Principais Conclusões
- A Unusual Machines fechou a $21,88 em 7 de outubro, 36% abaixo de seu máximo de fechamento de $34,06 em 14 de agosto.
- A Needham reiterou sua classificação de Compra e seu preço-alvo de $40 em 7 de outubro, 83% acima desse fechamento.
- Todos os oito analistas no TIKR classificam a ação como Compra ou Superar, e ela negocia a 14,2x as vendas futuras, próximo à extremidade inferior de sua faixa no último ano.
- O alvo da Needham implica 26,0x as vendas futuras, um pouco acima da média de um ano da ação de 22,9x, então os números sustentam a recomendação se a aceleração do quarto trimestre se concretizar.
Unusual Machines (UMAC) fechou a $21,88 em 7 de outubro, 36% abaixo de seu máximo de fechamento de $34,06 em 14 de agosto. No mesmo dia, Austin Bohlig, da Needham, reiterou sua classificação de Compra e seu preço-alvo de $40, 83% acima desse fechamento.
Onde a queda começou
A configuração veio em 6 de agosto. A receita do segundo trimestre saltou 687% em relação ao ano anterior, para $16,7 milhões. Mas o CEO Allan Evans alertou em sua carta aos acionistas que "não esperamos que a receita do 3T siga esse padrão trimestral histórico". Na teleconferência, ele deu metas internas de $12 milhões a $14 milhões para o terceiro trimestre e $25 milhões para o quarto.
A ação ainda atingiu o pico em 14 de agosto, o dia em que as ações de drones subiram após o presidente Trump ordenar tarifas sobre componentes de drones fabricados no exterior.
Minha leitura (e isso é pura especulação) é que o impulso das tarifas se dissipou enquanto os investidores aguardam um trimestre que lhes foi dito que seria mais fraco.
O que a Needham vê
Bohlig elevou seu alvo para $40, a partir de $30, em 6 de agosto, e está mantendo-o. Em junho, quando o elevou para $30, ele disse que a demanda por componentes de drones fabricados nos EUA "continua a exceder em muito a oferta disponível".
Os $40 fazem sentido?
Todos os oito analistas no TIKR classificam a ação como Compra ou Superar, e sua meta média permaneceu em $39 desde 17 de agosto, enquanto o preço caía.
Os analistas esperam que a receita suba de $11,2 milhões em 2025 para $56,4 milhões em 2026 e $112 milhões em 2027 (consenso em 17 de agosto).
Adicione as metas de Evans para o segundo semestre aos $24,8 milhões que a empresa registrou no primeiro semestre, e 2026 supera esse consenso mesmo na extremidade inferior de sua faixa. Nada desde agosto argumenta por reduzi-lo.
A 14,2x as vendas futuras em 7 de outubro, a ação negocia próximo ao seu mínimo de 13,8x do último ano (20 de novembro de 2025) e bem abaixo de sua média de 22,9x.
Aqui está a matemática da recomendação da Needham. A $21,88 e 14,2x, cada ação carrega $1,54 de vendas futuras. Divida o alvo de $40 por $1,54 e você obtém 26,0x. Isso é um pouco acima da média de um ano da ação e muito abaixo de seu pico de 39,7x em 2 de junho.
Do que depende
O quarto trimestre depende dos pedidos do Drone Dominance fluindo para os clientes da Unusual Machines, e seu maior cliente representou 42% da receita do segundo trimestre.
Ainda assim, acho que os números sustentam a Needham. O relatório do terceiro trimestre é o próximo teste: observe se Evans ainda vê $25 milhões para o quarto trimestre.
Então, quanto vale realmente a ação da Unusual Machines?
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