Principais estatísticas das ações da Zoom
- Preço atual: ~$106 (22 de maio de 2026)
- Receita total do primeiro trimestre do exercício fiscal de 2017: US$ 1,239 bilhão, +5,5% em relação ao ano anterior
- EPS não GAAP do 1º trimestre do ano fiscal de 27: US$ 1,55, +8% em relação ao ano anterior
- Margem operacional não GAAP do 1º trimestre do exercício fiscal de 2027: 41.1%
- Crescimento do MAU pago do AI Companion: +184% em relação ao ano anterior
- Orientação de receita para o ano fiscal de 2017 (aumentada): US$ 5,08 bilhões a US$ 5,09 bilhões, +4,4% em relação ao ano anterior no ponto médio
- Orientação de EPS não-GAAP para o ano fiscal de 27 (aumentada): $5.96-$6.00
- Preço-alvo do modelo TIKR: US$ 103
- Retorno implícito: (2%) em cerca de 5 anos
As ações da Zoom superam as estimativas do primeiro trimestre e aumentam a orientação, mas o modelo da TIKR diz que o preço já reflete isso
A Zoom Communications, Inc. (ZM) informou uma receita total de US$ 1,239 bilhão no primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, um aumento de 5,5% em relação ao ano anterior, em 21 de maio de 2026, superando a estimativa de US$ 1,224 bilhão de Street em US$ 14 milhões e excedendo o limite superior da orientação.
O EPS não-GAAP foi de US$ 1,55, acima dos US$ 1,43 do período do ano anterior e US$ 0,13 acima do limite superior da orientação.
A receita das empresas cresceu 7,2% em relação ao ano anterior, representando 61% da receita total, um aumento de 1 ponto, enquanto o número de clientes que contribuíram com mais de US$ 100.000 na receita dos últimos 12 meses cresceu 8%.
Os usuários ativos mensais pagos do AI Companion cresceram 184% ano a ano, com o My Notes ultrapassando 1,5 milhão de usuários ativos mensais apenas quatro meses após o lançamento.
A experiência do cliente Zoom apresentou um alto crescimento de dois dígitos, com a IA paga apresentada em 9 dos 10 principais negócios de ZCX e em 8 dos 10 principais negócios de contact center, substituindo os fornecedores de CCaaS legados.
Michelle Chang, CFO, declarou na teleconferência de resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2017 que a receita operacional não-GAAP de US$ 509 milhões excedeu o limite superior da orientação em US$ 17 milhões, "impulsionada principalmente pela mudança de amortização contábil que discutimos no último trimestre e por nossas melhorias na margem bruta".
A administração aumentou a orientação de receita para o ano inteiro para US$ 5,08 bilhões a US$ 5,09 bilhões, o que implica um crescimento de 4,4% no ponto médio, e aumentou a orientação de EPS não-GAAP para US$ 5,96 a US$ 6,00.
A empresa recomprou 4,2 milhões de ações por US$ 362 milhões no primeiro trimestre e anunciou uma autorização adicional de recompra de US$ 1 bilhão, elevando a capacidade total remanescente para US$ 1,6 bilhão contra um saldo de caixa de US$ 7,7 bilhões.
O RPO cresceu 11% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 4,3 bilhões, com um aumento de 19% no RPO não circulante, refletindo os contratos de duração mais longa, agora comuns em negócios telefônicos e de contact center.
A meta de US$ 103 da TIKR para as ações da Zoom implica que o preço atual já está preparado para a recuperação
O modelo de avaliação da TIKR avalia a Zoom Communications, Inc. em US$ 103 até janeiro de 2031, o que implica um retorno total negativo de 2% em relação ao preço atual de ~ US$ 106, ou 0,4% negativo anualizado.
O caso médio pressupõe um CAGR de receita de 3,2% e margens de lucro líquido de 36,1%, e o modelo incorpora uma compressão múltipla de P/L de 0,9% ao ano, o que significa que, mesmo que a Zoom cumpra essas premissas de margem, um múltiplo estável a compressivo quase não deixa espaço para valorização do preço em relação ao nível atual.
A batida do primeiro trimestre e o aumento da orientação confirmam que as ações da Zoom estão sendo executadas, mas o modelo TIKR enquadra a questão mais difícil: se o crescimento da receita de 3% a 4% nos próximos anos é suficiente para mover uma ação que já está sendo negociada com um prêmio em relação à meta do modelo.
O cenário inferior avalia as ações da Zoom em US$ 92 em janeiro de 2031, produzindo uma TIR negativa de 1,6%, um cenário em que o CAGR da receita desacelera para 2,9% e as margens de lucro líquido se comprimem para 33%, à medida que os custos de investimento em IA pesam sobre a lucratividade.
O cenário médio, de US$ 114 e TIR de 1%, representa um caminho estreito em que as margens se mantêm em 36,1% e a receita aumenta em 3,2%, proporcionando ganhos modestos, mas exigindo uma execução estável de monetização de ZCX e IA até o exercício de 31.
O cenário mais alto, de US$ 138 e uma TIR de 3,1%, requer um CAGR de receita de 3,5% e margens de lucro líquido expandidas para 38,4%, um resultado que dependeria do AI Companion personalizado, do Zoom AI Services e do contact center, cada um se tornando um contribuinte de receita significativamente maior dentro da janela de previsão.
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