Principais Conclusões para a Ação da Verizon em Setembro de 2026
- Dan Schulman chamou os retornos de capital da Verizon de "uma característica sustentável", não um evento pontual.
- O dividendo trimestral da Verizon manteve-se em US$ 0,71 por ação por dois trimestres consecutivos, subindo de US$ 0,69 nos dois trimestres anteriores e de US$ 0,68 nos quatro trimestres anteriores a esses.
- A ação da Verizon rende 5,75% em base projetada, abaixo de sua média de dois anos de 6,58%, enquanto o índice de pagamento (payout ratio) ficou em 77,03% no trimestre encerrado em junho de 2026, bem abaixo do pico de 124,34% registrado três trimestres atrás.
- Modelo de caso médio do TIKR: um preço-alvo de US$ 69 para a ação da Verizon até o final de 2030, um retorno total de 37% e uma taxa anualizada de 8% a partir do preço atual de US$ 50 por ação.
Ação da Verizon Aproveita Salto de 24% no Fluxo de Caixa Livre para Definir Meta Maior de Recompra
A Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ) informou aos investidores em sua conferência do segundo trimestre de 2026 que o aumento do dividendo, o pagamento da dívida e a recompra de ações agora fazem parte de um único programa sustentado de retorno de capital, e não de uma série de ações isoladas.
O CEO Dan Schulman foi direto, afirmando que a empresa está "retornando capital incremental por meio de recompra de ações, não como um evento pontual, mas como uma característica sustentável de como administramos esta empresa daqui para frente", linguagem que ele aplicou também ao dividendo e ao pagamento da dívida no mesmo fôlego.
O CFO Tony Skiadas respaldou essa visão com números. A Verizon entregou US$ 9,4 bilhões em retornos aos acionistas no primeiro semestre de 2026, um aumento de mais de 60% em relação ao ano anterior, divididos entre US$ 5,9 bilhões em dividendos e US$ 3,5 bilhões em recompra de ações.
Esse valor de recompra já superou o compromisso da empresa para o ano inteiro de pelo menos US$ 3 bilhões, estando apenas na metade do ano. A administração respondeu elevando a meta de recompra para o ano para até US$ 4,5 bilhões.
A matemática do retorno de capital se sustenta diante de um motor de caixa em aceleração. O fluxo de caixa livre atingiu US$ 6,4 bilhões no trimestre, um aumento de 24% em relação ao ano anterior, e a Verizon elevou sua previsão de crescimento do fluxo de caixa livre para o ano de aproximadamente 7% para uma faixa de 9% a 10%.
O fluxo de caixa das operações no primeiro semestre foi de US$ 18,4 bilhões, um aumento de quase 10% em relação ao ano anterior. O LPA ajustado cresceu 6,6% para US$ 1,30, e a administração elevou a previsão de LPA para o ano para uma faixa de crescimento de 6% a 7%.
O EBITDA ajustado atingiu US$ 13,7 bilhões, um aumento de 7,2%, com margem chegando a 40,1%, a mais alta já reportada pela Verizon. A alavancagem também se moveu na direção certa: a dívida líquida não garantida em relação ao EBITDA ajustado caiu para 2,5 vezes, uma melhora de 0,1 vez em relação ao trimestre anterior, depois que a Verizon pagou praticamente toda a dívida da Frontier seis meses antes do previsto.
Schulman fechou o ciclo ao entrar no segundo semestre de 2026, dizendo aos analistas que a empresa está investindo na rede, aumentando o dividendo e pagando a dívida como prioridades paralelas, não concorrentes.
Índice de Pagamento da Ação da Verizon Cai de 124% para 77% Enquanto o Dividendo Continua Subindo
O dividendo trimestral da Verizon começou a janela em US$ 0,68 por ação por quatro trimestres consecutivos, subiu para US$ 0,69 por dois trimestres e agora está em US$ 0,71, onde se manteve por dois trimestres consecutivos. Nenhum trimestre em todo o período mostra um corte ou uma congelamento abaixo do nível anterior.
O índice de pagamento (payout ratio) conta uma história mais confusa. Ele começou em 84,72% no terceiro trimestre de 2024, estabilizou-se na faixa alta dos 50% nos quatro trimestres seguintes, depois disparou para 124,34% no quarto trimestre de 2025 antes de cair para 57,68% e depois subir para 77,03% no trimestre encerrado em junho de 2026.
Essa leitura de 124,34% é o único trimestre em todo o registro em que o índice de pagamento ultrapassou 100%, e todos os trimestres desde então ficaram abaixo de 80%. Isso parece um único registro anômalo, não uma tendência, contra um dividendo que nunca parou de subir durante o mesmo período.
A ação da Verizon atualmente rende 5,75% em base projetada, mais próxima da mínima de 5,47% do que da máxima de 8,72% que a ação já atingiu nos últimos dois anos, e abaixo de sua própria média de 6,58%. Um índice de pagamento se estabilizando novamente na faixa de 57% a 58% que prevaleceu durante a maior parte de 2025 confirmaria que o dividendo tem espaço para continuar subindo; uma segunda leitura acima de 100% diria o contrário.
Preço-Alvo de US$ 69 do TIKR Precifica a Ação da Verizon para uma Virada Já em Andamento
O modelo de avaliação de caso médio do TIKR estabelece um preço-alvo de US$ 69 para a ação da Verizon até o final de 2030, implicando um retorno total de 37% e uma taxa anualizada de 8% a partir do preço atual de aproximadamente US$ 50 por ação.
Esse perfil de retorno coloca a ação da Verizon no território de renda mais crescimento, combinando valorização do preço da ação com o capital que a Verizon já está retornando por meio de dividendos e recompra de ações.
O alvo se baseia na mesma imagem do negócio que Schulman e Skiadas apresentaram na conferência: receita de serviços de mobilidade e banda larga acelerando em direção a um crescimento de 4% no quarto trimestre, previsão de fluxo de caixa livre elevada para 9% a 10%, e alavancagem se movendo em direção à faixa-alvo da Verizon para 2027. O dividendo é um fio dessa imagem, não a razão pela qual o alvo se sustenta.
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