Principais estatísticas das ações da Deckers Outdoor
- Preço atual: ~$107 (22 de maio de 2026)
- Receita do ano inteiro: US$ 5,47 bilhões, +10% em relação ao ano anterior
- EPS diluído para o ano inteiro: US$ 7,02, +11% em relação ao ano anterior
- Receita do quarto trimestre: US$ 1,12 bilhão, +10% em relação ao ano anterior
- EPS ajustado do quarto trimestre: US$ 0,96, superando a estimativa de US$ 0,83 das ruas
- Orientação de receita para o ano fiscal de 2027: US$ 5,86 bilhões a US$ 5,91 bilhões
- Orientação de EPS para o ano fiscal de 2027: US$ 7,30 a US$ 7,45
- Preço-alvo do modelo TIKR: ~$ 161
- Aumento implícito: +51%
A HOKA registra seu maior trimestre de todos os tempos, enquanto a Deckers encerra um ano fiscal recorde com ambas as marcas acima das expectativas
A Deckers Outdoor Corporation(DECK) informou que a receita do quarto trimestre fiscal de 2026 foi de US$ 1,12 bilhão, um aumento de 10% em relação ao ano anterior, superando as estimativas de Street de US$ 1,09 bilhão e fechando outro ano recorde para a empresa.
A HOKA entregou US$ 671 milhões em receita no quarto trimestre, o maior trimestre da história da marca, representando um aumento de 15% em relação ao período do ano anterior.
A UGG contribuiu com US$ 409 milhões no quarto trimestre, um ganho de 9%, impulsionado pela venda ampliada de produtos de outono, principalmente por meio do canal direto ao consumidor.
O DTC foi o canal de crescimento mais rápido no trimestre, com 18% de crescimento, e o atacado cresceu 13%.
A margem bruta do quarto trimestre foi de 57,6%, um aumento de 90 pontos-base em relação ao ano anterior, apesar de ter absorvido um vento líquido negativo de tarifas, conforme declarou Steve Fasching, Diretor Financeiro, na teleconferência de resultados do quarto trimestre: "A margem bruta ficou bem acima de nossas expectativas implícitas para o quarto trimestre, principalmente devido ao aumento das vendas a preço total, maior economia de frete e um benefício um pouco maior da favorabilidade do mix de produtos."
Para o ano fiscal completo, as ações da Deckers Outdoor apresentaram uma receita recorde de US$ 5,47 bilhões, um aumento de 10%, com a HOKA adicionando US$ 354 milhões para atingir US$ 2,59 bilhões e a UGG adicionando US$ 207 milhões para atingir US$ 2,74 bilhões.
A margem bruta do ano inteiro foi de 57,7%, uma queda de 20 pontos-base em relação ao ano passado, com as tarifas sendo responsáveis por aproximadamente 80 pontos-base de pressão, compensadas por cerca de 60 pontos-base de mix de produtos favorável e custos de frete mais baixos.
A margem operacional do ano inteiro ficou em 23,1%, acima da orientação, com o SG&A em 34,6% da receita, uma vez que os gastos com investimentos em marketing, pessoal e tecnologia ocorreram em grande parte conforme o planejado.
O ano inteiro foi encerrado com EPS diluído de US$ 7,02, um aumento de 11% em relação aos US$ 6,33 do ano passado, impulsionado pela lucratividade recorde e pela maior recompra anual de ações da empresa, de US$ 1,08 bilhão.
As ações da Deckers Outdoor encerraram o ano fiscal com US$ 1,9 bilhão em caixa e equivalentes, o estoque caiu 2% em relação ao ano anterior, para US$ 487 milhões, e o retorno sobre o capital investido ficou acima de 35% pelo terceiro ano consecutivo.
Em relação às tarifas, Fasching observou que a empresa pagou aproximadamente US$ 120 milhões sob as taxas da IEEPA já absorvidas pelo estoque e, embora os reembolsos tenham sido solicitados, a orientação para o ano fiscal de 2027 não presume que qualquer valor de reembolso será recuperado.
A meta de US$ 161 da TIKR para as ações da Deckers Outdoor exige que a estrutura plurianual se mantenha onde as margens já estão sob pressão
O modelo de avaliação da TIKR para as ações da Deckers Outdoor avalia o preço médio em US$ 161, o que representa um potencial de retorno total de 51% em 5 anos, a uma taxa anualizada de 9%, a partir do preço atual de ~ US$ 107, conforme atribuído à TIKR.
O caso médio pressupõe que a receita cresça a um CAGR de 5,7% até o ano fiscal de 2036, uma margem de lucro líquido de 17%, o EPS crescendo a 6,5% ao ano e uma modesta expansão de P/L de 0,3% ao ano, produzindo uma previsão de preço das ações de ~$ 189 e uma TIR de 6,7%.
O cenário baixo, de US$ 148 e TIR de 3,8%, reflete o cenário em que o crescimento da HOKA e da UGG se modera em direção ao limite inferior da orientação: CAGR da receita de 5,1%, margem de lucro líquido comprimida para 16% e contração contínua do múltiplo P/L de quase 1% ao ano. Para as ações da Deckers Outdoor, esse é o caminho em que a redução da margem bruta do ano fiscal de 2027 para aproximadamente 56,5%, impulsionada por custos de frete mais altos e insumos de materiais atualizados, persiste em vez de se reverter.
O cenário de alta, de US$ 235 e TIR de 9,3%, exige que a estrutura plurianual delineada por Stefano Caroti, Presidente e CEO, na teleconferência de resultados do quarto trimestre, seja totalmente cumprida: CAGR da receita de 6,2%, margens de lucro líquido expandidas para 18%, EPS crescendo 7,8% ao ano e expansão do múltiplo P/L de 1,4% ao ano.
A HOKA alcançando um crescimento anual baixo de dois dígitos até o ano fiscal de 2030, enquanto a UGG cresce em meados de um dígito, ambas com vendas a preço total líderes do setor, é a condição operacional específica que levaria as ações da Deckers Outdoor a esse resultado.
A diferença entre o cenário baixo e o alto não é grande nas premissas de receita, aproximadamente 1 ponto percentual separando o CAGR de 5,1% do de 6,2%.
A verdadeira divergência está na linha de margem e no múltiplo, já que uma empresa que mantém margens brutas de mais de 57%, absorvendo os custos tarifários e reinvestindo pesadamente em DTC, tecnologia e abertura de lojas internacionais, apóia a expansão; uma empresa em que esses investimentos diluem as margens sem o calor da marca correspondente para recuperá-los, não.
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