Principais Conclusões
- A TD Cowen reduziu seu preço-alvo para a Rocket Lab de $120 para $90 em 9 de outubro, mas manteve sua classificação de Compra, o que implica um potencial de alta de aproximadamente 32% em relação ao preço de referência de $68,44 por ação.
- A ação da Rocket Lab fechou em 8 de outubro cerca de 54,5% abaixo de seu pico de maio, enquanto os investidores avaliavam o cronograma do Neutron, o consumo de caixa e a concorrência da SpaceX.
- A $90, a Rocket Lab seria negociada a aproximadamente 46,7 vezes as vendas futuras, em comparação com 35,5 vezes no fechamento de quinta-feira e uma média de cinco anos de 21,2 vezes.
- O alvo de $90 é plausível, mas esticado. O crescimento da receita apoia o cenário otimista, mas a execução do Neutron continua sendo crítica.
Rocket Lab (RKLB) as ações caíram acentuadamente desde seus máximos de maio, mas a TD Cowen ainda vê um potencial de alta significativo.
Em 9 de outubro, o analista Gautam Khanna reduziu seu preço-alvo de $120 para $90 enquanto mantinha uma classificação de Compra.
Isso implica um potencial de alta de aproximadamente 32% em relação ao preço intradiário de $68,44 da Rocket Lab em 9 de outubro.
A questão é se o crescimento da empresa pode justificar essa avaliação.
Por Que a Ação da Rocket Lab Caiu?
A Rocket Lab fechou em 8 de outubro a $68,40, aproximadamente 54,5% abaixo de seu fechamento máximo de $150,23 em 27 de maio.
Parte do declínio reflete um ajuste de avaliação. Em seu pico de maio, a Rocket Lab era negociada a 89,2 vezes as vendas futuras, de acordo com dados do TIKR.
No entanto, seu negócio subjacente continua se expandindo.
De acordo com seu comunicado de resultados do segundo trimestre, a receita saltou 62% em relação ao ano anterior para um recorde de $234 milhões, enquanto o backlog atingiu $2,36 bilhões.
No entanto, o consumo de caixa continua sendo uma preocupação.
A Rocket Lab reportou uma saída de fluxo de caixa livre não-GAAP de $110,1 milhões durante o trimestre enquanto desenvolvia seu foguete Neutron.
A administração tem como meta a entrega do Neutron à plataforma de lançamento no quarto trimestre, embora o momento de seu lançamento inaugural permaneça incerto.
A Rocket Lab também completou uma oferta de ações no mercado de $1,94 bilhão para ajudar a financiar sua aquisição planejada da Iridium Communications (IRDM).
Enquanto isso, a SpaceX (SPCX) está adquirindo espectro sem fio adicional para expandir os serviços de conectividade do Starlink, potencialmente aumentando a concorrência para a Iridium, que a Rocket Lab planeja adquirir.
Como o TIKR relatou anteriormente, as ações da Rocket Lab caíram quase 9% entre 7 e 8 de outubro.
Por Que os Analistas Ainda Veem Potencial de Alta
Apesar de reduzir seu alvo, a TD Cowen manteve sua classificação de Compra em meio a um ajuste mais amplo de avaliação no setor aeroespacial e de defesa.
Wall Street permanece otimista.
Os dados do TIKR mostram o preço-alvo de consenso da Rocket Lab subindo de aproximadamente $50 há um ano para $107, abaixo de seu pico de julho de $117.
Os alvos dos analistas variam de $64 a $150, com 17 dos 21 analistas classificando a ação como Compra ou Superar o Mercado em 8 de outubro.
A Rocket Lab Pode Justificar uma Avaliação de $90?
A perspectiva de lucros da Rocket Lab destaca tanto seu potencial de crescimento quanto a incerteza.
As estimativas de lucros normalizados do TIKR projetam um LPA de $0,05 em 2027 e $0,41 em 2028, embora apenas cinco analistas contribuam para esta última estimativa.
Com base nos princípios contábeis norte-americanos (GAAP), o instantâneo de 9 de outubro das estimativas de analistas do Yahoo Finance projetava uma perda de $0,07 por ação em 2027, em comparação com uma perda de $0,04 esperada três meses antes.
Com a lucratividade ainda em desenvolvimento, os investidores avaliam a Rocket Lab principalmente com base no crescimento de vendas antecipado.
As ações eram negociadas a 35,5 vezes as vendas futuras em 8 de outubro, em comparação com sua média de cinco anos de 21,2 vezes.
O alvo de $90 da TD Cowen implica aproximadamente 46,7 vezes as vendas futuras, assumindo expectativas de vendas inalteradas.
Isso requer um múltiplo de avaliação substancialmente mais alto.
A Ação da Rocket Lab Vale $90?
O alvo de $90 da TD Cowen é plausível, mas a avaliação parece esticada sem mais progresso operacional.
O crescimento da receita e o backlog em expansão da Rocket Lab apoiam o caso otimista. No entanto, o consumo contínuo de caixa, a incerteza dos lucros e o cronograma de desenvolvimento do Neutron permanecem como riscos significativos.
Os investidores devem observar os resultados do terceiro trimestre em relação às previsões de receita de $250 milhões a $265 milhões da empresa, juntamente com o progresso do Neutron em direção à sua meta de entrega à plataforma até o final do ano.
Por enquanto, $90 representa um cenário otimista crível, em vez de uma pechincha óbvia.
A Rocket Lab deve demonstrar que seu crescimento justifica os investidores pagarem substancialmente mais por cada dólar de vendas esperadas.
Então, Qual é o Valor Real da Ação da Rocket Lab?
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