주요 요점
- AI 데이터센터 붐: 급증하는 AI 인프라 수요에 힘입어 2025년 IT 데이터센터 부문에서 124% 성장 전망
- 가격 전망: 현재 실행을 기준으로 2028년 12월까지 APH 주가는 $193에 도달할 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 $144에서 총 34%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익: 투자자는 향후 2.9 년 동안 약 10.5 %의 성장을 볼 수 있습니다.
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앰페놀 코퍼레이션(APH)은 최근 CCS 사업을 위한 105억 달러 규모의 CommScope 인수 계약을 체결하며 사상 최대 규모의 인수를 마무리하고 분기 매출 64억 달러를 기록했습니다. 2025년 매출은 52% 성장하여 231억 달러에 달하며 4년 만에 두 배 이상 성장했습니다.
CEO 아담 노윗은 AI 인프라를 중심으로 공격적인 확장 전략을 실행하고 있습니다. 4분기에 전년 동기 대비 68% 증가한 84억 달러의 주문을 기록하여 1.31:1의 견고한 매출 대비 주문 비율을 달성했습니다.
IT 데이터 통신 매출은 AI 애플리케이션에 힘입어 분기 중 110% 급증했습니다. 조정된 영업 마진은 전년 대비 510 베이시스 포인트 상승한 27.5%를 기록했습니다. 회사는 2025년에 여러 건의 인수를 완료하면서 54억 달러의 영업 현금 흐름을 창출할 것으로 예상하고 있습니다.
놀라운 모멘텀에도 불구하고 Amphenol 주식은 144달러에 거래되고 있으며, AI 인프라 분야에서 회사의 입지를 인정하는 투자자에게는 상승 여력이 있습니다.
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암페놀 주식에 대한 모델 분석 결과
우리는 Amphenol이 탁월한 제품 폭을 갖춘 AI 데이터 센터용 지배적 인 상호 연결 공급 업체로 변모하는 과정을 분석했습니다.
이 회사는 전통적인 구리 인터커넥트를 넘어 확장하고 있습니다. CommScope(연결 및 케이블 솔루션(CCS)) 부문 인수를 통해 선도적인 광섬유 역량을 추가하여 차세대 데이터 센터를 구축하는 고객을 위한 포괄적인 제품을 제공할 수 있게 되었습니다. 전 세계적으로 AI 인프라 투자가 가속화됨에 따라 시스템에 더 복잡한 고속 상호 연결 솔루션이 요구됨에 따라 Amphenol은 콘텐츠 이점을 확보하고 있습니다.
앰페놀은 현재 매출의 10%를 초과하는 단일 고객이 없는 다양한 고객층에 서비스를 제공하고 있습니다. 이러한 광범위한 노출은 회복력을 제공하는 동시에 AI 구축으로 인해 고속 전력 및 광섬유 제품에 대한 전례 없는 수요가 창출되고 있습니다.
연간 매출 성장률 18.2%와 영업 마진 27.1%를 예측한 결과, 2.9년 내에 주가가 193달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 28.2배의 주가수익 배수를 가정한 것입니다.
이는 암페놀의 과거 주가수익비율 평균인 33.8배(1년)와 30.6배(5년)에서 압축된 수치입니다. 낮은 배수는 CommScope 인수로 인한 통합 위험과 AI 인프라 지출의 잠재적 조정을 인정한 것입니다.
진정한 가치는 광섬유 역량을 확장하고 업계 최고의 마진을 유지하면서 AI 인프라 증가를 지속하는 데 있습니다.
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TIKR의 가치 평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, P/E 배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
APH 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 18.2%
Amphenol의 성장은 AI 인프라 확장에 중점을 두고 있습니다.
이 회사는 AI 애플리케이션에 사용되는 제품에 대한 강력한 수요에 힘입어 2025년 IT 데이터 통신 부문에서 124%의 유기적 성장을 달성했습니다. 경영진은 고객들이 주문 기간을 연장하고 상당한 AI 투자를 약속함에 따라 이러한 모멘텀이 지속될 것으로 예상하고 있습니다.
CommScope(CCS 부문) 인수는 연간 약 41억 달러의 매출을 추가합니다. 이 사업을 통해 데이터 센터가 AI 워크로드를 처리하기 위해 확장됨에 따라 중요한 구성 요소인 광섬유 인터커넥트 분야에서 Amphenol의 입지를 강화할 수 있습니다. 앰페놀은 AI 외에도 방위, 상업용 항공우주, 자동차 및 산업 시장 전반에서 확고한 입지를 유지하고 있습니다.
2. 영업 마진: 27.1%
앰페놀은 사업 규모를 확장하면서 기록적인 수익성을 유지하고 있습니다.
4분기에 27.5%의 조정된 영업 마진을 달성하여 3분기 기록과 일치했습니다. 이러한 성과는 38%의 유기적 매출 증가에 따른 강력한 운영 실행을 반영합니다. 대부분의 엔터프라이즈 솔루션을 클라우드에서 제공하는 Amphenol은 기술을 활용하여 효율성을 높이고 있습니다.
CommScope는 초기에는 마진이 희석되어 10%대 초반으로 운영될 것입니다. 그러나 경영진은 시간이 지남에 따라 인수한 비즈니스를 회사 평균 수준으로 끌어올린 실적을 보유하고 있습니다.
3. 엑시트 P/E 배수: 28.2배
시장에서는 암페놀의 가치를 수익 대비 32.9배로 평가하고 있습니다. 우리는 예측 기간 동안 P/E가 28.2배로 압축될 것으로 가정합니다.
CommScope(CCS 사업부) 인수로 인한 단기적인 통합 복잡성이 멀티플에 부담을 주고 있습니다. 기존 사업과 인수한 사업 모두에서 성장 모멘텀을 유지하면서 운영을 성공적으로 통합해야 합니다.
AI 인프라 지출이 계속되고 Amphenol이 실행력을 입증함에 따라 회사는 프리미엄 멀티플을 받을 수 있을 것입니다. 145명의 총괄 관리자를 보유한 기업가적 운영 모델은 시장 역학 관계에 민첩하게 대응하는 동시에 기회를 포착할 수 있는 민첩성을 제공합니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
커넥터 기업은 기술 전환과 자본 지출 주기에 직면합니다. 다음은 2028년 12월까지 다양한 시나리오에 따라 Amphenol 주식이 어떻게 변할 수 있는지 보여줍니다:
- 낮은 경우: 매출 성장률이 11.4%로 둔화되고 순이익 마진이 18.2%로 축소되더라도 투자자는 총 수익률 29.2%(연간 5.4%)를 얻을 수 있습니다.
- 중간 사례: 12.7%의 성장률과 19.3%의 마진으로 총 62.7%(연간 10.4%)의 수익률을 기대할 수 있습니다.
- 높은 경우: AI 인프라가 가속화되고 Amphenol이 13.9% 성장하면서 20.1%의 마진을 유지한다면 총 수익률은 98.7%(연간 15.0%)에 달할 수 있습니다.
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이 범위는 AI 인프라 수요에 대한 실행, 성공적인 CommScope(CCS 부문) 통합, 인수한 비즈니스의 확장에 따른 마진 확대를 반영합니다.
낮은 경우에는 AI 지출이 완화되거나 통합 문제가 발생합니다.
높은 경우에는 AI 인프라 수요가 예상을 초과하고 광섬유 콘텐츠가 예상보다 빠르게 성장하며 CommScope 마진이 예정보다 앞서 개선됩니다.
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세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 TIKR은 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재적인 주가와 총 수익률을 계산하여 주식이 저평가된 것인지 고평가된 것인지 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
