Principais estatísticas das ações da Pool Corporation
- Intervalo de 52 semanas: $173 a $345
- Preço atual: $185
- Meta média da rua: US$ 261
- Meta alta da rua: US$ 300
- Consenso dos analistas: 5 compras / 7 retenções / 1 desempenho abaixo do esperado
- Meta do modelo TIKR (dezembro de 2030): US$ 268
As ações da Pool Corporation superaram as estimativas do primeiro trimestre, mas continuaram caindo
A Pool Corporation(POOL) superou as estimativas de receita e lucro do primeiro trimestre de 2026 em todas as principais métricas, mas as ações continuaram caindo em direção a uma baixa de 52 semanas, e essa lacuna entre o desempenho operacional e o preço das ações é onde reside a verdadeira questão de investimento.
A Pool Corporation é a maior distribuidora atacadista do mundo de suprimentos, equipamentos e produtos de manutenção para piscinas, operando cerca de 455 centros de vendas na América do Norte, Europa e Austrália.
As vendas líquidas aumentaram 6% para US $ 1,138 milhões no primeiro trimestre, superando a estimativa de rua de US $ 1,098 milhões em 3.61%.
O lucro por ação ajustado ficou em US$ 1,43, superando a estimativa de consenso de US$ 1,35 em 6,18%.
A receita operacional cresceu 7%, chegando a US$ 82,61 milhões, e a margem operacional aumentou 10 pontos-base, chegando a 7,26%, superando as expectativas da própria empresa para o trimestre.
A administração confirmou a orientação de EPS diluído para o ano inteiro de US$ 10,87 a US$ 11,17, sem alterações, com o ponto médio implicando um crescimento de cerca de 2% a 3% em relação ao ano anterior.
O CEO Peter Arvan descreveu as vantagens estruturais da plataforma diretamente na teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2026: "Ao longo de quase quatro décadas, construímos algo que vai muito além da distribuição, uma plataforma integrada de relacionamentos com fornecedores, produtos proprietários, tecnologia, redes de franquias e experiência de campo que ninguém pode replicar."
Diversos acontecimentos agravaram a venda, além da queda nos lucros. A Berkshire Hathaway divulgou que havia dissolvido toda a sua participação na Pool Corporation no primeiro trimestre. Em 4 de maio, foi anunciada uma transição de CEO, com John B. Watwood substituindo Peter Arvan, e o Dia do Investidor, programado anteriormente para 12 de maio, foi adiado sem nova data definida.
No entanto, os diretores responderam imediatamente com compras no mercado aberto. O diretor Manuel J. Perez de la Mesa comprou cerca de US$ 1,9 milhão em ações. Três outros diretores adicionaram coletivamente mais ações a preços que variavam de cerca de US$ 190 a cerca de US$ 194.
O instinto de procurar uma empresa quebrada aqui interpreta mal o que os dados mostram.
A opinião de Wall Street sobre as ações da POOL após a transição do CEO
A convicção de Wall Street sobre as ações da Pool Corporation diminuiu consideravelmente no último ano, e o consenso atual reflete essa incerteza mais do que o negócio subjacente.
Dos analistas que cobrem a POOL no final de maio de 2026, 5 classificam as ações como compradas, 7 classificam-nas como mantidas e 1 classifica-as como de desempenho inferior, uma distribuição que mudou para o meio desde o pico das ações.
A receita de US$ 1.138 milhões superou o consenso em 4%, e o lucro por ação ajustado de US$ 1,43 superou a estimativa de US$ 1,35 em US$ 0,08, uma batida dupla limpa que normalmente faria uma ação subir.
O EBITDA de US$ 101,49 milhões superou em 4,02% a estimativa de US$ 97,57 milhões das ruas, com as margens do EBITDA se mantendo em 8,92%.
O fluxo de caixa livre de US$ 17,15 milhões não atingiu a estimativa consensual de US$ 26,45 milhões em 35,17%, impulsionado principalmente pelo maior investimento em estoque antes da alta temporada.
A administração enquadrou o saldo de estoque de US$ 1,7 bilhão como um estoque deliberado nas linhas de produtos de movimentação mais rápida, e não como um problema estrutural, e orientou para uma redução sazonal normal durante os meses de verão.
As ações da Pool Corporation apresentaram um crescimento de EPS subjacente de cerca de 8% em seu trimestre sazonalmente mais fraco, sem nenhuma recuperação ainda nos gastos discricionários. A tese central não exige uma recuperação do setor imobiliário para funcionar.
As ações da Pool Corporation estarão subvalorizadas em 2026? O modelo TIKR diz que sim, a US$ 268
O caso base da TIKR avalia a Pool Corporation em cerca de US$ 268 em dezembro de 2030, o que implica um retorno total de aproximadamente 45% em relação ao preço atual de cerca de US$ 184, ou cerca de 8% anualizado nos próximos 4,6 anos.
O cenário intermediário pressupõe que a receita cresça a um CAGR de cerca de 3%, as margens de lucro líquido próximas a 8% e o lucro por ação (EPS) cresça a cerca de 5% composto anualmente, com o múltiplo P/L se contraindo a cerca de 2% ao ano. Se essas premissas se mantiverem, a POOL oferece uma TIR de aproximadamente 7%.
O cenário inferior, ancorado em um CAGR de receita de 3% e margens de lucro líquido próximas a 7%, produz um preço de ação de cerca de US$ 270 com uma TIR de aproximadamente 5%, ainda acima do preço atual na extremidade conservadora da faixa.
O cenário mais elevado, com crescimento da receita em torno de 4% e margens de lucro líquido próximas a 8%, atinge um preço de ação de cerca de US$ 392 e uma TIR de aproximadamente 9%.
A POOL está subvalorizada. A cerca de US$ 184, as ações da Pool Corporation têm um preço de recuperação de longo prazo próximo de zero em todos os três cenários, mas até mesmo o caso conservador da TIKR tem como meta um preço de ações significativamente acima do que as ações são negociadas hoje.
A ação da Pool Corporation é uma compra neste momento?
Com base no modelo de caso médio da TIKR, as ações da Pool Corporation estão subvalorizadas em cerca de US$ 184, com uma meta de caso básico de cerca de US$ 268 até dezembro de 2030, o que implica um retorno total de aproximadamente 45%.
O primeiro trimestre de 2026 apresentou uma batida de 6,18% no LPA e de 3,61% na receita, além de um crescimento de cerca de 8% nos lucros subjacentes.
A principal variável a ser observada é se a demanda por manutenção se mantém e se as categorias discricionárias continuam sua recuperação gradual durante a alta temporada de verão.
O que aconteceu com as ações da Pool Corporation em 2026?
As ações da Pool Corporation caíram drasticamente em 2026, passando de uma alta de 52 semanas de cerca de US$ 345 para quase US$ 173, mesmo com os resultados do primeiro trimestre superando as estimativas de receita, EBITDA e EPS ajustado.
Os principais ventos contrários incluem uma transição de CEO anunciada em 4 de maio, a saída completa da Berkshire Hathaway da POOL divulgada em maio e as reduções de preço-alvo dos analistas. Vários diretores reagiram com compras no mercado aberto, totalizando mais de US$ 2 milhões.
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