Principais Conclusões
- As ações da Albemarle fecharam a $102,75 em 7 de outubro, 52% abaixo do seu fechamento máximo de $215,62 em 16 de abril.
- Em 6 de outubro, a BMO Capital reduziu seu preço-alvo para $175, de $200, e manteve sua classificação Outperform, um alvo 70% acima do fechamento de 7 de outubro.
- A administração revisou para baixo as previsões de vendas e EBITDA ajustado do segmento Energy Storage para o terceiro trimestre, devido a volumes e preços mais baixos, e nos últimos 90 dias o consenso de EPS para 2027 caiu para $11,00, de $12,98.
- O alvo da BMO implica um P/L forward de 18,5x contra 10,9x hoje, o que torna a chamada plausível, mas esticada, antes do relatório de resultados de 4 de novembro.
Albemarle (ALB) fechou a $102,75 em 7 de outubro, 52% abaixo do seu fechamento máximo de $215,62 em 16 de abril.
A BMO Capital ainda vê um potencial de alta de 70%, mesmo após reduzir seu próprio alvo esta semana.
O lítio voltou a cair
O segundo trimestre da Albemarle foi forte: as vendas líquidas subiram 31% para $1,7 bilhão, e o EBITDA ajustado mais que dobrou para $858 milhões com os preços mais altos do lítio.
Mas na chamada de 6 de agosto, o CFO Neal Sheorey disse que as vendas líquidas e o EBITDA ajustado do segmento Energy Storage "devem diminuir sequencialmente devido a volumes de vendas mais baixos e assumindo que os preços serão mais baixos sequencialmente para o trimestre como está hoje."
O CEO Kent Masters foi mais direto sobre o preço do lítio: "ele subiu, e voltou a cair."
Os volumes também são um fardo. Após o incêndio de 9 de junho na planta CGP3 da Talison, a Albemarle espera vender 225 a 235 quilotons do segmento Energy Storage em 2026.
Em 30 de setembro, a ação estava cotada a $105,78.
A BMO ajustou seu alvo e manteve sua classificação
Na terça-feira, 6 de outubro, o analista da BMO Capital Joel Jackson reduziu seu preço-alvo para $175, de $200, e manteve sua classificação Outperform. Isso representa 70% acima do fechamento de 7 de outubro.
A UBS (para $150) e a Argus (para $135, de $230) também cortaram seus alvos na mesma semana e mantiveram classificações de Compra.
Os otimistas podem se apoiar na demanda. Na chamada de agosto, Masters disse que "os estoques estão baixos e o mercado físico de lítio permanece apertado."
O alvo de $175 faz sentido?
A BMO está próxima da média. O preço-alvo médio dos analistas caiu de $211 no final de junho para $169, enquanto a ação caiu de $135,03 para $102,75.
E as classificações se mantiveram: 13 dos 22 analistas a classificam como Compra ou Outperform, acima de 7 há um ano, e nenhum a classifica como Venda.
Os analistas esperam um EPS normalizado de $11,60 em 2026 e $11,27 em 2027, após prejuízos em 2024 e 2025.
Essas estimativas continuam caindo: o consenso de 2027 do Yahoo Finance caiu para $11,00, de $12,98 nos últimos 90 dias, e um terceiro trimestre mais fraco dá aos analistas poucos motivos para parar.
A $102,75, a Albemarle negocia a 10,9x os lucros futuros. (Dois anos de prejuízos tornam seu histórico de cinco anos inútil.) Os $175 da BMO divididos pelos $9,47 por ação de lucro dos próximos doze meses por trás desse múltiplo resultam em 18,5x.
Plausível, mas esticado
O risco é o preço do lítio. A própria perspectiva da Albemarle para 2026 coloca o EBITDA ajustado entre $2,4 bilhões e $2,6 bilhões com o lítio em torno de $20 por quilograma, e apenas $0,9 bilhão a $1,0 bilhão na média de 2025 de cerca de $10.
Portanto, a chamada da BMO é plausível, mas esticada. Os analistas não desistiram da ação. Mas $175 pede ao mercado que pague 18,5x por lucros que ainda estão sendo revisados para baixo, e isso exige que o lítio se mantenha perto de $20.
O próximo teste é 4 de novembro, quando a Albemarle reporta seu terceiro trimestre. Se os preços do segmento Energy Storage se mantiverem e a perspectiva para 2026 permanecer na extremidade superior de seu cenário de $20, o alvo da BMO fica muito mais fácil de defender.
Então, quanto vale realmente a ação da Albemarle?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation do TIKR e ver quanto a Albemarle poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Avalie a Albemarle gratuitamente
Isenção de responsabilidade:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
