A SpaceX (SPCX) impôs um limite de velocidade em seu serviço Starlink de grau militar na Ucrânia, cortando a conexão de qualquer terminal que se mova a mais de 100 milhas por hora (160 km/h), disse o assessor presidencial Serhiy Beskrestnov na quarta-feira, 14 de outubro. Ele afirmou que o limite foi implementado durante a noite, sem aviso prévio, e interrompeu várias missões de combate.
A SpaceX não comentou. A ação fechou a $156,54 na terça-feira, antes do relatório, e o mercado dos EUA reabre mais tarde hoje. Esse valor ainda está muito abaixo do pico de $225 que as ações atingiram dias após o IPO de junho, uma queda que a TIKR acompanha desde julho.
O que Mudou Durante a Noite
O limite de velocidade afeta o StarShield, a versão criptografada e de grau governamental do Starlink. Beskrestnov escreveu que o momento não foi uma coincidência e está vinculado à situação política atual. Ele não especificou o que quis dizer.
O StarShield na Ucrânia é um serviço pago pelo Pentágono. A Bloomberg informou em dezembro de 2024 que dois contratos dos EUA cobriam o acesso ao StarShield para 3.000 terminais na Ucrânia, incluindo 2.500 adicionados sob o acordo mais recente. Um limite de velocidade afeta qualquer coisa que se mova rápido: drones e veículos perdem sua conexão no meio da missão.
A Ucrânia Mal Aparece nos Números da SpaceX
A Bloomberg estimou que o acordo anterior do StarShield para 500 terminais na Ucrânia valia cerca de US$ 40 milhões. O mercado espera que a SpaceX registre US$ 12,98 bilhões em receita apenas no terceiro trimestre.
A receita foi de US$ 7,81 bilhões no segundo trimestre. Os analistas projetam US$ 20,01 bilhões no quarto trimestre e US$ 28,07 bilhões até meados de 2027, cerca de US$ 86 bilhões ao longo dos próximos quatro trimestres. A computação de IA impulsiona a maior parte desse crescimento: o CFO Bret Johnsen disse em agosto que US$ 6,7 bilhões em receita contratada de nuvem começam a escalar este mês.
Para dimensionar, esse contrato de US$ 40 milhões representa menos de 0,1% dos cerca de US$ 86 bilhões que os analistas esperam nos próximos quatro trimestres. A SpaceX não detalha a receita da Ucrânia, mas seriam necessários mais de 20 contratos desse tamanho apenas para atingir 1% das vendas projetadas.
Limites de Velocidade Não São Novos na Ucrânia
O principal argumento contrário é que se trata de uma configuração de segurança, não de política. No final de janeiro, a SpaceX adicionou um limite de aproximadamente 75 km/h para terminais Starlink sobre a Ucrânia a pedido de Kiev, porque as forças russas estavam voando drones de ataque equipados com Starlink mais rápido que os próprios ucranianos. Os terminais ucranianos registrados foram então colocados em uma lista de permissões.
Portanto, a SpaceX já usou regras de velocidade antes, com a aprovação de Kiev. O novo é o alvo: o próprio nível militar da Ucrânia, sem aviso prévio.
A SpaceX Deve uma Explicação a Seus Clientes de Defesa
Tudo depende do motivo pelo qual a SpaceX fez a mudança. Uma correção destinada a drones russos que afetou unidades ucranianas é uma história de um dia. Uma decisão sobre como a Ucrânia pode usar o serviço diz a todos os governos que compram o StarShield que a SpaceX pode alterar os termos no meio de uma guerra.
Essa segunda interpretação beneficia a Eutelsat (ETL), que opera a única outra rede de banda larga em órbita baixa em funcionamento, a OneWeb, e disse no ano passado que poderia fornecer cerca de 40.000 terminais para a Ucrânia.
Os analistas não recuaram. O preço-alvo médio de $220,37 está cerca de 41% acima do fechamento de terça-feira, com 22 recomendações de compra e 8 de outperform contra 3 de venda. Até que a SpaceX se explique, este é um problema de confiança para o StarShield, não de receita. O indicador será se os terminais militares registrados da Ucrânia tiverem o limite suspenso esta semana.
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