等各种事务，未来几周还将推出数十款新代理。
第三季度，正常化息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长了 11%，利润率达到 32%。自由现金流猛增 21%，达到 4.4 亿美元。管理层将全年收入指导目标上调至增长 8%，达到了三年目标的上限。
公司年初至今回购了 14 亿美元的股票，显示了对业务模式的信心。

尽管势头强劲，GoDaddy 的股价仍高达 99 美元，为认可公司人工智能领导地位的投资者提供了上涨空间。

我们分析了 GoDaddy 向人工智能平台的转型，该平台为全球数百万微型企业提供服务。

该公司运营着世界上最大的域名注册机构，同时将业务拓展到域名之外的商务、支付和人工智能驱动的工具领域。

Airo 平台现在是主要的客户参与引擎，推动了更高的附着率和更深的钱包份额。

管理层报告称，500 美元以上的客户群目前占基础客户群的 10%。这些客户附着更多的产品，花费更多，并表现出近乎完美的留存率，使每个用户的平均收入提高了 10%，达到 237 美元。

根据 7.4% 的年收入增长率和 24.9% 的净利润率预测，我们的模型预测股价将在 1.9 年内上涨到 113 美元。假设市盈率为 9.6 倍。

与 GoDaddy 17.6 倍（一年）和 20.3 倍（五年）的历史平均市盈率相比，这意味着大幅压缩。

较低的市盈率反映了公司对人工智能货币化时机的保守态度以及中小企业市场的竞争压力。

真正的价值在于执行 Airo 平台路线图，并通过人工智能代理将更多客户转化为高价值群体。

TIKR 的估值模型允许您输入自己对公司收入增长、营业利润率和市盈率倍数的假设，并计算股票的预期回报。

以下是我们对 GDDY 股票使用的假设：

GoDaddy 的增长主要集中在客户价值的扩张上，而不是数量上。

在附件率上升的推动下，该公司的高利润应用与商务部门实现了 14% 的增长。核心平台收入增长 8%，主要得益于主域名和售后市场的强劲表现。

管理层预计，应用与商务部门的收入增长将在 10%左右，核心平台的增长将在较低的个位数。国际收入增长 14%，表明全球扩张势头持续。

Airo 平台是催化剂。与历史基准相比，使用人工智能工具的客户购买了更多的产品，产生了更高的平均订单价值，续约率也更高。随着 Airo.ai 成为新代理商的试验场，创新的步伐正在加快。

GoDaddy 在大力投资人工智能的同时，也在不断扩大盈利能力。

目前，GoDaddy 编写的代码中有超过 45% 是人工智能生成的，新应用中人工智能生成的代码达到 90%。这种速度使小型团队能够在数周而非数月内构建并推出产品。

公司有多个人工智能用例在生产中使用，重点是提高效率和改善客户体验。管理层预计这些收益将抵消人工智能投资成本，同时保持 33% 的正常化 EBITDA 利润率目标。

目前，市场对 GoDaddy 的估值为市盈率的 9.7 倍。我们假设，在预测期内，市盈率将小幅压缩至 9.6 倍。

这一保守的市盈率反映了人工智能货币化的不确定性和小型企业面临的经济阻力。不过，随着 Airo 平台显示出明显的投资回报率，以及 500 美元以上用户群的扩大，GoDaddy 的估值应该会比目前高。

该公司的目标是将正常化 EBITDA 按 1:1 的比例转换为自由现金流，并保持 85% 的客户保留率，同时提高客户群的质量。

小企业的支出模式会随着经济形势的变化而迅速改变。以下是 2029 年 12 月之前，GoDaddy 股票在不同情况下的表现：

低度情况：如果收入增长放缓至 6.2%，净利润率压缩至 26.2%，投资者仍可获得 4.3% 的总回报（年回报率为 1.1%）。
中位情况：如果增长率为 6.9%，利润率为 28.7%，我们预计总回报率为 31.8%（年回报率为 7.3%）。
高度情况：如果 Airo 加速普及，GoDaddy 保持 30.9% 的利润率，同时增长 7.6%，那么总回报率将达到 62.2%（年回报率 13.1%）。