Principais estatísticas das ações da Lennar
- Variação de preço das ações da Lennar: -2%
- Preço da ação $LEN em 12 de março: $93
- Máxima em 52 semanas: $144
- Meta de preço das ações de $LEN: $108
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O que aconteceu?
As açõesda Lennar(LEN) caíram 2% depois que a construtora de casas registrou sua segunda perda consecutiva de lucros.
- A empresa ganhou US$ 0,93 por ação, contra a expectativa de US$ 0,96 dos analistas
- A empresa registrou uma receita de US$ 6,62 bilhões, em comparação com os US$ 6,90 bilhões esperados pelos analistas.
- As entregas de casas caíram 5% em relação ao ano anterior, para 16.863 casas.
- O preço médio de venda caiu de US$ 408.000 há um ano para US$ 374.000.
- As margens brutas sofreram uma forte redução, caindo de 18,7% no ano passado para 15,2% neste trimestre.
Essa é uma deterioração significativa da lucratividade em apenas doze meses.
O CEO Stuart Miller foi direto sobre o que está causando a fraqueza.
Altas taxas de hipoteca, pressão sobre a acessibilidade, compradores cautelosos e incerteza geopolítica estão pesando sobre a demanda. O conflito com o Irã foi citado especificamente como um obstáculo adicional.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da Lennar
As ações da Lennar já caíram cerca de 34% em relação à sua maior alta em 52 semanas, e duas perdas consecutivas de lucros não estão ajudando o sentimento.
O principal problema é a acessibilidade econômica. Para vender casas, a Lennar está oferecendo cerca de 14% em incentivos além dos cortes de preços. Isso mantém o volume em alta, mas esmaga as margens. É uma troca difícil, e o mercado não está gostando disso.
Há alguns pontos positivos escondidos nos resultados.
- Os custos de construção caíram mais de 2,5% no trimestre e caíram 12% nos últimos dois anos.
- Os tempos de ciclo atingiram uma baixa recorde de 122 dias.
- O giro de estoque melhorou para 2,5 vezes.
- Esses são sinais de que o negócio está ficando mais enxuto e mais eficiente, mesmo em um ambiente difícil.
- Olhando para o futuro, a Lennar orientou para 20.000 a 21.000 entregas no segundo trimestre, com margens brutas melhorando para 15,5% a 16%.
- Essa é uma melhoria modesta, mas mostra que a administração espera que as condições se estabilizem com o início da temporada de vendas da primavera.
O argumento de longo prazo para as ações da Lennar ainda se baseia na escassez de moradias nos Estados Unidos.
Esse problema ainda não desapareceu.
Se as taxas de hipoteca se estabilizarem e a acessibilidade melhorar, a Lennar estará bem posicionada, com 1.678 comunidades ativas e um modelo operacional de produção em primeiro lugar, criado para ser dimensionado.
Por enquanto, porém, duas falhas consecutivas e um cenário macro desafiador estão mantendo a pressão sobre as ações da Lennar.
Os investidores precisarão ver a recuperação da margem de fato aparecer no segundo trimestre antes que a confiança retorne.
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