주요 내용
- AI 인프라 붐: 수조 달러 규모의 AI 구축으로 인해 고급 칩 설계 도구에 대한 전례 없는 수요가 증가하고 있습니다.
- 가격 전망: 현재 거래량을 기준으로 SNPS 주가는 2028년 10월까지 602달러에 이를 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 437달러에서 총 38%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 2.7년 동안 약 12%의 성장을 볼 수 있습니다.
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Synopsys(SNPS)는 70억 5천만 달러의 기록적인 매출로 2025 회계연도를 마감했으며, Ansys 인수를 통해 회사의 인지도를 크게 높였습니다. 이 회사는 고객과의 강력한 약속을 반영하여 110억 달러가 넘는 수주잔고를 기록하며 한 해를 마감했습니다.
CEO 사신 가지는 비즈니스 전반의 탄탄한 펀더멘털을 강조했습니다. 회사는 반도체 수요를 견인하는 대규모 AI 인프라 구축 속에서 운영되고 있으며, 특수 목적 컴퓨팅과 범용 컴퓨팅 모두에 대한 설계가 시작되었습니다.
- AI는 칩 설계를 혁신하고 있습니다. 최신 프로세서는 공장에서 엣지 디바이스로 확장되면서 원자 수준까지 발전하고 있습니다. AI가 대규모 언어 모델에서 월드 모델로 진화함에 따라 엔지니어링 과제는 소프트웨어뿐만 아니라 물리적인 문제도 함께 해결해야 합니다.
- 이러한 복잡성이 바로 Synopsys의 강점으로 작용합니다. 4분기에 AI와 고성능 컴퓨팅의 복잡성 증가로 인해 하드웨어 지원 검증에 대한 수요가 지속적으로 강세를 보였습니다. 4분기에만 12건의 경쟁에서 승리하며 기록적인 한 해를 마감했습니다.
- 현재 약 5,000명의 티어 1 반도체 고객이 엔지니어링 생산성을 높이기 위해 Synopsys.ai 기능을 적용하고 있습니다. 앤시스는 워크플로우를 완전히 혁신할 것을 약속하며 엔비디아, 마이크로소프트와 같은 파트너와 함께 에이전트 AI 기술을 지속적으로 발전시키고 있습니다.
- Ansys와의 합병을 통해 Synopsys는 EDA 리더에서 실리콘부터 시스템까지 엔지니어링 솔루션 분야의 리더로 변모했습니다. 이번 인수로 수익 다각화, 고객 기반 확대, 디지털과 물리적 설계 영역을 연결하는 공동 솔루션의 기회가 창출되었습니다.
경영진은 과도기를 거치는 2026년에는 IP 비즈니스의 성장이 다소 둔화될 것으로 예상하고 있습니다. 2025 회계연도에 중국 매출은 22% 감소했으며, 어려운 환경이 지속될 것이라는 실용적인 시각을 취하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 장기적인 그림은 매력적으로 보입니다. Synopsys는 복잡성이 가속화되고 전통적인 접근 방식이 무너지고 있는 이 시기에 기술 혁신의 핵심적인 역할을 하고 있습니다.
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Synopsys 주식에 대한 모델 분석 결과
우리는 AI 시대 칩 설계의 필수 요소로서의 입지와 Ansys를 통한 다중물리 시뮬레이션으로의 확장을 조사하여 Synopsys를 분석했습니다.
이 회사는 여러 성장 동력의 혜택을 받고 있습니다. 하이퍼스케일러는 판매자 칩 구매, 맞춤형 ASIC 참여, 독점 실리콘 개발이라는 세 가지 전략을 병행하고 있습니다.
Synopsys는 볼륨이 아닌 칩 스타트 기준으로 판매하기 때문에 최종 제품을 누가 제조하든 상관없이 각 설계는 수익 기회를 나타냅니다.
고급 노드, 멀티 다이 및 AI 설계 분야에서 Synopsys의 리더십은 꾸준한 수요를 견인하고 있습니다. AWS는 최근 VCS, 프라임타임, 퓨전 컴파일러, IC 밸리데이터 등 Synopsys 툴을 사용하여 Graviton5를 출시하여 플랫폼의 미션 크리티컬한 특성을 입증했습니다.
앤시스 비즈니스는 다양성을 더합니다. 산업, 자동차, 항공우주 분야의 고객들은 시뮬레이션을 사용하여 생산을 가상화하고 최적화함으로써 시간과 비용을 절감하고 있습니다.
마이크로소프트 이그나이트에서 마이크로소프트는 엔비디아 및 크로네스와 협력하여 Ansys 물리 솔버가 생산 라인의 실시간 디지털 트윈을 구현하는 방법을 시연했습니다.
연간 18.8%의 매출 성장률과 42%의 영업 마진을 예측한 결과, 2.7년 내에 주가가 602달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 27.3배의 주가수익 배수를 가정한 것입니다.
이는 Synopsys의 과거 주가수익비율 평균인 32.9배(1년) 및 37.4배(5년)에서 압축된 수치입니다. 낮은 멀티플은 IP 비즈니스 전환과 중국 시장의 어려움으로 인한 단기적인 역풍을 반영한 것입니다.
진정한 가치는 AI 기반 설계 복잡성을 포착하는 동시에 산업 전반에 걸쳐 Ansys 시뮬레이션 비즈니스를 확장하는 데 있습니다.
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가치 평가 가정
TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
SNPS 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 18.8%
Synopsys의 성장은 AI 기반 칩 복잡성과 Ansys의 결합을 중심으로 이루어집니다. 경영진은 2026 회계연도 중간 시점의 매출을 96억 1천만 달러로 예상했으며, 여기에는 29억 달러로 두 자릿수 성장한 Ansys의 매출이 포함됩니다.
핵심 EDA 비즈니스는 2025 회계연도에 약 8%의 성장을 달성했으며, 하드웨어 부문에서 기록적인 성과를 거두었습니다.
중국의 역풍과 IP 비즈니스 전환으로 인해 단기적인 어려움이 예상되지만, 2026년 상반기에 첫 번째 Synopsys-Ansys 합작 솔루션이 출시될 것으로 예상합니다.
AI 칩 설계의 복잡성은 계속 가속화되고 있습니다. 고객은 긴밀한 소프트웨어-하드웨어 공동 설계를 위해 다중 도메인 통합과 새로운 워크플로우를 갖춘 새로운 툴을 필요로 합니다.
2. 영업 마진 42%
Synopsys는 2026 회계연도 중간 시점에서 비일반회계기준 영업 마진이 40.5%로 2025년에 비해 약 320 베이시스 포인트 상승할 것으로 예상했습니다. 이러한 증가는 Ansys의 편입과 비용 시너지 효과의 가속화를 반영한 것입니다.
회사는 효율성을 높이기 위해 10%의 인력 감축을 발표했으며, 현재 실행이 순조롭게 진행되고 있습니다.
경영진은 체계적인 비용 및 포트폴리오 관리를 통해 지속 가능한 성장과 마진 확대에 초점을 맞추고 있습니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 27.3배
시장에서는 Synopsys의 가치를 수익 대비 약 30배로 평가하고 있습니다. 우리는 예측 기간 동안 27.3배로 완만하게 압축한다고 가정합니다.
IP 사업 전환과 중국 규제로 인한 단기적인 불확실성이 멀티플에 부담을 주고 있습니다.
IP 부문은 2026년에 리소스를 재배치하고 HPC 고객을 위한 주요 타이틀을 확장하면서 성장이 둔화되는 과도기에 직면할 것입니다.
Synopsys가 공동 솔루션을 제공하고 통합 플랫폼의 가치를 입증함에 따라, AI 시대 혁신에서 미션 크리티컬한 역할을 수행하는 이 회사는 프리미엄 멀티플을 받아야 합니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 될까요?
반도체 도구 회사는 기술 전환과 지정학적 복잡성에 직면해 있습니다. 다음은 2030년 10월까지 다양한 시나리오에서 Synopsys 주식이 어떻게 움직일 수 있는지 보여줍니다:
- 낮은 경우: 매출 성장이 12.6%로 완화되고 순이익 마진이 30.2%로 축소되더라도 투자자는 여전히 총 33%(연간 6.3%)의 수익을 볼 수 있습니다.
- 중간 사례: 13.9%의 성장률과 32%의 마진으로 총 수익률은 72%(연간 12.1%)가 될 것으로 예상됩니다.
- 높은 경우: AI 복잡성이 15.3%의 매출 성장을 견인하고 Synopsys가 33.4%의 마진을 유지한다면 수익률은 총 115%(연간 17.6%)에 달할 수 있습니다.
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이 범위는 Synopsys-Ansys 공동 솔루션에 대한 실행, 중국 과제의 성공적인 탐색, 10% 중반 성장으로 돌아가는 IP 비즈니스를 반영합니다.
낮은 경우에는 중국이 더 악화되거나 IP 회복이 지연됩니다.
높은 경우, 에이전트 AI가 예상보다 빠르게 워크플로를 혁신하고 고객이 멀티 도메인 설계 문제를 해결하기 위해 서두르면서 공동 솔루션의 가격이 프리미엄으로 책정됩니다.
Synopsys 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
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세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 P/E 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 TIKR은 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재적인 주가와 총 수익률을 계산하여 주식이 저평가된 것인지 고평가된 것인지 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
