Principais Conclusões para a Ação da ResMed em Setembro de 2026
- Alta de 3 Meses: A ação da ResMed subiu 13% nos últimos três meses, fechando em $219,58 em 10 de setembro após atingir um pico próximo a $240 no início de setembro.
- Aceleração no Retorno de Capital: A ResMed concluiu um recompra acelerada de ações de $450 milhões financiada com os recursos da venda da MatrixCare e aumentou seu dividendo trimestral em 10% para $0,66 por ação, elevando o retorno aos acionistas no ano fiscal de 2027 para mais de $1,85 bilhão, um aumento de 75% em relação ao ano anterior.
- Divisão da Rua: A ação da ResMed possui 6 recomendações de compra, 1 de desempenho superior e 11 de manutenção, com 1 venda e 1 sem opinião completando a cobertura; separadamente, 16 analistas publicam um preço-alvo, e sua média está em $246,44, 12% acima do preço atual.
- Potencial de Alta no Modelo: O modelo de caso médio da TIKR valoriza a ação da ResMed em $379 até meados de 2031, implicando um retorno total de 73% em relação ao preço atual, ou 12% anualizado ao longo de 4,8 anos.
Por que a Ação da ResMed Subiu 13% em Três Meses Apesar de um Corte nas Previsões
A ação da ResMed (RMD) subiu 13% nos últimos três meses, fechando em $219,58 em 10 de setembro após tocar uma alta próxima a $240 no início de setembro. Essa alta seguiu um dos períodos de pior desempenho em um único dia do ano para a fabricante de dispositivos de saúde do sono.
A ResMed superou as estimativas do quarto trimestre fiscal em 6 de agosto, com lucro por ação não-GAAP de $2,95 contra uma estimativa de $2,89 e receita subindo 9% para $1,46 bilhão. As ações ainda caíram cerca de 6% na manhã seguinte. O culpado foram as previsões para o ano fiscal de 2027: crescimento da receita principal de 5% a 7%, abaixo das expectativas anteriores da Rua, pressionado pela suspensão da venda dos ventiladores Astral após um recall de segurança de campo ligado a cinco lesões graves. Essa suspensão sozinha retira aproximadamente $75 milhões da receita do ano fiscal de 2027 e gerou uma despesa de $42 milhões no trimestre de junho.
O que puxou a ação de volta acima de seu nível pré-resultados foi o plano de capital por trás dessas previsões. A ResMed concordou em vender seu negócio de software MatrixCare para a Frazier Healthcare Partners por $490 milhões, um acordo que foi concluído por volta de 1º de setembro e liberou recursos para uma recompra acelerada de ações de $450 milhões. O conselho também aumentou o dividendo trimestral em 10% para $0,66 por ação. O presidente e CEO Michael Farrell enquadrou a escala disso claramente na conferência de resultados do 4T de 2026: "Entre recompra de ações e dividendos, esperamos retornar mais de $1,85 bilhão aos acionistas em 2027, um aumento de mais de 75% em relação ao ano anterior. Este é o segundo ano consecutivo de crescimento superior a 70% no capital retornado aos acionistas." Esse compromisso, somado à aquisição da Noctrix que abriu o pipeline da ResMed para um mercado de síndrome das pernas inquietas que ela estima em 400 milhões de pessoas em todo o mundo, deu aos investidores uma história de crescimento e retorno de caixa para se segurar uma vez que o fator adverso do Astral foi precificado.
O recuo da ação em relação ao pico do início de setembro está alinhado com vendas rotineiras de insiders ligadas ao exercício de opções, não a uma mudança na tese. O que moveu a ação da ResMed nos últimos três meses foi o mercado decidindo que um portfólio mais enxuto e gerador de caixa superava um impacto de um ano nas vendas de ventiladores.
O Alvo da Ação da ResMed Continua Caindo Mesmo com o Preço Subindo
A ação da ResMed possui 6 recomendações de compra, 1 recomendação de desempenho superior e 11 de manutenção, com 1 venda e 1 sem opinião completando a cobertura. Separadamente, 16 analistas publicam um preço-alvo para a ação, e sua média está em $246,44, 12% acima do fechamento de 10 de setembro de $219,58.
Essa lacuna tem se estreitado de uma direção incomum. Em 31 de março, o alvo médio estava em $296,87 contra um fechamento de $224,48, um prêmio de 32%. Em 30 de junho, o alvo havia caído para $260,60 mesmo com o preço caindo ainda mais para $194,88, esticando o prêmio para 34%. Desde então, a ação da ResMed subiu 13% enquanto o alvo médio continuou caindo, não subindo, para os atuais $246,44.
A Jefferies cortou seu alvo para $225 de $240 no início de julho, bem antes mesmo do corte de previsões do Astral chegar. A mistura de classificações conta a mesma história: as recomendações de compra caíram de 9 há um ano para 6 agora, enquanto as de manutenção subiram de 6 para 11 no mesmo período.
Os analistas estão ficando mais cautelosos com a ação da ResMed precisamente quando o preço se recupera, o que significa que a alta atual está sendo impulsionada pela convicção no retorno de capital, e não por upgrades da Rua.
A TIKR Valoriza a Ação da ResMed em $379, Apostando na História de Retorno de Capital
O modelo de caso médio da TIKR valoriza a ResMed em $379 até meados de 2031, implicando um retorno total de 73% em relação ao preço atual de $220, ou 12% anualizado ao longo de 4,8 anos.
Um retorno anualizado de 12% composto ao longo de quase cinco anos estabelece uma barra consideravelmente mais alta do que o mercado está pagando atualmente, e assume que a ResMed continua crescendo em receita e margem muito além do arrasto de curto prazo da suspensão do Astral.
A ação da ResMed está sendo negociada a 18 vezes os lucros futuros atualmente, bem abaixo de sua média de três anos de 23 vezes e mais próxima do mínimo de 15 vezes que atingiu no início deste ano. Essa compressão é a lacuna que o modelo da TIKR está endossando: o mercado ainda não reprecificou a ação da ResMed para a história de retorno financiada por recompra, ainda está pagando um múltiplo que assume um crescimento plano ou mais lento.
O caso do modelo se apoia na mesma mudança que já aparece nos números: um portfólio mais enxuto pós-MatrixCare, uma recompra acelerada e um mercado de síndrome das pernas inquietas que a Noctrix acabou de abrir, tudo canalizando fluxo de caixa livre de volta aos acionistas mais rápido do que a Rua tem se disposto a aumentar seu próprio preço-alvo. Essa lacuna, um alvo médio reduzido para $246 enquanto o modelo da TIKR está em $379, é a tensão sobre a qual a ação da ResMed agora é negociada.
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