주요 내용
- AI 보안 급증: 지스케일러의 AI 보안 부문은 전년 동기 대비 80% 이상 성장하며 3분기 만에 연간 반복 매출 목표인 4억 달러를 조기에 초과 달성했습니다.
- 가격 전망: 현재 실행을 기준으로 2028년 7월까지 ZS 주식은 264달러에 도달할 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 174달러에서 총 51%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 2.5년 동안 약 18%의 성장을 볼 수 있습니다.
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지스케일러(ZS)는 2026 회계연도에탁월한 1분기실적을달성했으며, 연간 반복 매출 성장이 전년 대비 26%로 가속화되고 RPO 성장이 35%를 기록했습니다.
CEO Jay Chaudhry는 세 가지 성장 축에 걸친 강력한 모멘텀을 강조했습니다: AI 보안, 제로 트러스트 에브리웨어, 데이터 보안 에브리웨어입니다.
- 지스케일러는 현재 52%의 잉여 현금 흐름 마진과 26%의 매출 성장을 결합한 78의 규칙으로 운영되고 있습니다.
- 이로써 지스케일러는 ARR이 30억 달러가 넘고 25% 이상 성장하는 엔터프라이즈 SaaS 기업 5개사 중 하나가 되었습니다.
- 이 회사의 AI 보안 부문은 80% 이상 성장하며 이미 연간 ARR 목표인 4억 달러를 초과 달성하는 등 두드러진 성장세를 보이고 있습니다. 현재 경영진은 회계연도 말까지 AI 보안 ARR이 5억 달러를 넘어설 것으로 예상하고 있습니다.
- 위협 행위자들이 AI를 활용하여 침해 속도와 규모를 가속화함에 따라 기업들은 점점 더 AI 기반 사이버 공격에 직면하고 있습니다. 지스케일러의 제로 트러스트 거래소는 포춘 500대 기업의 45% 이상과 글로벌 2000대 기업의 약 40%를 보호하고 있습니다.
- 이 회사는 플랫폼을 확장하여 수천 개의 GenAI 앱에 대한 가시성을 제공함으로써 소비자 AI 애플리케이션을 안전하게 사용할 수 있도록 지원합니다.
강력한 펀더멘털과 시장을 선도하는 기술에도 불구하고 지스케일러는 174달러에 거래되고 있어 중요한 사이버 보안 인프라에서 회사의 입지를 인정하는 투자자에게는 상승 여지가 남아 있습니다.
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지스케일러 주식에 대한 모델 분석 결과
제로 트러스트 아키텍처와 AI 보안을 아우르는 포괄적인 사이버 보안 플랫폼으로 변모하는 Zscaler의 변화를 분석했습니다.
이 회사는 여러 수요 동인의 혜택을 받고 있습니다. 지스케일러는 AI 보안 분야에서 세 가지 주요 혁신을 이루었습니다: AI-SPM을 통한 AI 자산 검색 및 태세 관리, 지속적인 취약성 테스트를 위한 AI 레드팀, 인라인 정책 시행을 위한 AI 가드레일입니다.
제로 트러스트 에브리웨어의 추진력은 예상을 뛰어넘어 450개 이상의 기업이 전체 플랫폼을 채택하여 2026 회계연도 목표를 3분기에 조기 달성했습니다.
제로 트러스트 클라우드는 VPN과 방화벽을 제거하면서 클라우드 환경 전반에서 워크로드 통신을 보호합니다.
클라우드 기반 ERP로의 SAP RISE 마이그레이션은 수년 전 Microsoft Exchange에서 Office 365로의 전환과 유사한 중요한 기회를 제공합니다.
고객은 Zscaler를 통해 인터넷을 통해 SAP RISE 애플리케이션에 직접 액세스할 수 있으므로 값비싼 고속 경로나 직접 연결 네트워크가 필요하지 않습니다.
연간 매출 성장률 20.7%와 영업 마진 23.5%를 예측한 결과, 2.5년 내에 주가가 264달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 42.7배의 주가수익 배수를 가정한 것입니다.
이는 지스케일러의 과거 주가수익비율 평균인 72.8배(1년)와 31.1배(5년)에서 압축된 수치입니다. 낮은 배수는 경쟁 역학에 대한 단기적인 불확실성과 신흥 제품 카테고리에 대한 투자를 유지해야 할 필요성을 인정한 것입니다.
진정한 가치는 글로벌 기업 전반에서 제로 트러스트 아키텍처 채택과 AI 보안 지출의 장기적인 성장을 포착하는 동시에 Z-Flex 프로그램을 확장하여 더 큰 고객 약속을 이끌어내는 데 있습니다.
가치 평가 가정
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당사의 가치평가 가정
TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
ZS 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 20.7%
지스케일러의 성장은 제로 트러스트 보안 및 AI 보호에 대한 구조적 수요에 기반을 두고 있습니다. 이 회사는 1분기에 26%의 매출 성장을 달성했으며, 세 가지 성장 기둥 모두에서 ARR이 가속화되었습니다.
Z-Flex 프로그램은 전 분기 대비 70% 이상 증가한 1억 7,500만 달러 이상의 TCV를 창출했습니다. 이 프로그램을 통해 고객은 새로운 조달 주기 없이 모듈을 교체하거나 활성화할 수 있는 유연성을 유지하면서 지출에 전념할 수 있습니다.
최근의 성과는 강력한 모멘텀을 보여줍니다. 포춘지 선정 500대 항공우주 분야의 한 고객은 Z-Flex를 통해 연간 지출을 40% 이상 늘리면서 9개의 새로운 모듈을 추가하는 등 8자리 숫자의 약정을 체결했습니다.
2. 영업 마진: 23.5%
Zscaler는 1분기에 21.8%의 영업 마진을 달성하여 장기적인 범위의 상단에 도달했으며 전년 대비 40퍼센트 포인트 확대되었습니다.
이러한 성과는 성장을 위한 공격적인 투자와 함께 절제된 비용 관리가 반영된 결과입니다.
경영진은 마진 확대를 염두에 두면서 성장에 우선순위를 두고 있습니다.
2026 회계연도 하반기에는 신제품이 확대되고 단위 경제성이 개선됨에 따라 영업 마진이 개선될 것으로 예상하고 있습니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 42.7배
시장에서는 Zscaler의 가치를 수익 대비 44.7배로 평가하고 있습니다. 회사가 성숙해지고 특정 부문에서 경쟁이 심화됨에 따라 예측 기간 동안 P/E가 42.7배로 약간 압축될 것으로 가정합니다.
지스케일러는 제로 트러스트 보안 분야의 선도적인 입지와 신흥 카테고리에서의 강력한 실행력으로 인해 프리미엄 멀티플을 받고 있습니다.
AI 보안과 제로 트러스트 에브리웨어가 지속적인 성장세를 보임에 따라 광범위한 사이버 보안 동종업체에 비해 프리미엄 밸류에이션을 유지해야 합니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
사이버 보안 기업은 기술 전환과 진화하는 위협 환경에 직면해 있습니다. 다음은 2030년 7월까지 다양한 시나리오에 따라 지스케일러 주식이 어떻게 움직일지 예측한 것입니다:
- 낮은 경우: 매출 성장률이 17.6%로 둔화되고 순이익 마진이 19.1%로 축소되더라도 투자자는 58.3%의 총 수익률(연간 10.8%)을 얻을 수 있습니다.
- 중간 사례: 19.6%의 성장률과 20.6%의 마진으로 총 112.6%(연간 18.4%)의 수익률을 기대할 수 있습니다.
- 높은 경우: AI 보안 가속화가 21.6%의 매출 성장을 견인하고 Zscaler가 21.8%의 마진을 유지한다면 총 수익률은 177.7%(연간 25.7%)에 달할 수 있습니다.
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이 범위는 제로 트러스트 에브리웨어 채택, AI 보안 제품 성숙도, 더 큰 고객 약정을 유도하고 판매 주기를 단축하는 Z-Flex 프로그램의 실행력을 반영합니다.
지스케일러 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 가치평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재적 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 수익 성장
- 영업 마진
- 출구 P/E 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
