Principais estatísticas das açõesda FIGR
- Variação de preço das ações da FIGR: +21.2%
- Preço da ação$FIGR em 10 de março : $40
- Máxima em 52 semanas: US$ 78
- Meta de preço da ação $FIGR: $88
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O que aconteceu?
A Figure Technology Solutions (FIGR) tiveram um salto de 21,2% em 10 de março, fechando em US$ 40, depois que os investidores deram um suspiro coletivo de alívio. O acordo de lock-up do IPO da empresa expirou naquele dia, permitindo que os insiders e os primeiros investidores vendessem até 185 milhões de ações. Mas a temida enxurrada de vendas nunca aconteceu.
Em vez disso, as ações dispararam. A expiração do lock-up cobriu 147 milhões de ações ordinárias Classe A, quase 38 milhões de ações Classe B, além de unidades de ações restritas, opções de ações e bônus de subscrição vinculados à IPO da Figure em setembro de 2025 a US$ 25 por ação. Essa IPO arrecadou US$ 788 milhões, e as ações subiram inicialmente até US$ 78, antes de recuarem nas últimas semanas devido a preocupações com a diluição.
Os observadores do mercado se prepararam para uma pressão de queda. Os insiders venderam cerca de 589.000 ações no valor de US$ 22 milhões nos 90 dias que antecederam a expiração do lock-up. O diretor de capital David Todd Stevens vendeu ações no final de fevereiro, e o diretor financeiro Minchung Kgil vendeu cerca de 33.000 ações em dezembro a US$ 35 cada.
No entanto, em 10 de março, quando o lock-up foi suspenso, as vendas não se concretizaram. Em vez disso, as ações da FIGR foram apresentadas na Cantor Global Technology & Industrial Growth Conference naquela manhã, com Stevens destacando o mercado de capital nativo de blockchain da empresa e seu crescente ecossistema de 307 parceiros.
O momento não poderia ter sido melhor. A Figure tinha acabado de divulgar os resultados do quarto trimestre de 2025 em 26 de fevereiro, mostrando um volume de mercado de empréstimos ao consumidor de US$ 2,7 bilhões, um aumento de 131% em relação ao ano anterior, e um volume de US$ 8,4 bilhões para o ano inteiro de 2025, um aumento de 63%. O EBITDA ajustado atingiu US$ 81 milhões somente no quarto trimestre, com uma margem de 51,6%, e a empresa anunciou um programa de recompra de ações de US$ 200 milhões.
Assim, em vez de uma liquidação de lock-up, os investidores viram uma ação que já havia resistido a uma oferta secundária em meados de fevereiro, absorvido as manchetes sobre violação de dados e ainda apresentado números sólidos. O aumento de 21% sugeriu que o mercado não estava mais avaliando as más notícias e estava pronto para se concentrar nos fundamentos.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da FIGR
O aumento de 21% nas ações da Figure conta uma história clara: os investidores estão apostando que o pior já passou para a empresa. A expiração do lock-up da FIGR foi um dos eventos mais observados para as ações em março, pois representou um ponto de inflexão em potencial.
Os lock-ups geralmente provocam volatilidade à medida que a oferta inunda o mercado, mas, nesse caso, a ausência de vendas tornou-se a história. A administração já havia diluído os acionistas com uma oferta secundária de 4,4 milhões de ações a US$ 32 em meados de fevereiro, de modo que o risco adicional do lock-up era menor do que parecia.
Enquanto isso, os negócios da Figure continuavam a se acelerar. O volume do marketplace no quarto trimestre, de US$ 2,7 bilhões, mais do que dobrou em relação ao ano anterior, impulsionado pelo Figure Connect, o marketplace de crédito ao consumidor da empresa que conecta originadores de empréstimos com compradores institucionais. A plataforma foi responsável por 54% do volume do quarto trimestre, em comparação com quase zero no ano anterior, e a administração disse que a taxa líquida de recebimento melhorou para 3,8%, 40 pontos-base a mais do que no ano passado.
Ao se afastar do medo em relação à diluição do lock-up, os investidores da Figure demonstraram confiança na trajetória de crescimento da empresa. A ação ainda tem um forte fosso de infraestrutura de blockchain por meio de seu blockchain Provenance, um mercado de empréstimos em rápido crescimento que deve aumentar o volume de financiamento de automóveis por meio da nova parceria com a Agora Data e uma previsão de crescimento de receita de 30% para os próximos dois anos.
Os analistas aumentaram suas metas após a impressão do quarto trimestre, com a Sanford C. Bernstein elevando seu objetivo de preço para US$ 72 em janeiro. A meta de consenso de US$ 55 implica um aumento de 39% em relação ao fechamento de 10 de março, enquadrando o Figure como uma história de fintech de alto crescimento, em vez de um credor tradicional.
O mercado recompensou essa visão ao ignorar o excesso de lock-up e se concentrar na recompra, na expansão da margem e na infraestrutura de blockchain que diferencia a Figure de seus pares, como Upstart e LendingClub.
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