Principais Conclusões
- A ação da Applied Digital caiu 46% no último ano, e a Roth MKM retomou a cobertura em 21 de outubro com uma recomendação de Compra e um preço-alvo de $35, 81% acima do fechamento de 20 de outubro.
- O alvo da Roth valoriza a ação em cerca de 10,3x as vendas futuras, próximo à sua média de 3 anos de 10,6x, contra 5,7x atuais.
- Os principais riscos são prejuízos e dívida: analistas esperam um prejuízo maior para o ano fiscal de 2027 do que esperavam há um mês, e três campi ainda precisam de financiamento.
- Os números apoiam a tese da Roth, e o financiamento desses campi é o ponto a ser observado.
Applied Digital (APLD) fechou a $19,33 em 20 de outubro, queda de 46% em relação a um ano antes. Em 21 de outubro, o analista da Roth MKM, Bryan Baratian, retomou a cobertura com uma recomendação de Compra e um preço-alvo de $35, 81% acima desse fechamento.
Prejuízos e taxas de juros causaram o estrago
A última perna de baixa começou com os resultados de 7 de outubro. A receita saltou 322% para $341,9 milhões no trimestre encerrado em 31 de agosto, mas o prejuízo líquido aumentou para $221,0 milhões, contra $18,5 milhões um ano antes.
Em seguida, em 14 de outubro, ações de infraestrutura de IA com dívida pesada caíram conforme os traders apostavam em um aumento das taxas de juros nos EUA. Em 31 de agosto, a Applied Digital tinha $6,4 bilhões em dívida contra $3,7 bilhões em caixa, e sua despesa com juros trimestral havia saltado para $77,4 milhões, contra $8,0 milhões.
Roth vê "potencial assimétrico de alta"
"Acreditamos que a avaliação atual oferece aos investidores um potencial assimétrico de alta", disse Baratian. Ele argumenta que a Applied Digital passou de assinar contratos de locação para entregar capacidade.
A parte da entrega se sustenta. A administração espera colocar mais de 600 MW em serviço nos próximos 12 meses, contra 250 MW nos últimos 12.
O TIKR acompanha 15 analistas na Applied Digital. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a distribuição completa das recomendações de Compra, Manter e Vender para a Applied Digital, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Recomendações dos Analistas para a Applied Digital
Os $35 fazem sentido?
Wall Street não acompanhou a queda da ação...
O alvo consenso subiu de $43 há um ano para $77 em meados de julho. Agora está em $62, com alvos variando de $22 a $93.
Os analistas também esperam que as vendas continuem subindo rapidamente...
Os analistas veem que a receita somará $958 milhões no ano fiscal de 2027 (o ano terminado em maio de 2027) e $1,95 bilhão no ano fiscal de 2028, acima dos $611 milhões no ano fiscal de 2026. Os prejuízos, porém, estão indo na direção errada. O consenso para o ano fiscal de 2027 é agora um prejuízo de $1,06 por ação, maior do que os $0,95 de um mês atrás, e apenas três analistas fazem essa estimativa.
Enquanto isso, a 5,7x as vendas futuras, a ação negocia a cerca de metade de sua média de 3 anos de 10,6x...
Divida os $35 da Roth pelos cerca de $3,40 por ação de vendas que os analistas esperam para os próximos 12 meses, e você obtém cerca de 10,3x. Isso está bem próximo da média.
A Roth não está pedindo muito
O balanço patrimonial é onde o risco reside. Polaris Forge 3, Delta Forge 1 e Delta Forge 2 ainda precisam de financiamento, e taxas de juros mais altas tornariam isso mais caro.
Mesmo assim, os números apoiam a tese da Roth. Seu alvo de $35 só precisa que a ação negocie em seu múltiplo usual sobre as vendas que a Street já espera, e isso é metade do alvo mediano de $70 da Street.
O financiamento é o ponto a ser observado, junto com os cerca de 250 MW de contratos de expansão que a administração espera assinar até o final do ano a "preços substancialmente mais altos". Se esses acordos forem fechados em boas condições, $35 podem acabar parecendo conservadores.
Então, qual é o valor real da ação da Applied Digital?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de avaliação do TIKR e ver quanto a Applied Digital poderia valer. Comece a partir das estimativas consenso de Wall Street, ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão sobre o negócio. É gratuito para usar.
Avalie a Applied Digital gratuitamente
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do Terminal TIKR e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
