Principais estatísticas das ações da Block
- Variação de preço das ações da Block: -7,73%
- Preço da ação da $XYZ em 7 de novembro: $65,45
- Máxima em 52 semanas: US$ 99,26
- Meta de preço das ações da $XYZ: $88,51
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O que aconteceu?
As ações da Block(XYZ) caíram quase 8% na sexta-feira, depois que a empresa de pagamentos divulgou resultados do terceiro trimestre que não atenderam às expectativas de Wall Street.
Embora a Block tenha superado o lucro bruto, o lucro por ação de US$ 0,54 ficou bem abaixo da estimativa de consenso de US$ 0,66. A receita de US$ 6,11 bilhões também ficou aquém dos US$ 6,31 bilhões esperados.
A preocupação real se concentrou na Square, o negócio de ponto de venda da empresa. O volume bruto de pagamentos cresceu 12% em relação ao ano anterior, atingindo níveis sólidos, mas o crescimento do lucro bruto da Square desacelerou para 9%, abaixo dos 11% registrados no trimestre anterior.
A administração atribuiu a desaceleração a uma mudança nos parceiros de processamento para obter flexibilidade operacional e uma mudança em direção às vendas de hardware com margens mais baixas.
No entanto, as ações da Block viram alguns pontos positivos nos resultados, já que o lucro bruto total cresceu 18%, para US$ 2,66 bilhões, superando a estimativa de US$ 2,60 bilhões. A aceleração do crescimento de 14% no último trimestre foi impulsionada principalmente pelo impressionante crescimento de 24% do lucro bruto do Cash App.
O Cash App atingiu 58 milhões de usuários ativos mensais em setembro, com um impulso particularmente forte em seus produtos financeiros.
As origens do Cash App Borrow aumentaram 134% em relação ao ano anterior, mantendo estáveis as taxas de perda de risco e proporcionando margens líquidas anualizadas de 24%.
O Buy Now Pay Later pós-compra no Cash App Card atingiu US$ 3 bilhões em origens anualizadas no início de outubro.
Para o quarto trimestre, a administração orientou o crescimento do lucro bruto a acelerar novamente para mais de 19%, atingindo US$ 2,755 bilhões.
Espera-se que o lucro operacional ajustado no quarto trimestre seja de US$ 560 milhões, com margens expandidas para 20%. A empresa também aumentou a orientação de lucro bruto para o ano inteiro para US$ 10,243 bilhões, o que implica um crescimento de mais de 15% em relação ao ano anterior.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da Block
A queda nas ações da Block sugere que os investidores estão preocupados com a desaceleração do ritmo da Square, apesar da força do Cash App.
A mudança de parceiro de processamento que resultou em um aumento de 2,6 pontos percentuais no terceiro trimestre não será totalmente aproveitada até o segundo trimestre de 2026, o que significa que a pressão de curto prazo sobre as margens da Square persistirá.
No entanto, há vários motivos para ser mais otimista em relação às ações da Square além da falha na manchete. A transformação do go-to-market da empresa está mostrando tração real, já que o novo volume adicionado impulsionado pelas vendas aumentou 28% no acumulado do ano, com vendas de campo e parcerias se expandindo rapidamente.
A Block passou de praticamente zero representantes de vendas em campo no início do ano para mais de 100 atualmente.
A Square também está observando uma força notável na evolução do mercado, com vendedores processando mais de US$ 500.000 em volume anual, representando uma taxa de crescimento de 20% em relação ao ano anterior - a taxa de crescimento mais forte para esse grupo desde o início de 2023.
Os mercados internacionais estão apresentando um desempenho excepcional, com um aumento de 26% no volume bruto de pagamentos em relação ao ano anterior.
A história do Cash App continua atraente para as ações da Block, pois o lucro bruto por usuário ativo mensal cresceu 25% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 94, impulsionado por um engajamento mais profundo em produtos bancários, comerciais e de empréstimos.
Os ativos bancários primários atingiram 8,3 milhões, um aumento de 18% em relação ao ano anterior, e aceleraram para 8,7 milhões em outubro.
A gerência enfatizou que o Cash App Borrow está proporcionando retornos excepcionais, com um retorno de 30% sobre o capital investido.
O produto também está gerando aumentos significativos no engajamento, com os usuários ativos do empréstimo apresentando fluxos de entrada três vezes maiores, gastos duas vezes maiores com o Cash App Card e taxas de retenção três vezes maiores em comparação com os usuários que não pedem empréstimo.
Olhando para o futuro, as ações da Block parecem estar posicionadas para se beneficiar de vários catalisadores. A empresa espera apresentar seu melhor desempenho de volume adicionado em 2025, expandindo as vendas em campo, os programas de parceiros e o marketing direcionado.
Espera-se que as inovações de produtos apresentadas no recente evento Square Releases, incluindo ferramentas alimentadas por IA e o recurso Neighborhoods, que conecta os vendedores da Square com os 58 milhões de usuários do Cash App, impulsionem o crescimento.
A primeira receita de mineração de Bitcoin da Block por meio da Proto também representa uma nova avenida de crescimento em potencial, embora continue sendo um contribuinte modesto no curto prazo.
Do ponto de vista da lucratividade, a receita operacional ajustada aumentou 28% em relação ao ano anterior, apesar dos investimentos significativos em vendas, marketing e produtos de empréstimo.
A Block está se aproximando do desempenho da Regra dos 40 rumo a 2026, o que sugere um equilíbrio saudável entre crescimento e lucratividade.
A gerência observou que o crescimento do Square GPV foi ligeiramente mais lento no final de outubro, o que eles acreditam ter sido principalmente relacionado ao clima.
No entanto, eles também estão observando algumas das métricas mais fortes de novos volumes adicionados em um longo tempo, sugerindo que o impulso subjacente permanece forte.
As ações da Block são negociadas com um desconto significativo após a queda de hoje, apresentando uma oportunidade potencial para os investidores que acreditam nas histórias de longo prazo do Cash App e da Square.
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