Principais Conclusões
- A Upstart assinou uma linha de crédito rotativo garantida sênior de US$ 200 milhões, liderada pelo MUFG Bank, para ajudar a lançar o Upstart Bank.
- A receita do 2º trimestre subiu 42%, para US$ 365 milhões, e a Upstart lucrou US$ 16,5 milhões, ou US$ 0,16 por ação.
- O Upstart Macro Index atingiu 1,49, próximo do topo da faixa assumida nas previsões para 2026.
- Os resultados do 3º trimestre, em 3 de novembro, mostrarão se a meta de receita de US$ 1,4 bilhão se mantém.
A Upstart passou anos vendendo seus empréstimos para bancos e investidores. Agora ela quer ter seu próprio banco.
A Upstart Holdings (UPST) assinou uma linha de crédito rotativo garantida sênior de US$ 200 milhões liderada pelo MUFG Bank. O dinheiro apoiará a criação e capitalização do Upstart Bank.
As ações subiram 1,7%, para US$ 24, na terça-feira. (Ainda assim, é uma ação que caiu 53% no último ano e está pouco acima de sua mínima de US$ 22.)
Dinheiro comprometido para um novo banco
Uma linha rotativa permite que a Upstart tome emprestado, pague e tome emprestado novamente até um limite estabelecido, como um cartão de crédito para empresas. Por ser garantida sênior, os credores têm prioridade se as coisas derem errado.
Ela se soma ao acordo de fluxo futuro com a Castlelake, pelo qual a Castlelake pode comprar até US$ 4 bilhões em empréstimos ao consumidor da Upstart. Juntos, eles dão à Upstart um financiamento que não depende dos humores mensais do mercado.
O financiamento apoia um negócio que está crescendo rapidamente novamente...
A receita trimestral atingiu US$ 365 milhões no T2, um aumento de 42% em relação ao ano anterior. A receita com taxas, que a Upstart obtém com a origem e a administração de empréstimos, subiu 45%, para US$ 348 milhões.
Os lucros voltaram
A Upstart lucrou US$ 16,5 milhões no T2, ou US$ 0,16 por ação, contra US$ 0,05 no ano anterior. O lucro de contribuição, o que sobra das taxas após os custos de aquisição e administração de mutuários, atingiu um recorde de US$ 193 milhões.
"Entramos neste trimestre com um plano claro e o executamos", disse o CEO Paul Gu no comunicado de resultados.
Os analistas veem mais crescimento de lucros pela frente...
O consenso prevê um crescimento do LPA de cerca de 37,6% ao ano nos próximos dois anos. O volume também se mantém, com originações do T3 em US$ 4,12 bilhões.
O TIKR acompanha 16 analistas sobre a Upstart. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a divisão completa das recomendações de Compra, Manter e Vender sobre a Upstart, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Recomendações dos Analistas da Upstart
O estresse de crédito é a incógnita
O Upstart Macro Index, que acompanha o estresse do crédito ao consumidor, atingiu 1,49 em setembro. Isso está próximo do topo da faixa assumida nas previsões para 2026. Maior estresse geralmente significa menos empréstimos aprovados e valores de empréstimos mais fracos.
O volume diário de originação também caiu para US$ 51,6 milhões no T3, em relação a US$ 53,9 milhões no T2. Portanto, o mercado está precificando o risco...
A Upstart negocia a 7,8x os lucros futuros. Enquanto isso, o preço-alvo médio dos analistas de US$ 38 implica um potencial de alta de 62%.
Minha opinião: Um banco daria à Upstart um financiamento mais barato e estável ao longo do tempo, e o apoio do MUFG ajuda. No entanto, o múltiplo baixo mostra que os investidores temem uma virada no crédito mais do que recompensam o crescimento. Eu permaneceria cauteloso até que as previsões sobrevivam ao T3.
A Upstart reporta em 3 de novembro. Observe se ela mantém suas metas de receita de US$ 1,4 bilhão e EBITDA ajustado de US$ 294 milhões.
Então, quanto vale realmente a ação da Upstart?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation do TIKR e ver quanto a Upstart poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Valorize a UPST gratuitamente.
Aviso Legal:
Observe que os artigos do TIKR não se destinam a servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma ação mencionada. Obrigado por ler e bons investimentos!
