주요 요점
- 매출 성장: 디지털 인프라 확장에 힘입어 2029년까지 매년 15.7%의 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다.
- 가격 전망: 현재 실행을 기준으로 2029년 12월까지 OWL 주가는 24달러에 이를 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 14달러에서 총 79%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 3.9년 동안 약 16%의 성장을 볼 수 있습니다.
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블루 아울 캐피털(OWL)은 전 세계적으로 자산 자금 조달 방식에 엄청난 변화가 일어나고 있는 것을 활용하고 있습니다. 이 대체 자산 운용사는 신용, 디지털 인프라, GP 지분 투자의 교차점에 자리 잡았습니다.
- 공동 CEO인 마크 립슐츠는 시장의 구조적 변화를 활용하는 전략을 실행하고 있습니다.
- 지난 12개월 동안 570억 달러의 자본을 조달했으며 이는 작년 총 운용자산의 24%에 해당하는 금액으로, 블루 아울은 시장 변동성에도 불구하고 꾸준한 성장을 이어가고 있습니다.
- 최근 루이지애나주 Meta와 300억 달러, 뉴멕시코주 Oracle과 200억 달러 이상의 투자를 포함한 여러 건의 주요 데이터 센터 금융 계약을 발표했습니다.
- 이러한 파트너십은 클라우드와 AI 혁신을 주도하는 하이퍼스케일러가 선호하는 자본 파트너로서 Blue Owl의 입지를 더욱 공고히 해줍니다.
Blue Owl은 향후 몇 년 동안 280억 달러의 약정되었지만 미집행된 자본을 배치하면서 3억 6천만 달러 이상의 관리 수수료 수익을 거둘 것으로 예상하고 있습니다.
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블루 아울 주식에 대한 모델 분석 결과
우리는 블루 올빼미가 고성장 부문에서 선도적인 위치를 차지하고 있는 다각화된 대체 자산 운용사로 변모하고 있는 것을 분석했습니다.
이 회사는 직접 대출과 대체 신용 분야에서 강력한 실적을 유지하면서 디지털 인프라를 공격적으로 확장하고 있습니다.
디지털 인프라 인터벌 펀드와 대체 신용 상품을 포함한 새로운 자산 상품을 출시하여 새로운 유통 채널을 개척하고 있습니다.
신용 품질은 지난 10년간 1,500억 달러 규모의 대출에서 연평균 실현 손실률이 13베이시스포인트에 불과할 정도로 우수한 수준을 유지하고 있습니다. 대체 신용 사업은 12개월도 채 되지 않아 새로운 인터벌 펀드를 위해 10억 달러 이상을 모금했습니다.
연간 매출 성장률 18.5%와 순이익률 55.7%를 예측한 결과, 1.9년 후 주가가 18달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 12.3배의 주가수익 배수를 가정한 것입니다.
이는 Blue Owl의 과거 주가수익비율 평균인 19.8배(1년)와 22.1배(5년)에서 압축된 수치입니다. 낮은 배수는 사모 신용 시장과 광범위한 대체 자산 가치에 대한 단기적인 불확실성을 반영합니다.
진정한 가치는 디지털 인프라 전략을 실행하고 자산 분배 사업을 지속적으로 확장하는 동시에 강력한 신용 성과를 유지하는 데 있습니다.
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가치 평가 가정
TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업 마진, P/E 배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
OWL 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 15.7%
블루오울의 성장은 디지털 인프라 확장, 웰스 상품 출시, 지속적인 모금 모멘텀이라는 세 가지 기둥을 중심으로 이루어집니다.
이 회사는 순리스 펀드 VI 자본의 90%를 투입했으며, 데이터 센터 프로젝트가 완료됨에 따라 강력한 배포가 예상됩니다.
경영진은 분기별 한 자릿수 중반의 성장이 예상되는 실질 자산 관리 수수료 성장에 의미 있는 가속도가 붙을 것으로 기대하고 있습니다.
디지털 인프라 사업에는 1,000억 달러 이상의 파이프라인 기회가 있습니다. 하이퍼스케일러들이 초기 예상보다 자본 지출을 가속화함에 따라 블루 아울의 파이낸싱 역량에 대한 수요는 계속 확대되고 있습니다.
블루오울은 지난 12개월 동안 160억 달러 이상의 자금을 조달하여 2년 전보다 두 배 이상 빠른 속도로 성장했습니다. ORENT와 디지털 인프라스트럭처 트러스트와 같은 신제품은 초기 도입이 활발하게 이루어지고 있습니다.
2. 영업 마진 42.4%
Blue Owl은 업계 최고의 마진을 유지하면서 성장 이니셔티브에 막대한 투자를 하고 있습니다.
이 회사는 단기적인 마진 최적화보다 장기적인 확장을 우선시합니다. 경영진은 현재의 수익성을 최대한 끌어올리기보다는 미래 성장을 위한 투자를 지속할 것임을 분명히 해왔습니다.
지난 12개월 동안 수수료 관련 수익은 19% 증가했으며, 관리 수수료 증가의 86%는 영구 자본 수단에서 발생했습니다. 이러한 지속성은 미래 수익에 대한 가시성을 제공합니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 12.3배
시장에서는 블루오울의 가치를 수익 대비 14.7배로 평가하고 있습니다. 저희는 예측 기간 동안 P/E가 12.3배로 압축될 것으로 가정합니다.
최근 고립된 사기 사건과 헤드라인 리스크로 인한 사모 신용 시장의 변동성은 대체 자산 운용사의 밸류에이션에 부담을 주고 있습니다.
블루 아울은 헤드라인을 장식하는 문제가 된 크레딧에 노출되지 않았음에도 불구하고 전체 섹터가 매도 압력에 직면해 있습니다.
이 회사가 계속해서 강력한 자금 조달 성과를 내고 우수한 신용 품질을 유지함에 따라 멀티플은 안정화될 것입니다.
블루 아울은 영구 자본 수단에서 매우 예측 가능한 수수료 흐름을 창출하고 있으며, 이는 시간이 지남에 따라 밸류에이션에 도움이 될 것입니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
대체 자산 관리자는 시장 사이클과 투자자 심리의 변화에 직면합니다. 다음은 2029년 12월까지 다양한 시나리오에서 Blue Owl 주식이 어떻게 움직일지 예상한 것입니다:
- 낮은 경우: 수익 성장률이 14.1%로 둔화되고 마진이 40%로 축소되더라도 투자자는 여전히 총 수익률 40%(연간 8.9%)를 얻을 수 있습니다.
- 중간 사례: 15.7%의 성장률과 42.4%의 마진으로 총 수익률은 79%(연간 16%)가 될 것으로 예상됩니다.
- 높은 경우: 디지털 인프라 구축이 가속화되고 Blue Owl이 17.3% 성장하면서 44%의 마진을 유지한다면 총 수익률은 122%(연간 22.6%)에 달할 수 있습니다.
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이 범위는 데이터 센터 자금 조달 기회에 대한 실행, 부의 분배 성공 여부, 민간 신용 시장 심리의 회복 시기를 반영합니다.
낮은 경우, 자금 조달 모멘텀이 둔화되거나 신용 우려가 2026년까지 지속됩니다.
높은 경우, 하이퍼스케일러 지출이 계속 가속화되고 자산 상품이 더 빠르게 채택되며 블루 아울이 디지털 인프라 금융에서 추가적인 시장 점유율을 확보합니다.
블루 아울 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 가치평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
