주요 내용
- AI 제품 확장: Workday 주식은 1월 소매 및 서비스 전반의 일선 채용을 대상으로 하는 AI 기반 채용 도구 출시 이후 플랫폼 확장을 반영합니다.
- 내부자 활동 컨텍스트: Workday 주식은 핵심 운영 성과에 변동 없이 10%의 오너와 고위 임원의 1월 주식 매각을 흡수했습니다.
- 주가 전망: 13%의 매출 성장률, 32%의 영업 마진, 17배의 주가수익 배수를 기준으로 2028년 1월까지 Workday 주가는 236달러에 달할 수 있습니다.
- 상승 수학: 이 목표치는 현재 175달러에서 총 35%의 상승 여력이 있음을 의미하며, 이는 2년간 약 16%의 연환산 수익률로 해석할 수 있습니다.
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Workday(WDAY)는 엔터프라이즈 재무 및 인적 자본 소프트웨어를 제공하며, 시가총액 450억 달러의 대기업에서 강력한 경쟁 우위를 점하고 있습니다.
1월 마지막 주, Workday는 AI 채용 역량을 확대하는 한편, 내부자 주식 매각이 단기 투자심리에 부담을 준 것으로 보고되었습니다.
Workday는 반복적인 현금 흐름을 지원하는 재무 및 HR 플랫폼 전반에 걸친 지속적인 구독 수요를 반영하여 90억 달러의 후행 수익을 창출했습니다.
Workday는 약 20억 달러의 수익과 32%의 영업 마진을 기록했으며, 이는 이전 플랫폼 투자가 성숙함에 따라 규모의 이점을 반영한 것입니다.
WDAY 주식은 모델링 가치 236달러 대비 175달러 근처에서 거래되고 있으며, 이는 실적 개선과 절제된 밸류에이션 사이의 긴장을 강조합니다.
WDAY 주식에 대한 모델 분석 결과
구독 규모, 엔터프라이즈 포지셔닝, 대규모 고객 배포의 효율성 개선과 관련된 가정을 사용하여 Workday 주식을 분석했습니다.
이 모델에서는 12.5% 매출 성장률, 31.7% 영업 마진, 17.2배의 주가수익 배수를 사용했습니다.
이 프레임워크는 235.84달러의 목표 주가를 의미하며, 이는 총 35%의 상승 여력과 2년간 16.2%의 연환산 수익률을 나타냅니다.
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밸류에이션 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, P/E 배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
WDAY 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 12.5%
Workday는 통합 재무 및 인적 자본 플랫폼을 채택한 대기업의 구독 확대에 힘입어 작년에 16.4%의 매출 성장을 달성했습니다.
IT 예산이 정상화되면서 매출 성장률은 5년 전의 18.4%보다 둔화되었지만, 장기 계약에 힘입어 수요는 여전히 견고합니다.
현재 실적은 신규 로고 가속화보다는 플랫폼 통합 수주, AI 지원 모듈, 기존 고객 내 확장에 의해 좌우되고 있습니다.
리스크 요인으로는 채용 주기 둔화, 거래 승인 기간 연장 등이 있지만, 이미 계약된 반복적인 매출과 수주잔고를 통해 가시성이 개선되고 있습니다.
컨센서스 추정치는 12.5%의 매출 성장을 가정하고 있으며, 지속적인 기업 수요와 보다 측정된 소프트웨어 지출 환경의 균형을 맞추고 있습니다.
2. 영업 마진: 31.7%
Workday의 영업 마진은 매출 성장이 판매 및 관리 비용 증가를 앞지르면서 규모의 이점을 반영하여 작년 한 해 동안 24.0%로 개선되었습니다.
지속적인 제품 투자로 인해 마진은 여전히 장기적인 잠재력에 미치지 못하지만, 최근 몇 분기 동안 지속적인 운영 레버리지를 향한 뚜렷한 진전을 보였습니다.
클라우드 인프라 효율성이 개선되고 지원 비용 증가율이 낮아지면서 매출이 고정 비용보다 빠르게 증가함에 따라 마진이 더욱 확대되고 있습니다.
실행 리스크에는 재투자 필요성과 가격 압박이 포함되지만, 반복되는 구독 수익이 예측 가능한 마진 개선을 뒷받침합니다.
애널리스트 컨센서스 전망에 따르면 31.7%의 영업 마진은 공격적인 비용 절감을 가정하지 않고 규모의 경제를 향한 정상화를 반영한 수치입니다.
3. 주가수익비율 배수: 17.2배
Workday는 현재 과거 5년 평균인 46.5배보다 낮은 수준에서 거래되고 있으며, 이는 성장 소프트웨어 주식 전반의 멀티플 압축에 따른 투자자의 경계심을 반영합니다.
출구 멀티플은 초저금리 시대에 나타난 최고 밸류에이션으로의 복귀를 제외합니다.
상승 여력은 지속적인 잉여현금흐름 성장과 집행에 달려 있으며, 매크로 민감도는 투자자의 기대치를 계속 완화하고 있습니다.
시장 컨센서스는 정상화된 성장, 견조한 마진, 신중한 밸류에이션 심리를 반영하여 17.2배의 주가수익 배수를 지지하고 있습니다.
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상황이 더 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
Workday의 성과는 엔터프라이즈 소프트웨어 수요, 고객 확장 정도, 비용 규율에 따라 달라지며, 2030년까지 다양한 실행 경로를 만들어냅니다.
- 낮은 경우: 엔터프라이즈 지출이 신중하게 유지되고 거래 주기가 길어지면 매출은 약 11.1% 성장하고 마진은 26.4% → 8.5%의 연환산 수익률에 근접합니다.
- 중간 사례: 꾸준한 갱신, 모듈 채택, 비용 통제를 통해 매출은 12.4% 가까이 성장하고 마진은 28.3% → 15.3%의 연환산 수익률로 개선됩니다.
- 높은 경우: AI 주도의 상향 판매가 가속화되고 규모 효율성이 개선되면 매출은 약 13.6%, 마진은 29.9% → 21.7%의 연간 수익률에 도달합니다.
중간 사례의 목표 주가 $309는 여러 번의 확장이나 시장 과대 광고 없이 갱신 및 마진 전반에 걸쳐 일관된 실행에 따라 달라집니다.
여기서부터 얼마나 상승 여력이 있을까요?
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
성장률이나 수익률의 작은 변화가 Workday 주식의 장기 수익률을 어떻게 변화시키는지 TIKR에서 무료로 직접 실행하여 확인해 보세요.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
