Principais Conclusões
- A ação da MercadoLibre caiu 10% na semana até 10 de novembro, após o EPS do terceiro trimestre ficar em $8,83, abaixo dos $9,27 esperados pelos analistas, mesmo com a receita subindo 45%.
- A administração optou por apertar as margens, gastando com frete grátis e armazéns enquanto a Shopee, da Sea Limited, continua ganhando terreno no Brasil.
- O custo por remessa no Brasil está caindo, e o crédito se manteve estável, um parâmetro para a Nu Holdings antes de seu relatório esperado em 12 de novembro.
- Os analistas ainda esperam uma recuperação dos lucros, e a ação está sendo negociada muito abaixo de seu múltiplo forward habitual.
A ação da MercadoLibre (MELI) caiu 10% de 3 a 10 de novembro, com a maior parte da queda sendo uma queda de 12% em 5 de novembro, um dia após o relatório. A receita subiu 45% para $10,75 bilhões, mas o EPS de $8,83 ficou abaixo dos $9,27 esperados.
Esses gastos ocorrem enquanto a Shopee, pertencente à Sea Limited (SE), pressiona mais no Brasil, que a Sea disse em 10 de novembro ser novamente seu mercado de crescimento mais rápido. E o crédito da MercadoLibre estabelece um parâmetro para a Nu Holdings (NU), que deve divulgar seus resultados em 12 de novembro.
A queda foi uma escolha
A receita operacional caiu 6,6% para $676 milhões, uma margem de 6,3% contra 9,8% no ano anterior. A empresa pagou por mais frete grátis, adicionou espaço de fulfillment antes das festas de fim de ano e intensificou o marketing de afiliados no Brasil. O CEO Ariel Szarfsztejn disse aos analistas que a empresa está gastando porque a oportunidade à sua frente é grande. "Aceitamos uma margem menor para fazer isso", disse ele.
Mas a conta de frete está começando a encolher: o custo por remessa no Brasil caiu 5% em relação ao ano anterior em moeda local. E em setembro, pedidos entre R19 e R79, que agora têm frete grátis, pagaram seus próprios custos variáveis pela primeira vez.
A Shopee está pressionando com a mesma força. Ela lançou a entrega em quatro horas na Grande São Paulo em agosto com mais de 4.000 lojas parceiras, e a Sea disse em 10 de novembro que o serviço agora opera a partir de mais de 7.000. A MercadoLibre começou a testar a entrega em uma hora em partes da cidade em setembro. A Sea também disse que a Shopee cresceu novamente mais rápido do que o mercado brasileiro em geral no terceiro trimestre.
O TIKR acompanha 26 analistas da MercadoLibre. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a divisão completa das recomendações de Compra, Manter e Venda para a MercadoLibre, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Recomendações dos Analistas para a MercadoLibre
Analistas ainda veem uma recuperação
Os analistas ainda esperam uma forte recuperação:
Mas o valor de 2027 está mais de um terço abaixo de onde estava em setembro de 2025, então a recuperação já foi adiada antes.
O crédito se manteve firme, com empréstimos com atraso de 15 a 90 dias representando 7,0% de uma carteira que cresceu 62% em um ano para cerca de $18 bilhões. O índice da Nu foi de 4,8% no segundo trimestre, e seus próximos resultados mostrarão se sua carteira no Brasil está se mantendo tão bem.
A ação está barata em relação à sua própria história:
Ela era negociada a 34x em 9 de novembro, muito abaixo de sua média de cinco anos de 62x e não muito acima de sua mínima de cinco anos de cerca de 30x.
Se a margem se recuperar conforme a rede se preenche, o múltiplo atual pode recompensar os investidores que aguentarem a pressão sobre as margens. O trimestre das festas de fim de ano é o primeiro teste: o CFO Martin de los Santos espera que parte do custo de capacidade seja revertido no quarto trimestre com o aumento dos volumes, embora os custos mais altos de energia possam persistir.
Então, qual é o valor real da ação da MercadoLibre?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation do TIKR e ver quanto a MercadoLibre poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Avalie a MercadoLibre gratuitamente
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
