D.R. Horton Inc.股价接近 159 美元/股，过去一年下跌了约 5%。由于抵押贷款利率居高不下，住房市场持续不平衡，对人们的承受能力造成压力，但 D.R. Horton 公司的规模、雄厚的土地储备和保守的资产负债表帮助该公司在充满挑战的环境中保持稳定。
最近，D.R. Horton 公布的业绩显示出稳健的韧性。订单量和成交量均超出预期，管理层上调了全年业绩展望，公司继续改善建造时间。DHI 还回购了股票，增强了人们对长期基本面的信心，即使更广泛的住房需求仍然喜忧参半。
本文概述了华尔街分析师对 D.R. Horton 到 2028 年的预期。我们回顾了共识目标价和 TIKR 的估值模型，以勾勒出该股的潜在走势。这些数字反映了分析师的预期，并非 TIKR 自己的预测。
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分析师的目标股价表明该股的定价已基本确定
目前，D.R. Horton 的交易价格约为每股 159 美元。分析师的平均目标价为 162 美元/股，仅有约 2% 的上涨空间。这表明，除非基本面得到更有意义的改善，否则该股的估值已经接近合理水平。
- 最高预期：195 美元/股
- 低估：110 美元/股
- 目标价中位数：167 美元/股
- 评级：6家 "买入"，1家 "跑赢大盘"，11家 "持有"，2家 "跑输大盘
窄幅价差和大量持有评级反映了谨慎的前景。对投资者而言，这意味着 DHI 的交易预期将主要与盈利保持一致，而不是受益于情绪推动的涨势。任何上涨都可能需要比预期更好的需求复苏或更有利的利率环境。
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D.R. Horton：增长前景和估值
D.R. Horton 的基本面似乎很稳定，并得到长期住房需求、全国规模和一贯执行力的支持。
- 收入预计增长 4.7
- 营业利润率预计将达到约 11.3
- 股价约为远期收益的 11 倍
- 根据分析师的平均估计，TIKR 的指导估值模型采用 11 倍远期市盈率，表明到 2028 年每股收益约为 178 美元。
- 这意味着总回报率为 12.2%，年化回报率为 4.1
这些数字表明，D.R. Horton 可以实现稳定的复合收益，尽管其速度不及房地产周期走强时的速度。该公司股票看起来估值合理，可实现中位数增长，这意味着上升空间取决于稳定的需求和更有利的利率环境。
对于投资者来说，DHI 更像是一个与长期住房需求相关的可靠运营商，而不是一个高增长的故事。回报很可能来自于稳定的盈利，而不是估值的大幅飙升。
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是什么推动了乐观情绪？
D.R. Horton 受益于美国的长期住房需求。美国的住房仍然处于结构性供不应求的状态，尤其是在 D.R. Horton 非常看好的经济型价位。即使在房价高企的情况下，这也有助于维持购房者的需求。
公司对运营效率的关注也为投资案例提供了支持。更快的建设周期、有节制的土地支出和持续的股票回购都反映了公司稳定的执行力。对于投资者而言，这些优势表明，即使在波涛汹涌的市场中，DHI 也有能力实现稳定的业绩。
熊市：住房周期和可负担性压力
尽管存在这些积极因素，但风险依然存在。高房贷利率继续限制了人们的负担能力，建筑商仍在依靠激励措施来维持销售势头。一些地区的定价能力已经减弱，经济放缓可能会进一步对订单造成压力。
对于投资者来说，主要的担忧是，更广泛的住房周期可能会比预期的更长。与同行相比，DHI 定位较高，但行业状况可能仍会限制近期的上行空间。该股目前反映的是稳定，而不是急剧反弹。
2028 年展望：D.R. Horton 价值几何？
根据分析师的平均估计，TIKR 的指导估值模型采用 11 倍远期市盈率，表明 D.R. Horton 到 2028 年的交易价格可能接近每股 178 美元。从目前约 159 美元/股的价格来看，这意味着约 12% 的总上涨空间，或约 4% 的年化回报率。
这一前景假设了稳定的利润率和适度的增长。要实现更强劲的增长，DHI 可能需要更低的利率或更明显的新房需求复苏。否则，预计回报率将与模型中反映的适度复利一致。
对于投资者来说，D.R. Horton 仍然是一个可靠的长期经营者，但要获得更大的上升空间，还有赖于目前谨慎预期之外的条件改善。
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