Principais Estatísticas para a Ação da Block
- Preço Atual: $77.24
- Preço-Alvo (Cenário Médio): ~$151
- Preço-Alvo Médio do Mercado: ~$98
- Retorno Total Potencial: ~96%
- TIR Anualizada: ~17% / ano
Agora Disponível: Descubra quanto potencial de alta suas ações favoritas podem ter usando o novo Modelo de Valuation da TIKR (É gratuito) >>>
O Que Aconteceu?
Block (XYZ) fechou a $77,24 em 9 de outubro. Isso representa uma queda de 8,97% em relação ao seu pico de fechamento nos dados de drawdown da TIKR e cerca de 11% abaixo da máxima de 52 semanas de $86,92 nos dados de mercado da TIKR. A lacuna persiste mesmo que as previsões para 2026 estejam bem acima do plano que a Block apresentou em seu Investor Day de novembro de 2025. A Block reportará os resultados do terceiro trimestre após o fechamento em 3 de novembro, conforme seus materiais de relações com investidores. Isso faz com que a próxima questão seja de onde virá o próximo impulso de lucro bruto. Em 9 de setembro, na Conferência Goldman Sachs Communacopia + Technology, a Diretora Financeira e Diretora de Operações Amrita Ahuja apontou para os usuários que o Cash App já possui.
50 Milhões de Usuários do Cash App Ainda Não Fazem Bancos Lá
No Investor Day, a Block planejou um crescimento de lucro bruto de 17% e cerca de $2,7 bilhões em receita operacional ajustada em 2026. Em 9 de setembro, Ahuja disse que as previsões apontavam para um crescimento de 21% e quase $3,5 bilhões, com o EPS ajustado subindo 70%. A Block se mede por um teste da Regra dos 40: crescimento do lucro bruto mais margem de receita operacional ajustada, após compensação baseada em ações. Nesse teste, ela disse que a Block entregou uma "Regra dos 52" até agora, com as previsões apontando para "próximo de uma empresa da Regra dos 50 para o ano".
A administração espera apenas um crescimento de baixo dígito único nos cerca de 59 milhões de usuários ativos mensais do Cash App, portanto o crescimento tem que vir de um uso mais profundo. Menos de 10 milhões são ativos bancários primários, o que significa que depositam um salário ou direcionam gastos suficientes através do Cash App Card ou Cash App Pay. Ahuja disse que esses clientes "estão gerando um lucro bruto 10 vezes maior do que um usuário ativo de peer-to-peer". Por seus números aproximados, cerca de 20 milhões a mais usam o Cash App Card sem fazer bancos lá, e cerca de 30 milhões usam o aplicativo sem o cartão.
Os ativos bancários primários cresceram 17% no Q2. A figura de 10x compara clientes bancários com usuários de peer-to-peer, portanto converter usuários existentes do cartão adicionaria menos. A Baird elevou seu preço-alvo para $106 de $105 em 2 de outubro e manteve uma classificação Outperform. Esse alvo está acima da média do mercado de cerca de $98.
Veja estimativas históricas e futuras para a ação da Block (É gratuito!) >>>
Um Empréstimo Mais Longo Que Aumenta Perdas de Propósito
O banco é um motor; o empréstimo é o outro. As originações de empréstimos ao consumidor cresceram 59% no Q2. Ahuja disse que as perdas por risco cresceram mais rápido, principalmente porque produtos mais novos e clientes mais novos carregam taxas de perda mais altas. Parte do aumento é deliberada: a Block está mudando o Cash App Borrow de empréstimos de quatro semanas para seis semanas, o que permite precificar um pouco mais alto. "Portanto, essa mudança de 4 semanas para 6 semanas é uma mudança acréscima para nós, embora venha com taxas de perda mais altas", disse ela. Os limites de empréstimo permaneceram estáveis durante a mudança, e ela descreveu o aumento deles como uma oportunidade futura. Os gastos do consumidor e as taxas de reembolso permaneceram resilientes durante julho e agosto, ela acrescentou.
Duas ressalvas se aplicam. Primeiro, nem toda linha de lucro superou. No Q2 de 2026, o EBITDA de $1.168,6 milhões superou as estimativas em 10,22%, e o fluxo de caixa livre de $967 milhões superou em 103,62%, segundo a TIKR. O EBIT de $446,87 milhões ficou abaixo em 30,71%, mesmo com a Block dizendo que a receita operacional ajustada superou sua própria previsão. Segundo, a Block mantém uma provisão para uma investigação não resolvida do Departamento de Justiça. Ela contesta a avaliação da agência e alertou que o custo final pode exceder o valor provisionado.
Veja como a Block se sai contra seus pares na TIKR (É gratuito!) >>>
Análise do Modelo Avançado da TIKR
- Preço Atual: $77.24
- Preço-Alvo (Cenário Médio): ~$151
- Retorno Total Potencial: ~96%
- TIR Anualizada: ~17% / ano
Veja previsões de crescimento e preços-alvo dos analistas para a ação da Block (É gratuito!) >>>
O cenário médio da TIKR é um cenário, não uma previsão. Ele atinge cerca de $151 até 31 de dezembro de 2030, partindo do preço de entrada de $77,24. Ao longo da janela de previsão do modelo de 2025 a 2035, as entradas do cenário médio são um crescimento de receita de cerca de 8% ao ano, uma margem de lucro líquido próxima de 13% e um P/E que desliza levemente para baixo. Isso significa que o retorno depende do crescimento dos lucros, e não de um múltiplo mais alto.
A receita depende da conversão bancária do Cash App e dos novos canais de vendas do Square. No Q2, as vendas de campo dobraram, o novo volume adicionado versus o Q4 de 2025, e os 200 operadores de vendas independentes da Block entregaram um crescimento de 150% trimestre sobre trimestre. As margens dependem das margens incrementais de 50% que a Block registrou no Q2. O crédito é o principal risco. Uma conversão mais rápida é o potencial de alta; perdas superando o preço extra nos empréstimos de seis semanas são o potencial de baixa.
Conclusão
3 de novembro é o primeiro teste. A Block previu um lucro bruto do Q3 de cerca de $3,1 bilhões, um aumento de cerca de 18%. Um resultado igual ou acima disso, com ativos bancários primários ainda crescendo em alta casa dos dois dígitos, apoia a tese de conversão. Um crescimento mais rápido nas perdas por risco significaria que os empréstimos de seis semanas custam mais do que rendem.
Então, quanto vale realmente a ação da Block?
A TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation da TIKR e ver quanto a Block poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito usar.
Analise a Block na TIKR Grátis →
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos na TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do Terminal TIKR e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma ação mencionada. Obrigado por ler e bons investimentos!
