Principais conclusões:
- A ConocoPhillips divulgou lucro por ação ajustado de US$ 1,89 no primeiro trimestre de 2026, superando a estimativa de consenso do IBES de US$ 1,65 e sinalizando uma forte execução operacional.
- As ações da COP são negociadas perto de US$ 117, com uma faixa de 52 semanas de US$ 84 a US$ 136 e uma meta de analistas de rua de cerca de US$ 142.
- As ações da COP poderiam subir de US$ 120 para cerca de US$ 135 por ação até dezembro de 2028, com base em um crescimento de receita anual de 4%, margens operacionais de 25,1% e um múltiplo P/E de 12,3x.
- Isso implica um retorno total de cerca de 12% e um retorno anualizado de cerca de 4,4% ao ano nos próximos 2,6 anos.
O que aconteceu?
A ConocoPhillips (COP) apresentou um forte resultado positivo no primeiro trimestre de 2026. O lucro por ação ajustado ficou em US$ 1,89, bem acima da estimativa de consenso de US$ 1,65. A administração também confirmou os planos de adicionar uma plataforma na Bacia do Permiano, uma das regiões petrolíferas mais produtivas dos Estados Unidos. Os investidores reagiram positivamente, embora a volatilidade dos preços do petróleo tenha mantido cauteloso o sentimento mais amplo do setor de energia.
A empresa vem ampliando sua presença global no setor de energia por meio de acordos estratégicos. A ConocoPhillips assinou um contrato de fornecimento de GNL para o Alasca de 30 anos com a Glenfarne em maio de 2026.
O Ministério da Energia da Noruega aprovou o plano de redesenvolvimento dos campos anteriormente produzidos da empresa, o que poderia aumentar o fornecimento de gás para os mercados europeus. Essas ações refletem um compromisso de longo prazo com a monetização do gás natural e a diversificação do fornecimento.
A otimização do portfólio também atraiu a atenção do mercado. A Bloomberg informou que a ConocoPhillips estava explorando a venda de ativos da Bacia do Permiano no valor de cerca de US$ 2 bilhões, sinalizando uma gestão ativa de capital. A empresa também se uniu à TotalEnergies e à QatarEnergy para analisar um bloco offshore na Síria. Ambos os desenvolvimentos refletem uma abordagem disciplinada para a construção do portfólio em meio à incerteza dos preços das commodities.
A administração tem como meta atingir o ponto de equilíbrio do fluxo de caixa livre na faixa de US$ 30 por barril de WTI até o final da década. A empresa oferece um rendimento de dividendos de cerca de 2,9%, acrescentando suporte de renda juntamente com o potencial de retorno de capital. Os atrasos da joint venture Qatar LNG são medidos em meses e não em anos, de acordo com a administração. Veja por que as ações da ConocoPhillips poderiam oferecer sólidos retornos de capital até 2028, uma vez que seus principais fatores de negócios sustentam o valor para os acionistas.
O que o modelo diz sobre as ações da COP
Analisamos o potencial de alta das ações da ConocoPhillips com base no crescimento de sua produção na Bacia do Permiano, na estratégia de expansão global de GNL e nos compromissos de redução de custos de longo prazo.
Com base em estimativas de crescimento anual da receita de 4%, margens operacionais de 25,1% e um múltiplo P/E normalizado de 12,3x, o modelo projeta que as ações da ConocoPhillips poderiam subir de US$ 120 para cerca de US$ 135 por ação.
Isso representaria um retorno total de 12%, ou um retorno anualizado de 4,4% nos próximos 2,6 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da COP:
1. Crescimento da receita: 4%
A ConocoPhillips aumentou a receita em cerca de 8% no último ano, apoiada pelo crescimento da produção na Bacia do Permiano e pela integração dos ativos da Marathon Oil. A empresa planeja adicionar uma plataforma no Permiano em 2026, apoiando os volumes de produção de curto prazo. A expansão global de GNL por meio de projetos no Alasca e na Noruega acrescenta mais visibilidade de crescimento no médio prazo.
A volatilidade do preço do petróleo cria uma incerteza significativa para a perspectiva de receita. A gerência tem como meta um ponto de equilíbrio do fluxo de caixa livre na faixa de US$ 30 por barril de WTI, mas a receita de curto prazo continua sensível aos ciclos das commodities. Os riscos geopolíticos, incluindo o conflito no Oriente Médio, aumentam ainda mais a imprevisibilidade dos preços da energia.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos 4% de crescimento anual da receita da ConocoPhillips. Isso reflete uma visão realista do meio do ciclo, levando em conta a diversificação global e o programa de capital disciplinado da empresa. Está abaixo da recente taxa de crescimento de 8,1% em um ano, mas se alinha com as expectativas de um ambiente de preços de commodities mais estável até 2028.
2. Margens operacionais: 25,1%
A ConocoPhillips informou uma margem EBIT LTM (últimos doze meses) de 19,5% e uma margem bruta de 45,6%. O modelo futuro pressupõe margens operacionais de 25,1%, refletindo a disciplina contínua de custos e as eficiências de escala em toda a base de ativos do Permiano e do Alasca.
A geração de fluxo de caixa livre da empresa sustenta tanto os dividendos quanto as recompras de ações. Um índice de pagamento de 55% e um rendimento de dividendos de 2,9% refletem uma política equilibrada de retorno de capital, juntamente com reinvestimento estratégico.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos margens operacionais de 25,1%, apoiadas pela base de ativos de baixo custo da empresa e pela melhoria da eficiência da produção. A expansão da margem depende da estabilidade dos preços das commodities e da execução dos principais projetos de capital dentro do cronograma.
3. Múltiplo P/E de saída: 12,3x
Atualmente, a ConocoPhillips é negociada a um P/L NTM (próximos doze meses) de cerca de 12,3x, consistente com sua faixa histórica para uma grande empresa de exploração e produção. As empresas de E&P tendem a ser negociadas a múltiplos mais baixos porque os lucros são mais voláteis e vinculados a commodities.
O consenso dos analistas de rua estabelece uma meta de cerca de US$ 142, o que implica um aumento moderado em relação aos níveis atuais. Um beta de 5 anos de 0,15 reflete a baixa sensibilidade geral do mercado, embora as oscilações do preço do petróleo continuem a ser o principal impulsionador dos lucros.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos um múltiplo P/L de saída de 12,3x, consistente com o preço atual do mercado e com um perfil de lucros no meio do ciclo. É possível uma reavaliação do múltiplo se os preços do petróleo se mantiverem acima de US$ 75 por barril, mas o cenário base reflete múltiplos estáveis até 2028.
Crie seu próprio modelo de avaliação para avaliar qualquer ação (é gratuito!) >>>
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
A trajetória do preço do barril, o crescimento da produção e a eficiência dos custos (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: Os preços do petróleo permanecem baixos e o crescimento da receita diminui para cerca de 1,6%, pressionando as margens → 1,5% de retorno anual
- Caso médio: a produção estável do Permiano e a expansão do GNL sustentam um crescimento de receita de 1,8% com margens líquidas de 15,6% → 4,3% de retorno anual
- Caso alto: preços do petróleo mais altos e execução bem-sucedida do projeto de GNL impulsionam o crescimento de 2% da receita e margens mais amplas → 6,4% de retorno anual
No futuro, as ações da ConocoPhillips oferecem um potencial de retorno estável, mas modesto, no cenário base. O retorno anualizado de curto prazo, de cerca de 4,4%, fica abaixo do limite de 10% que muitos investidores consideram atraente, mas a renda de dividendos e as metas de custo de longo prazo proporcionam algum piso para o retorno total.
Os investidores focados em um horizonte mais longo podem encontrar mais vantagens se os mercados de petróleo se recuperarem, mas devem ponderar a sensibilidade ao preço das commodities que define esse negócio.
Veja o que os analistas pensam sobre as ações da COP neste momento (gratuito com TIKR) >>>
Você deve investir na ConocoPhillips?
A única maneira de saber realmente é dar uma olhada nos números. A TIKR lhe dá acesso gratuito aos mesmosdados financeiros de qualidade institucionalque os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Acesse a COP e você verá anos de histórico financeiro, o que os analistas de Wall Street esperam para a receita e os lucros nos próximos trimestres, como os múltiplos de avaliação se moveram ao longo do tempo e se as metas de preço estão tendendo para cima ou para baixo.
Você podecriar uma lista de observação gratuita para acompanhar a COPjuntamente com todas as outras ações em seu radar. Não é necessário cartão de crédito. Apenas os dados de que você precisa para decidir por si mesmo.
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações os investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma multifuncional e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você derrubar... mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, as principais participações de investidores globais e muito mais com a TIKR.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
