Principais estatísticas das ações da Con Edison
- Desempenho na semana passada: +2.4%
- Intervalo de 52 semanas: $94,5 a $115,3
- Preço atual: US$ 112,5
O que aconteceu?
A Con Edison(ED) acabou de se comprometer com US$ 37,7 bilhões em investimentos de capital até 2030 e, ao mesmo tempo, levantou US$ 775,7 milhões por meio de uma oferta de ações em 24 de fevereiro, sinalizando que a construção da modernização da rede está se acelerando mais rapidamente do que o dinheiro gerado internamente pode financiá-la, já que a ED é negociada a US$ 112,49.
Em 19 de fevereiro, a Con Edison relatou uma perda de lucro por ação ajustado no quarto trimestre de US$ 0,89, contra uma estimativa de consenso de US$ 0,95, prejudicada pelo aumento das despesas operacionais de US$ 3,16 bilhões para US$ 3,51 bilhões e pelo aumento das despesas com juros para US$ 313 milhões, mas orientou o lucro por ação ajustado de 2026 para US$ 6,00 a US$ 6,20.
Ainda assim, o LPA ajustado para o ano de 2025, de US$ 5,70, ficou no topo da orientação, o lucro líquido cresceu 11,2%, para US$ 2,02 bilhões, e a administração manteve uma meta de CAGR de 6% a 7% para o LPA em cinco anos, ancorada no ponto médio dessa faixa de 2026.
Em 23 de fevereiro, a Jefferies elevou sua meta de preço de US$ 112 para US$ 118 e reiterou a posição de Hold, chamando a ED de a melhor negociação "anti-data center" e citando um caso de taxa de três anos recentemente aprovado que apoia a estabilidade dos lucros até 2028.
Kirk Andrews, vice-presidente sênior e diretor financeiro, declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2025 que "esperamos que o lucro ajustado por ação em cinco anos cresça a uma meta de taxa anual composta de 6% a 7%, com o ponto médio de nossa orientação de EPS ajustado para 2026 como base", sustentando diretamente o plano de implantação de capital de US$ 6,6 bilhões somente para 2026.
Com 52 aumentos consecutivos de dividendos, uma aprovação de caso de taxa que elevou seu ROE autorizado e US$ 24,3 bilhões comprometidos para 2028-2030, a Con Edison está convertendo a demanda de eletrificação da cidade de Nova York em um composto de lucros regulamentados de longa duração.
A opinião de Wall Street sobre as ações da ED
O compromisso de capital de US$ 37,7 bilhões até 2030, financiado em parte pela oferta de ações de 24 de fevereiro, força uma reavaliação da Con Edison, que deixa de ser uma empresa de serviços públicos de crescimento lento e passa a ser uma empresa de infraestrutura plurianual com retornos protegidos por taxas.
A receita cresceu 10,9% em 2025, chegando a US$ 16,9 bilhões, e o consenso projeta US$ 17,2 bilhões em 2026, enquanto o lucro por ação (EPS) foi composto por 6,4% ao ano em cinco anos e as estimativas futuras apontam para US$ 6,07 em 2026, acima dos US$ 5,70 em 2025.
Atualmente, Wall Street tem 3 compras, 8 retenções, 4 subdesempenhos e 3 vendas entre 16 analistas, com uma meta de preço médio de US$ 109,6, o que implica uma queda de 2,6% em relação aos US$ 112,49, já que o consenso aguarda evidências de que os US$ 6,6 bilhões em capex de 2026 se traduzam em uma expansão autorizada do ROE após 2028.
A meta de alta de US$ 130 se baseia no plano de tarifas aprovado e em 52 aumentos de dividendos consecutivos que impulsionam uma reavaliação, enquanto o piso de US$ 95 reflete o risco de que as negociações de tarifas pós-2028 sejam paralisadas devido a preocupações com a acessibilidade.
O que diz o modelo de avaliação?
O modelo de caso médio da TIKR tem como meta atingir US$ 165,23 em 31 de dezembro de 2030, um retorno total de 46,9% em relação aos níveis atuais. Uma TIR anualizada de 8,3% é excepcionalmente forte para uma empresa de serviços públicos regulamentados negociada a US$ 112,49.
O mercado está subestimando a durabilidade dos lucros embutida no caso da taxa recém-aprovada, que aumentou o ROE autorizado da Con Edison e garantiu a visibilidade da receita até 2028.
O P/L aumentou de 16x para 19x em apenas três meses, mas as ações ainda são negociadas 2,6% abaixo da meta média dos analistas, que é de US$ 109,6: isso sugere que a expansão do múltiplo não acompanhou a melhora do cenário regulatório.
A decisão da administração de atingir o limite superior da orientação de LPA ajustado para 2025 e, ao mesmo tempo, comprometer US$ 24,3 bilhões em capital para 2028-2030 confirma que esta é uma história de crescimento em embalagens de serviços públicos, e não um jogo de renda estagnada.
O risco mais crível é que o ciclo de taxas pós-2028 exija uma aprovação de gastos de capital mais alta que os reguladores neguem, potencialmente comprimindo a meta de 6% a 7% de EPS CAGR e pressionando o cenário de meta alta de US$ 130.
O catalisador futuro a ser observado é o cronograma de liquidação do acordo de capital a termo de 24 de fevereiro, que deve ocorrer até 31 de dezembro de 2026, e confirmará se a implantação do capex permanece dentro do cronograma.
A ED é uma empresa de compostos regulamentada com 52 anos de crescimento de dividendos e um pipeline de investimentos de US$ 37,7 bilhões; monitore as tendências do ROE autorizado no próximo registro de caso de taxa como o principal fator de avaliação.
Você deve investir na Con Edison Inc.?
A única maneira de saber realmente é dar uma olhada nos números por conta própria. O TIKR lhe dá acesso gratuito aos mesmos dados financeiros de qualidade institucional que os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Abra uma ação da ED e você verá anos de histórico financeiro, o que os analistas de Wall Street esperam para a receita e os lucros nos próximos trimestres, como os múltiplos de avaliação se moveram ao longo do tempo e se as metas de preço estão tendendo para cima ou para baixo.
Você pode criar uma lista de observação gratuita para acompanhar a Con Edison Inc. juntamente com todas as outras ações em seu radar. Não é necessário cartão de crédito. Apenas os dados de que você precisa para decidir por si mesmo.
Acesse ferramentas profissionais para analisar ações da ED no TIKR gratuitamente →
