주요 내용
- 클라우드 모멘텀: 글로벌 P&C 보험사의 클라우드 플랫폼 도입이 가속화되면서 ARR은 전년 대비 22% 증가했습니다.
- 가격 전망: 현재 실행을 기준으로 2028년 7월까지 GWRE 주식은 $183에 도달할 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 126달러에서 총 46%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 2.5년 동안 약 16%의 성장을 볼 수 있습니다.
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가이드 와이어 소프트웨어(GWRE)는 기록적인 판매 활동으로 2026 회계 연도에 강력한 1 분기를 보냈으며 모든 주요 지표에서 연간 가이던스를 높였습니다.
CEO인 마이크 로젠바움은 손해보험 업계 전반의 강력한 모멘텀을 강조했습니다.
- 클라우드 플랫폼 도입의 지속적인 가속화를 반영하여 ARR은 12억 2천만 달러에서 12억 3천만 달러 사이가 될 것으로 예상하고 있습니다.
- Workday는 1분기에 8건의 클라우드 계약을 체결했으며, 여기에는 북미의 하트포드 및 솜포와 영국, 일본, 호주에서 주요 계약을 체결한 것을 비롯해 영국, 일본, 호주에서도 중요한 계약을 체결했습니다.
- 이 8건의 계약 중 6건은 데이터 및 분석 서비스를 포함하도록 확장되어 고객이 더 광범위한 플랫폼 기능을 채택하고 있음을 보여줍니다. 가이드와이어의 14번째 클라우드 릴리스인 니세코는 보험사의 참여, 혁신, 성장을 효율적으로 지원하며 엄청난 성공을 거두고 있습니다.
- 플랫폼이 성숙기에 접어들면서 가이드와이어는 제너레이티브 AI 도입에 유리한 위치를 점하고 있습니다. 이 회사는 보험 업계의 단편적인 수작업 프로세스를 해결하기 위해 AI를 활용하는 두 가지 새로운 제품인 PricingCenter와 UnderwritingCenter를 출시했습니다.
- PricingCenter는 보험계리사가 더 높은 정확도로 모델을 더 빠르게 출시할 수 있도록 지원합니다. UnderwritingCenter는 위험 선택을 개선하고 견적 처리 시간을 단축합니다. 두 애플리케이션 모두 기존 보험 스위트 제품과 원활하게 통합되어 생산성을 크게 향상시킬 수 있는 기회를 창출합니다.
강력한 펀더멘털과 가속화되는 클라우드 마이그레이션에도 불구하고 Guidewire는 126달러에 거래되고 있으며, 중요한 보험 인프라에서 회사의 입지를 인정하는 투자자들에게 의미 있는 상승 여력을 제공합니다.
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가이드와이어 소프트웨어 주식에 대한 모델 분석 결과
보험사들을 위한 선도적인 클라우드 플랫폼으로 변모하고 제품 포트폴리오를 확장하고 있는 Guidewire를 분석했습니다.
이 회사는 여러 수요 동인의 혜택을 받고 있습니다.
- 대형 티어 1 보험사들이 핵심 시스템을 현대화하기로 결정하면서 클라우드 마이그레이션이 순조로운 속도로 계속되고 있습니다.
- Atlassian은 세계 최대 규모의 보험사를 위해 미션 크리티컬 워크로드를 대규모로 실행할 수 있음을 입증하여 수십 년에 걸친 약속을 이끌어내는 신뢰를 얻었습니다.
- 새로운 제품 영역은 추가적인 상승 여력을 제공합니다. 프라이싱센터와 언더라이팅센터는 수동적이고 파편화된 보험 워크플로우에서 상당한 시장 기회를 제공합니다.
- 프로내비게이터 인수를 통해 AI 기반 지식 관리 기능이 추가되면서 초기 고객 반응이 매우 좋았습니다.
- 해외 시장은 북미의 지속적인 강세를 보완하는 유럽과 아시아 태평양 지역의 견고한 파이프라인을 통해 견고한 수요를 보이고 있습니다.
연간 15.9%의 매출 성장률과 23%의 영업 마진을 예측한 결과, 2.5년 내에 주가가 183달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 35배의 주가수익 배수를 가정한 것입니다.
이는 가이드와이어의 과거 주가수익비율 평균인 80배(1년)와 367배(5년)에서 압축된 수치입니다.
낮은 배수는 회사가 고성장, 수익성 없는 소프트웨어 공급업체에서 보다 성숙하고 수익성 있는 클라우드 플랫폼 공급업체로 전환했음을 인정하는 것입니다.
가이드와이어는 일관된 실행과 마진 확대를 보여주고 있으므로 시장은 탄력적인 산업을 위한 미션 크리티컬 인프라 제공업체로서 적절한 가치를 평가해야 합니다.
진정한 가치는 클라우드 마이그레이션으로 인한 장기적인 순풍을 포착하는 동시에 제너레이티브 AI로 구동되는 고수익 신제품 영역으로 확장하는 데 있습니다.
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당사의 가치평가 가정
TIKR의 가치 평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, P/E 배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
GWRE 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 15.9%
가이드와이어의 성장은 클라우드 기반 보험 플랫폼에 대한 구조적인 수요에 기반을 두고 있습니다. 이 회사는 클라우드 마이그레이션과 신규 고객 확보에 힘입어 1분기에 22%의 ARR 성장을 달성했습니다.
경영진은 손해보험 업계가 핵심 시스템을 현대화함에 따라 이러한 모멘텀이 지속될 것으로 예상하고 있습니다. 4분기에 이어 1분기에 8건의 클라우드 계약을 체결하면서 대형 보험사들 사이에서 클라우드 도입이 가속화되고 있음을 입증했습니다.
PricingCenter 및 UnderwritingCenter와 같은 새로운 제품은 추가적인 성장 동력을 창출합니다. 확장하는 데는 시간이 걸리겠지만, 초기 고객의 관심은 핵심 플랫폼 마이그레이션에 따른 지속적인 매출 성장에 대한 확신을 제공합니다.
2. 영업 마진: 23%
가이드와이어는 클라우드 비즈니스가 확장됨에 따라 수익성이 크게 개선되었습니다. 1분기 구독 및 지원 총 마진은 73%에 달해 예상치를 상회하며 상승세를 이어가고 있습니다.
경영진은 ProNavigator 인수로 인한 비용을 흡수하면서 연간 영업이익 가이던스를 상향 조정했습니다. 이는 클라우드 플랫폼의 성숙도가 효율성 개선을 주도함에 따라 운영 레버리지가 높아졌음을 보여줍니다.
또한 자동화, 개선된 구현 프로세스, 배포 비용을 절감하는 생성형 AI 도구를 통해 지속적인 마진 확대 기회가 있을 것으로 보고 있습니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 35배
현재 시장에서는 가이드와이어의 가치를 수익 대비 40배로 평가하고 있습니다. 회사가 고성장 모드에서 지속 가능하고 수익성 있는 확장으로 전환함에 따라 예측 기간 동안 P/E가 35배로 완만하게 압축될 것으로 가정합니다.
가이드와이어는 일관된 클라우드 마이그레이션 실행과 신제품 견인을 보여줌으로써 프리미엄 배수를 받을 수 있을 것입니다.
보험 핵심 시스템의 미션 크리티컬한 특성과 수십 년에 걸친 고객 관계 및 플랫폼 기능 확장이 결합되어 일반적인 엔터프라이즈 소프트웨어보다 더 높은 가치를 인정받고 있습니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
클라우드 플랫폼 기업은 기술 전환과 경쟁 압력에 직면해 있습니다. 다음은 2030년 7월까지 다양한 시나리오에 따라 Guidewire 주식이 어떻게 변할 수 있는지 보여줍니다:
- 낮은 경우: 매출 성장이 12.5%로 둔화되고 순이익 마진이 20%로 축소되더라도 투자자는 여전히 총 수익률 56%(연간 10%)를 볼 수 있습니다.
- 중간 사례: 14%의 성장률과 21%의 마진으로 총 101%(연간 17%)의 수익률을 기대할 수 있습니다.
- 높은 경우: 클라우드 마이그레이션이 가속화되고 신제품이 15%의 매출 성장을 견인하는 동시에 가이드와이어가 23%의 마진을 유지한다면 수익률은 총 152%(연간 23%)에 달할 수 있습니다.
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이 범위는 클라우드 플랫폼 채택에 대한 실행, PricingCenter 및 UnderwritingCenter의 성공적인 출시, 점진적인 가치를 창출하는 제너레이티브 AI의 능력을 반영합니다.
낮은 경우에는 경쟁 압력으로 인해 클라우드 마이그레이션이 늦어지거나 신제품 채택이 실망스러운 경우입니다.
높은 경우에는 AI 기반 역량으로 플랫폼 가치가 가속화되고, 해외 시장이 예상보다 빠르게 성장하며, 비즈니스 확장에 따른 마진 확장이 가이던스를 초과하는 경우입니다.
가이드와이어 소프트웨어 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 P/E 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
