好时公司（HSY）近年来一直在充满挑战的环境中艰难前行。可可价格上涨给利润率带来压力，销量增长放缓，目前股价接近每股 188 美元。尽管存在这些不利因素，好时公司强大的品牌和稳定的糖果需求仍为其长期业绩奠定了坚实的基础。
最近，好时公布的财报显示出不断改善的趋势，定价有助于抵消较高的配料成本，咸味零食也继续受到追捧。公司还宣布进行新的产能投资，以应对可可通胀并稳定供应，分析师认为，这些举措将支持利润率在 2026 年和 2027 年逐步恢复。这些进展表明，好时即使在充满挑战的成本背景下，仍有能力捍卫盈利能力。
本文探讨了华尔街分析师认为好时到 2027 年的走势。我们汇总了共识目标和 TIKR 的估值模型，勾勒出该股的潜在走势。这些数字反映了当前分析师的预期，并非 TIKR 自己的预测。
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分析师的目标股价表明该股已基本定价
好时目前的交易价格约为每股 188 美元。分析师的平均目标价为 189 美元/股，这意味着大约有 1%的上涨空间。华尔街认为该股的估值接近公平。
主要目标：
- 最高预期：220 美元/股
- 低估： 131 美元/股
- 目标中位数：189 美元/股
- 评级： 3家买入，2家跑赢大盘，17家持有，1家跑输大盘，2家卖出
由于隐含回报率接近于零，分析师认为好时是一家稳定但估值充分的公司。
对于投资者来说，大部分近期预期已经反映在股价中。要想大幅走高，需要比分析师目前预期的更强劲的销量趋势或更快的利润率改善。
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好时增长前景和估值
根据最新的模型输入，分析师预期前景温和：
- 预计到 2027 年，收入将增长 3.3
- 营业利润率预计将达到 18.1% 左右
- 股价约为远期收益的 24.1 倍
- 根据分析师的平均估计，TIKR 的指导估值模型采用 24.1 倍的远期市盈率，表明到 2027 年每股收益约为 200 美元。
- 这意味着总回报率约为 6.4%，年化回报率约为 3
这些假设表明，在强大的品牌、定价能力和稳定的品类需求的支持下，复合增长率将保持稳定，但增长速度不会很快。这一前景反映了公司在保持可预测收益的同时，仍在应对成本通胀。
对投资者来说，好时是一家可靠的防御型复合企业，而不是一个高增长的机会。除非可可成本更快地缓解，或者该公司的销量增长比分析师目前预期的更强劲，否则上涨空间不大。
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是什么推动了乐观情绪？
好时继续受益于巧克力和零食的强大品牌忠诚度。这为公司提供了持久的定价能力，即使在消费者更加注重成本的情况下，也能支持稳定的需求。分析师们还强调，糖果需求在经济周期中往往保持稳定，有助于好时应对投入成本上升时期。
管理层一直将供应链的稳定性放在首位，并对产能进行投资，以减少可可价格波动的影响。
对于投资者来说，这些优势表明好时有能力稳定利润率，并随着成本压力的缓解逐步重建盈利。
熊市案例：成本上升和销量压力
尽管有这些积极因素，好时仍面临着与商品成本上升有关的重大挑战。可可价格仍处于历史高位，继续对利润率造成压力。如果成本居高不下的时间超过预期，公司可能很难在不影响消费者需求的情况下提高定价。
销量疲软是另一个风险。一些消费者正在转向价格更低的替代品，零食行业的竞争依然激烈。
对于投资者来说，他们担心的是，长期的成本通胀和销量疲软可能会限制盈利增长，即使核心业务保持基本健康，股价也会受限。
2027 年展望：好时价值几何？
根据分析师的平均估计，TIKR 的指导估值模型显示，到 2027 年，好时的股价可能接近 200 美元/股。这意味着总回报率约为 6.4%，与今天的价格相比，年收益率约为 3%。
这一预测已经假定了利润率的适度恢复和稳定的需求趋势。
对投资者而言，好时似乎提供了可靠的长期稳定性，除非成本状况比预期更快改善，否则回报潜力稳定但有限。
华尔街忽视的具有巨大上升空间的人工智能复合企业
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