Circle 股票的主要统计信息
- 当前价格：116.21 美元
- 目标价（中间价）~$576
- 市场目标价：~$130
- 潜在总回报率~382%
- 年化内部收益率：~40% /年
- 收益反应：+4.90% (2/25/26)
- 最大缩水：-80.93% (2/5/26)
现在上线：使用 TIKR 的新估值模型，了解您最喜爱的股票可能有多少上涨空间（免费）>>>
发生了什么？
稳定币投资者花了几个月的时间等待国会回答一个问题：加密货币公司是否可以继续支付USDC奖励，或者监管机构是否会像对待银行存款利息一样对待这些奖励并禁止它们？5 月 4 日，答案揭晓了。在参议员 Thom Tillis 和 Angela Alsobrooks 就《数字资产市场透明度法案》（Digital Asset Market CLARITY Act，美国加密货币市场结构综合立法）达成两党妥协后，Circle Internet Group（纽约证券交易所代码：CRCL）大涨近 20%。该协议禁止稳定币的被动式、存款式收益，但明确保留了与用户活动相关的奖励，如基于交易的奖励。多头表示，监管清算事件正是该股所需要的。看跌者则指出，估值仍然需要完美无瑕的执行力。
Circle 的首席战略官丹特-迪斯帕特（Dante Disparte） 立即对这一妥协表示赞同，称其为 "有意义的进展"，并指出 USDC 在跨境支付和代理商务中的作用越来越大。USDC 的主要分销商 Coinbase 在同一天上涨了 6.1%。Meta 还宣布在 Solana 和 Polygon 上推出基于 USDC 的创作者支付，Visa 也扩大了对稳定币结算的区块链支持，这两项举措都加强了 USDC 背后的机构发展势头。
USDC 正在赢得交易量战争
立法方面的胜利更为重要，因为 USDC 的基本指标一直在加速增长。Circle 2025 年第四季度财报显示，USDC 流通量达到 753 亿美元，同比增长 72%，季度链上交易量达到 11.9 万亿美元，同比增长 247%。最近，瑞穗分析师报告称，2026 年至今，USDC 的调整后交易量约为 2.2 万亿美元，而 Tether 的 USDT 为 1.3 万亿美元，USDC 在调整后稳定币交易量中约占 64%，这是 USDC 自 2019 年以来首次在这一指标上领先。
这一转变之所以重要，是因为首席执行官杰里米-阿莱尔（Jeremy Allaire）在今年 3 月举行的嘉能可第六届年度数字资产研讨会上发表演讲时认为，稳定币的长期赢家是由实际经济用途而非市值决定的。他指出，USDC 和 Tether 的交易量占所有链上稳定币交易量的 99% 以上，而其他所有已推出的稳定币的实际交易量均为零。Circle的定位是市场中立平台，银行、交易所和支付公司都可以在此平台上开展业务，不会产生竞争冲突，这就是他所说的 "稳定币瑞士 "优势。
在收入方面，2025 年的 自由现金流为 4.7350 亿美元，一致预测 2026 年为 5.1583 亿美元。储备收入（支持美元币的资产所产生的收益）在 2025 年的分部收入中占 26.3682 亿美元，这使得 Circle 的顶线对美元币供应增长高度敏感。增长最快的是订阅和服务，2025 年达到 8478 万美元，这是转向持久平台收入的早期信号。
查看 Circle 在 TIKR 方面与同行的对比情况（免费！） >>>
弧形和代理人工智能角度
除了《透明度法案》之外，还有一个结构性增长故事被立法集会所掩盖。
Arc 是 Circle 的第一层区块链（旨在将现实世界的经济活动引入链上的基础网络）。它于 2025 年 10 月在 Testnet 上推出，包括高盛、德意志银行、Visa 和万事达卡在内的 100 多家主要机构都在积极测试。主网计划于 2026 年启动。Allaire 对 Arc 的愿景远不止于美元结算。他在嘉能可研讨会上将其描述为互联网的经济操作系统，在这个平台上，代币化债券、企业资金管理和人工智能代理活动都在可编程基础设施上运行。作为证明，摩根大通发行了 1 亿美元的商业票据数字代币债券，完全由 USDC 购买。
人工智能代理的角度是大多数投资者看轻的部分。Allaire将人工智能代理与更大的机遇区分开来，前者只是代表人类使用存储的凭证，而后者则是由数百万个软件代理相互自主地进行高频率、小规模的交易。"除了区块链原生的稳定币模型，世界上还没有其他基础设施可以从小规模交易扩展到数十亿美元的大规模交易。Circle最近推出的Nanopayments产品允许人工智能代理在一秒钟内以低至0.000001美元的单笔支付成本在十多个区块链网络中进行交易。Arc 就是为实现这一目标而打造的。
估值反映了这些预期。Circle 目前的 NTMEV/EBITDA为 43.40 倍，NTM P/E 为 99.80 倍。熊市是真实存在的：随着对 Arc、Circle 支付网络和全球合作关系的投资达到顶峰，正常化每股收益预计将从 2025 年的 2.35 美元降至 2026 年的 1.20 美元，压缩 49%。息税折旧摊销前利润（EBITDA）预计将从 2025 年的 5.822 亿美元小幅增长到 2026 年的 6.3392 亿美元，然后随着平台投资实现盈利，将加速增长到 2027 年的 9.3506 亿美元和 2028 年的 13.2901 亿美元。如果这一拐点被推迟，目前的倍数就很难维持。
TIKR 高级模型分析
- 当前价格：116.21 美元
- 目标价（中间价）~$576
- 潜在总回报：~382%
- 年化内部收益率：~40% /年
查看分析师对 Circle 股票的增长预测和目标价格（免费！） >>>
中期预测认为，到 2030 年，Circle 的 年均收入增长率约为 19%，这主要受两方面因素的推动：企业支付和人工智能驱动的微交易领域美元兑人民币流通量持续增长，以及随着机构主网活动的扩大，Arc 平台货币化。利润率的驱动因素是运营杠杆，到 2030 年，净利润率将从 2025 年的 13.6% 提高到 15%左右。主要风险在于 2026 年的投资周期。高支出压缩了近期每股收益，这是熊市锚定的数字。
市场的看法则要谨慎得多。分析师的平均目标价为 129.75 美元（21 个估计值：9 个买入，2 个跑赢大盘，11 个持有，1 个跑输大盘，2 个卖出），仅略高于当前的 116.21 美元。TIKR 中值与市场共识之间的差距反映了 Arc 采用时间的不确定性，以及在利率最终下降时准备金收入的持久性。
结论
在 2026 年 5 月 11 日的 2026 年第一季度财报中关注 USDC 的流通量。如果流通量超过 800 亿美元，则表明在立法决议通过后，供应增长正在加速，并支持管理层的 2026 年收入指导。如果低于 750 亿美元，储备收入就会减少，目前的倍数就难以证明其合理性。Circle 正在为可编程货币经济构建可能是主导性的基础设施层，但其股价已经包含了大量的未来因素。
看看亿万富翁投资者都在买什么股票，你就可以通过 TIKR 跟随聪明的投资者了。
您应该投资 Circle 吗？
真正了解的唯一方法就是亲自查看数据。TIKR 可让您免费访问专业分析师用来回答这一问题的相同机构质量的财务数据。
打开Circle，您将看到多年的历史财务数据、华尔街分析师对未来几个季度收入和盈利的预期、估值倍数随时间的变化情况，以及目标价格是上升还是下降。
您可以建立一个免费的观察列表来跟踪 Circle以及您关注的其他所有股票。无需信用卡。只需您自己决定所需的数据。
寻找新机会？
- 查看哪些股票 亿万富翁投资者正在购买的股票 这样您就可以跟随聪明的资金。
- 分析股票只需 5 分钟使用 TIKR 的一体化易用平台。
- 推倒的石头越多......您发现的机会就越多。 使用 TIKR 搜索 100K+ 全球股票、全球顶级投资者持有的股票等。
免责声明：
请注意，TIKR 上的文章无意作为 TIKR 或我们内容团队的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们根据 TIKR 终端的投资数据和分析师的估计创建内容。我们的分析可能不包括最近的公司新闻或重要更新。TIKR 不持有所提及的任何股票。感谢您的阅读，祝您投资愉快！
