Principais estatísticas das ações da CRH
- Desempenho na semana passada: +0.7%
- Intervalo de 52 semanas: $76,8 a $131,6
- Preço atual: US$ 100,5
O que aconteceu?
Doze anos consecutivos de expansão de margem na CRH, a maior fornecedora de materiais de infraestrutura da América do Norte, culminaram em um EBITDA ajustado recorde de US$ 7,7 bilhões em 2025, mesmo com as ações 24% abaixo de sua máxima de 52 semanas de US$ 131,55, a US$ 100,47.
Em 19 de fevereiro, a CRH divulgou uma receita de US$ 37,4 bilhões para o ano inteiro, um aumento de 5%, e um fluxo de caixa livre ajustado de US$ 5 bilhões, um aumento de 18%, enquanto orientava o EBITDA ajustado de 2026 para US$ 8,1 bilhões a US$ 8,5 bilhões, uma faixa que implica um 11º ano consecutivo de crescimento de receita e lucro.
A conversão do fluxo de caixa livre ajustado atingiu 130% do lucro líquido em 2025, impulsionada pela disciplina de preços em agregados e cimento, as duas matérias-primas que alimentam todos os outros produtos que a CRH vende.
Em 11 de março, a Autoridade de Concorrência e Mercados do Reino Unido autorizou a aquisição da Gibson pela CRH, somando-se a uma onda de aquisições de US$ 4,1 bilhões e 38 transações em 2025, que incluiu a compra de US$ 1,25 bilhão da Eco Material, uma fornecedora líder de materiais cimentícios suplementares usados como substitutos de baixo carbono para o cimento tradicional.
Jim Mintern, CEO, declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2025 que "2025 também foi um ano movimentado, investindo para o crescimento futuro e a criação de valor", ancorando um programa de aquisições de US$ 4,1 bilhões e 38 transações, que incluiu a compra de US$ 1,25 bilhão da Eco Material, uma fornecedora de materiais cimentícios suplementares cuja gestão de integração está adiantada.
Há apenas duas semanas, a saída da CRH da Bolsa de Valores de Londres, planejada para 20 de abril, combinada com um programa de recompra ativo de US$ 300 milhões até 28 de abril e um aumento de 5% nos dividendos para US$ 0,39 por ação trimestralmente, consolida a identidade da empresa como uma empresa de compostos listada na NYSE, que prioriza a infraestrutura dos EUA, entrando no que a gerência projeta como um ano recorde de financiamento de rodovias federais.
Com o respaldo de US$ 40 bilhões de capacidade financeira projetada até 2030, uma recompra ativa de US$ 300 milhões em andamento até 28 de abril e 50% dos fundos federais para rodovias IIJA ainda não aplicados, a CRH entra no que a administração projeta como um ano recorde de financiamento federal como a principal empresa de compostos de infraestrutura dos EUA listada na NYSE.
A opinião de Wall Street sobre as ações da CRH
Os resultados recordes da CRH em 19 de fevereiro, limitados por um EBITDA ajustado de US$ 7,7 bilhões e 130% de conversão de fluxo de caixa livre, confirmam que o mecanismo de margem do fabricante de materiais de infraestrutura está acelerando no cenário de financiamento federal mais forte da história dos EUA.
O modelo TIKR projeta o crescimento do EBITDA da CRH de US$ 7,7 bilhões em 2025 para US$ 8,3 bilhões em 2026 e US$ 11,5 bilhões em 2030, apoiado por um crescimento de receita anual de 6% a 7,6% impulsionado pela implantação do IIJA, orçamentos recordes do DOT e a contribuição projetada do EBITDA líquido de US$ 200 milhões da Eco Material em 2026.
Quinze analistas atualmente cobrem a CRH, com 15 compras, 5 superações, 4 retenções, 1 desempenho inferior e 1 venda, produzindo uma meta de preço médio de $ 142.41, implicando em 41.7% de aumento em relação ao preço atual de $ 100.47.
As metas de preço dos analistas variam de US$ 105, na parte baixa, a US$ 163, na parte alta, em que o cenário de alta prevê a monetização total do IIJA e a demanda sustentada por data centers, e o cenário de baixa reflete o risco de execução da integração da Eco Material e a construção residencial fraca.
O que diz o modelo de avaliação?
A meta de caso médio do TIKR de US$ 173,14, que implica um retorno total de 72,3% e uma TIR anualizada de 12% até dezembro de 2030, pressupõe um CAGR de receita de 6,7% e margens de lucro líquido expandidas para 11,6%, sustentadas por 13 anos consecutivos de crescimento de margem e US$ 40 bilhões em capacidade financeira projetada.
A US$ 100,47, o mercado avalia a CRH como uma ação de materiais cíclicos, apesar da conversão de 130% do fluxo de caixa livre e dos 12 anos ininterruptos de expansão de margem que provam o contrário.
O fluxo de caixa livre de US$ 5 bilhões da CRH em 2025, que crescerá para um modelo de US$ 3,3 bilhões com base em uma margem FCF menor em 2026, antes de se recuperar para US$ 4,8 bilhões em 2030, apoia diretamente a suposição de retornos de capital sustentados da meta de US$ 173,14 da TIKR.
Dois diretores compraram ações em 13 de março, e a CRH continua comprando ações a preços entre US$ 99 e US$ 118 no âmbito de seu programa de US$ 300 milhões, sinalizando a convicção da administração de que o preço atual representa erroneamente o valor intrínseco.
Qualquer deterioração sustentada no preço dos agregados, que impulsionou um crescimento ajustado ao mix de 6% em 2025 e sustenta o modelo de expansão da margem, interromperia a trajetória da margem do EBITDA principal do modelo TIKR em direção a 22% até 2030.
Os resultados do primeiro trimestre da CRH, previstos para abril, confirmarão se os volumes e os preços dos agregados estão acompanhando o volume baixo de um dígito e o crescimento médio de um dígito dos preços, conforme orientado pela administração para 2026.
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