A Microsoft (MSFT) apresentou o Maia 300, a próxima geração de seu chip de IA próprio, na segunda-feira, 12 de outubro. As implantações de produção começam em 2027, e a Microsoft afirma que escalará a família Maia para implantações de múltiplos gigawatts a partir daí. A Reuters também informou que a Microsoft planeja implantar potencialmente mais de um milhão dos chips no próximo ano para executar seus próprios serviços de IA.
O Maia 300 segue o Maia 200, lançado em janeiro e que já executa o Microsoft Copilot. O novo chip é uma aposta muito maior.
A Afirmação dos 40%
A Microsoft espera que o Maia 300 entregue cerca de 40% mais tokens por megawatt do que os principais sistemas baseados em GPU, embora não tenha identificado os sistemas de comparação. Esse enquadramento é importante porque a disponibilidade de energia pode limitar a quantidade de computação de IA que um data center suporta. Mais produção do mesmo megawatt significa mais respostas do Copilot do mesmo prédio.
Os números de implantação se encaixam. Cada rack contém 96 chips e consome 167 kW, então um milhão de chips equivale a cerca de 10.400 racks e aproximadamente 1,7 gigawatts de potência.
Por que a Microsoft Precisa de um Chip Mais Barato
Os gastos em dinheiro da Microsoft com propriedade e equipamentos atingiram US$ 35,80 bilhões no trimestre encerrado em junho, mais que o dobro dos US$ 17,08 bilhões de um ano antes. Nos últimos quatro trimestres, esse gasto totalizou US$ 115,95 bilhões, um aumento de 80% em relação aos quatro anteriores.
A margem bruta está se movendo na direção oposta. Caiu de 69,05% no trimestre encerrado em setembro de 2025 para 67,20% no trimestre encerrado em junho, três quedas trimestrais consecutivas. Os gastos dobraram, e cada dólar de receita agora retém menos lucro bruto.
O que o Maia Ainda Não Muda
O número de 40% é a própria estimativa da Microsoft sem um benchmark nomeado, e nenhum desses chips opera em produção até 2027. O Maia também atende aos serviços internos da Microsoft, não aos clientes do Azure que alugam computação, então a Microsoft permanece um grande comprador de hardware da Nvidia (NVDA) por enquanto. A Microsoft também está tentando recuperar o atraso: Amazon (AMZN) e Alphabet (GOOGL) já alugam seus próprios chips, Trainium e TPUs, para clientes da nuvem.
O vencedor mais claro é a Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), que fabrica os chiplets de computação do Maia 300 em seu processo N2P. A TSMC é paga independentemente de a IA da Microsoft rodar em GPUs da Nvidia ou em seu próprio silício.
Conclusão
A Microsoft tem o problema certo em seu foco. A margem bruta caiu quase dois pontos percentuais em três trimestres enquanto o capex dobrou, e o Maia 300 ataca diretamente o custo de executar IA nos próprios serviços da Microsoft. No entanto, o chip não ajudará os números antes de 2027, e a afirmação dos 40% não foi testada fora da Microsoft. Vale a pena acompanhar a margem bruta, mas a depreciação de todo esse capex pode mantê-la sob pressão mesmo que o chip economize dinheiro. O sinal mais claro será quanto de seu próprio trabalho de IA a Microsoft afirma ter migrado para o Maia assim que os primeiros racks entrarem em operação em 2027.
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