ASML 股票的关键统计数据
- 过去 6 个月业绩:97
- 当前股价:1,435 美元
- 52 周区间：556 美元至 1,1564 美元
- 估值模型目标价：1,982 美元
- 隐含升幅：38
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发生了什么？
ASML Holding N.V.ASML Holding N.V.的股价在过去六个月中上涨了约97%，收于每股 1,435 美元附近。
股价的持续走高反映了持续的买盘兴趣，而不是短暂的反弹，即使在大盘经历波动期的情况下也是如此。
ASML 公布 2025 年第四季度营收 105 亿美元，毛利率 52.2%，净利润 30 亿美元，合每股收益 7.35 美元，净预订额 143 亿美元，积压订单约 419 亿美元，投资者对盈利能见度和前瞻性指引的改善做出了回应
之后，该公司股价走高。
管理层还将2026年全年收入预期定为367亿至421亿美元，这反映了与人工智能驱动的数据中心投资和先进逻辑产能扩张相关的需求增长。
首席执行官克里斯托夫-富凯（Christophe Fouquet）表示："过去几个月，市场前景明显好转，尤其是在数据中心和人工智能相关基础设施的持续建设方面。
机构活动为六个月的增长增添了细微的变化。Principal Financial Group增持了34.5%的ASML股份，而加州大学Regents则启动了价值约4.13亿美元的426,959股持仓，使ASML成为其披露的最大持仓之一。
ProShare Advisors、奥本海默（Oppenheimer）、Canvas Wealth Advisors 和 Legacy Financial Strategies 的减持部分抵消了这些增持，这表明是有选择性的重新定位，而不是广泛的风险厌恶行为。
总体而言，盈利能见度的提高、积压订单的增加以及参差不齐但意义重大的机构资金流，这些因素的结合有助于解释为什么 ASML 的股价在过去六个月中大幅攀升，而人们的注意力越来越集中于订单转换和产能扩张如何影响 2026 年的业绩。
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ASML 是否被低估？
根据估值假设，该股票的模型如下
- 收入增长率（CAGR）： 14.2
- 营业利润率39.4%
- 退出市盈率：31.4 倍
ASML 的收入增长前景反映了对先进光刻工具需求的加速增长，因为人工智能驱动的计算、先进逻辑和下一代内存节点需要更高的光刻强度，而不是简单的晶圆产量增长。
在约 419 亿美元的积压订单和未来数年的客户承诺支持下，设备供应商的订单能见度仍然异常强劲，这与之前的半导体周期相比降低了盈利波动性。
这支持了我们的观点，即未来的回报与其说是由周期性复苏驱动，不如说是由持续的定价能力、技术领先地位以及随着 EUV 和 High-NA EUV 在逻辑和 DRAM 领域的深入应用而不断扩大的单系统收入所驱动。
基于这些输入，该模型估计目标价为 1,800 美元，这意味着在大约 2.9 年的时间里，总涨幅约为 38%，表明该股目前的价格似乎被低估了。
明年的业绩取决于几个影响较大领域的执行情况。随着先进逻辑客户向光刻密集度更高的 3 纳米和 2 纳米节点迁移，EUV 系统出货量和积压转换仍是核心。
随着早期鉴定和初步部署使 ASML 能够获得更高的系统定价和更长期的利润扩张，高净值 EUV 的进展又增加了一层可选性。
与此同时，来自不断增长的安装基础的经常性服务收入继续加强盈利质量，而股息和股票回购支持每股增长。
在目前的水平上，ASML 的价值似乎被低估了，未来的业绩将由技术领先、积压执行和结构性更高的光刻强度驱动，而不仅仅是估值扩张。
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