Principais indicadores das ações da Workday
- Desempenho de hoje: 9%
- Faixa de 52 semanas: US$ 110 a US$ 250
- Preço-alvo do modelo de avaliação: cerca de US$ 170
- Potencial de alta implícito: cerca de 40%
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O que aconteceu?
A Workday Inc. subiu cerca de 9% hoje, sendo negociada perto de US$ 124 por ação, à medida que os investidores voltaram a apostar em ações de software que haviam sofrido forte queda e se sentiram mais confiantes em relação às perspectivas de crescimento da empresa na área de IA.
As ações subiram porque os nomes do setor de software se recuperaram após uma forte onda de vendas, e a Monness Crespi & Hardt elevou a classificação da Workday de “Neutra” para “Comprar”, com um preço-alvo de US$ 150. A Workday também se beneficiou à medida que os investidores voltaram a analisar empresas do setor de software empresarial, como ServiceNow, Salesforce e Oracle, onde o mercado está tentando separar plataformas de software duradouras das empresas que poderiam ser afetadas pela IA.
Os resultados financeiros recentes também deram mais impulso à alta. A Workday divulgou receita no primeiro trimestre de US$ 2,54 bilhões, um aumento de 13,5%; receita de assinaturas de US$ 2,35 bilhões, um aumento de 14,3%; e uma carteira de assinaturas para os próximos 12 meses de US$ 8,81 bilhões, um aumento de 15,5%, enquanto o CEO Aneel Bhusri afirmou que foi o“melhor primeiro trimestre da empresaem termos de crescimento do novo ACV nos últimos 5 anos”.
A IA continuou sendo o principal fator de crescimento. A Workday informou que o novo ACV proveniente de produtos de IA agentiva cresceu mais de 200% em relação ao ano anterior, que a empresa está se aproximando de US$ 500 milhões em ARR proveniente de soluções de IA agentiva e que mais de 4.000 clientes agora utilizam pelo menos um agente desenvolvido organicamente. O principal risco é que a Workday deve enfrentar um processo na Califórnia por suposto viés de IA em ferramentas de seleção de candidatos a vagas de emprego, criando uma incerteza jurídica à medida que a IA se torna uma parte cada vez mais importante da estratégia da empresa.
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A Workday está subvalorizada?
Com base em premissas de avaliação, a ação é modelada utilizando:
- Crescimento da receita (CAGR): Cerca de 11%
- Margens operacionais: cerca de 32%
- Múltiplo P/L de saída: cerca de 11x
O gráfico de receita da Workday mostra uma desaceleração no crescimento em relação às taxas entre o final dos 10% e o início dos 20% dos anos anteriores, com analistas prevendo que o crescimento da receita se estabilize mais próximo da casa dos dois dígitos baixos nos próximos anos.
Essa desaceleração é importante, mas não enfraquece o negócio. A Workday comercializa software em nuvem para recursos humanos e finanças, o que ajuda grandes empresas a gerenciar funcionários, folha de pagamento, recrutamento, planejamento e operações financeiras; além disso, esses sistemas tendem a se tornar essenciais uma vez que os clientes os incorporam aos fluxos de trabalho diários.
A carteira de assinaturas de 12 meses da empresa, no valor de US$ 8,81 bilhões, proporciona uma sólida visibilidade de receita, enquanto a expansão além do núcleo de RH para as áreas de finanças, planejamento, análise de dados e agentes de IA oferece à Workday mais maneiras de crescer junto aos clientes existentes.
O contexto dos concorrentes é importante porque a Workday está sendo comparada a líderes de software empresarial, como a ServiceNow e a Salesforce. A ServiceNow divulgou recentemente um crescimento de 22% na receita e de 22% na receita de assinaturas, enquanto a Salesforce reportou um crescimento de 11% na receita do primeiro trimestre e uma margem operacional não GAAP próxima a 35%; portanto, a Workday precisa provar que a IA pode sustentar o crescimento sem comprometer a lucratividade.
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Com base nessas informações, o modelo estima um preço-alvo de cerca de US$ 170, o que implica um potencial de alta de cerca de 40% em relação ao preço atual, próximo a US$ 124, sugerindo que a Workday parece subvalorizada se o crescimento da receita se mantiver sustentável e as margens continuarem melhorando.
Os resultados até 2026 provavelmente dependerão da conversão da carteira de pedidos, da expansão da base de clientes e do fato de os recursos de IA ajudarem a Workday a aumentar o uso dos produtos, em vez de se tornarem um lastro para as margens.
A adoção de ferramentas de finanças e planejamento é especialmente importante, pois proporciona à Workday mais uma alavanca de crescimento além de seu negócio principal de software de RH.
Ferramentas de IA em recrutamento, planejamento de força de trabalho e automação financeira poderiam contribuir para uma maior retenção de clientes, caso gerem ganhos mensuráveis de produtividade para grandes empresas.
A disciplina nas margens também é importante, pois o modelo já pressupõe que as margens operacionais subirão para cerca de 32%; portanto, a Workday precisa ampliar o investimento em IA sem permitir que os custos cresçam mais rapidamente do que a receita.
Nos níveis atuais, a Workday parece subvalorizada, com o desempenho futuro provavelmente impulsionado pela sustentabilidade da receita de assinaturas, pela adoção de IA, pela expansão do software financeiro e pela execução das margens, em vez de uma simples recuperação de um preço de ação em baixa.
Qual é o potencial de alta das ações da WDAY a partir de agora?
Os investidores podem estimar o preço potencial das ações da Workday — ou o valor que qualquer ação poderia atingir — em menos de um minuto usando a ferramenta “Novo Modelo de Avaliação” da TIKR.
Bastam três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/L de saída
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários “Bull”, “Base” e “Bear”, para que você possa verificar rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada campo usando as estimativas consensuais dos analistas, oferecendo um ponto de partida rápido e confiável.
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