저평가된 주식을 찾는 것은 낮은 주가수익비율을 쫓거나 가격이 떨어졌다고 해서 주식을 매수하는 것만큼 간단하지 않습니다.
진정한 목표는 시장이 간과한 강하고 우수한 기업을 발굴하는 것입니다.
이를 위해 투자자는 밸류에이션 지표, 성장 지표, 재무 건전성 지 표를 조합하여 잠재적 할인과 가치 함정을 구분할 수 있습니다.
이 글에서는 저평가된 주식을 식별하는 데 가장 효과적인 몇 가지 지표를 분석해 보겠습니다.
가치 평가 지표: 가치 투자의 기초
저평가된 종목을 찾는 첫 번째 단계는 종목의 주요 밸류에이션 지표를 살펴보는 것입니다.
이러한 수치를 통해 투자자는 주식이 가치보다 낮은 가격에 거래되고 있는지 빠르게 파악할 수 있습니다.
1. 가격 대비 수익 (P/E) 비율
- 최적 대상 안정적인 수익을 내는 수익성 있는 기업
- 작동 방식: 투자자가 수익 1달러당 얼마를 지불할 의향이 있는지 측정합니다.
- 살펴봐야 할 사항: 업계 동종업체에 비해 주가수익비율이 낮으면 해당 비즈니스가 저평가되어 있음을 나타낼 수 있습니다. 그러나 이는 비즈니스의 질이 낮다는 것을 의미할 수도 있습니다.
- 예시: 2022년 알파벳(GOOGL)은 강력한 매출 성장에도 불구하고 과거 평균보다 훨씬 낮은 약 15의 P/E로 떨어졌습니다. 주가는 2년이 조금 넘는 기간 동안 두 배로 상승했습니다.
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2. 가격 대비 도서(P/B) 비율
- 최적 대상: 자산이 많은 산업(은행, 부동산, 산업)
- 작동 방식: 주가를 회사의 장부가액(자산에서 부채를 뺀 값)과 비교합니다.
- 살펴봐야 할 사항: 주가순자산비율이 1 미만이면 주식이 순자산 가치보다 낮게 거래되고 있음을 의미합니다. 회사의 자산 가치를 확인하여 더 높은 P/B로 거래할 가치가 있는지 확인하는 것이 중요합니다.
- 예시: 2009년 웰스파고(WFC)는 높은 예금 성장률과 탄탄한 은행 프랜차이즈에도 불구하고 장부가 이하로 거래되었습니다.
3. 기업 가치 대비 상각전영업이익 (EV/EBITDA) 3.
- 최적 대상 대상: 자본 집약적 비즈니스(에너지, 통신, 산업)
- 작동 방식: 운영 수익 대비 회사의 총 가치를 측정합니다.
- 살펴봐야 할 사항: 업계 평균에 비해 EV/EBITDA 비율이 낮으면 주식이 저평가되어 있다는 신호일 수 있습니다.
4. EV/매출 비율
- 최적 대상: 수익이 일정하지 않은 성장 기업
- 작동 방식: 수익 대비 회사의 총 가치(부채 포함)를 비교합니다.
- 살펴봐야 할 사항: 경쟁사 또는 과거 수준에 비해 EV/매출 비율이 낮으면 주식이 저평가되어 있음을 나타낼 수 있습니다.
- 예시: 2022년에 Shopify(SHOP)는 지속적인 매출 성장에도 불구하고 NTM EV/매출 비율이 5 이하로 하락했습니다.
주목해야 할 성장 지표
성장 지표는 회사가 근본적으로 강하고 수익을 늘릴 수 있는지 여부를 판단하는 데 도움이 됩니다.
수익이 증가하거나 배당금을 많이 지급하는 비즈니스는 주식 가치가 상승할 이유를 제공하는 데 도움이 됩니다.
1. 주당 순이익(EPS) 성장률
- 최상의 용도 수익 안정성 확인 및 확장
- 작동 방식: 시간 경과에 따른 주당 순이익을 측정하여 회사가 성장하고 있는지 여부를 나타냅니다.
- 살펴봐야 할 사항: 일관되고 긍정적인 주당순이익 성장은 현재 주식이 저평가되어 있더라도 장기적으로 비즈니스가 지속적으로 성장할 수 있다는 것을 의미합니다.
- 예시: 2023년 메타(META)는 비용 절감 후 주당순이익 성장이 가속화되어 주가 회복으로 이어졌습니다.
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2. 매출 성장률
- 최상의 용도 비즈니스 확장 여부 평가
- 작동 방식: 매년 회사의 수익이 얼마나 빠르게 증가하고 있는지 측정합니다.
- 살펴봐야 할 사항: 강력한 매출 성장은 비즈니스가 계속 성장할 수 있음을 보여 주며, 이는 주가 상승으로 이어질 수 있습니다.
- 예시: 예: 2000년대 초 아마존(AMZN)은 적자를 내고 있었지만 폭발적인 매출 성장으로 미래 잠재력을 고려할 때 저평가되어 있었습니다.
3. 투자 자본 수익률 (ROIC)
- 최적 대상 자본 효율성 측정
- 작동 방식 ROIC는 기업이 재투자하는 자본 대비 수익을 얼마나 잘 창출하는지를 평가합니다.
- 살펴봐야 할 사항: 업계 동종업계에 비해 높은 ROIC는 회사가 장기적인 성장을 지속할 수 있음을 의미합니다. 일반적으로 20% 이상의 자본 수익률은 매우 높은 수준이지만, 동종 업계와 비교하는 것이 가장 좋습니다.
- 예시: 예: Apple(AAPL)은 20% 이상의 자본 수익률을 기록하여 과거 투자로 수익을 창출할 수 있는 능력을 보여주었습니다.
4. 배당 수익률 및 배당금 비율
- 추천 대상: 안정적인 수익을 원하는 인컴 투자자 또는 주식이 예상 공정 가치에 도달할 때까지 ‘기다리는 대가’를 받고자 하는 투자자.
- 작동 방식: 배당 수익률은 연간 배당금을 주가와 비교한 것이며, 배당금 지급률은 수익의 백분율로 배당금을 측정한 것입니다.
- 살펴봐야 할 사항: 배당 수익률이 지나치게 높으면 위험 신호일 수 있지만, 배당 성향이 70% 미만이면서 배당 수익률이 높으면 우량 주식이라는 신호일 수 있습니다.
- 예시: 예: 2022년 버라이즌(VZ)은 배당 수익률이 7%를 상회하여 인컴 투자자에게 매력적이면서도 견조한 현금 흐름을 유지했습니다.
성장 지표와 밸류에이션 지표를 함께 사용하면 투자자가 저평가된 우량 주식을 찾는 데 도움이 될 수 있습니다.
다음 단계는 회사 내부자와 애널리스트가 주식에 대해 어떻게 생각하는지 알아보는 것입니다.
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애널리스트의 기대치 및 내부자 활동
주식이 저평가된 것처럼 보이더라도 애널리스트의 추정치를 확인하여 애널리스트가 어떻게 생각하는지 알아보는 것이 현명합니다.
애널리스트의 목표주가는 주식에 대한 월가의 기대치를 알 수 있으며, 내부자 매수는 회사 경영진이 주식에 대한 확신을 갖고 있는지를 보여줍니다.
TIKR을 사용하면 두 가지를 모두 쉽게 추적할 수 있습니다.
애널리스트 목표가
ASML(ASML)의 평균 목표 주가는 현재 주당 874달러로, 애널리스트들은 주가가 20% 가까이 상승할 여력이 있다고 보고 있습니다.
애널리스트의 목표 주가가 항상 옳은 것은 아니지만, 주식의 적정 가치가 얼마인지 다시 한 번 확인하기 위해 이를 확인하는 것이 좋습니다:
내부자 구매 활동
나이키의 내부자들이 주식을 매수하고 있으며, 이는 주가에 좋은 신호입니다.
내부자 매도가 항상 나쁜 것은 아닙니다. 내부자가 주식을 매도하는 이유를 항상 알 수 없기 때문입니다. 때로는 내부자나 회사 임원이 포트폴리오를 다각화하거나 개인적인 이유로 매도하는 경우도 있습니다.
하지만 내부자가 주식을 매수하는 이유는 단 한 가지이기 때문에 이는 회사에 대한 자신감의 신호입니다. 그들은 주가가 오를 것이라고 생각하기 때문입니다!
FAQ 섹션
저평가된 주식을 찾는 데 가장 좋은 지표는 무엇인가요?
저평가된 주식을 찾는 데 가장 좋은 지표로는 주가수익비율(P/E), 주가순자산비율(P/B), EV/EBITDA와 같은 밸류에이션 비율과 주당순이익 성장률 및 매출 성장률과 같은 성장 지표가 있습니다. 또한 부채 비율, 잉여 현금 흐름 수익률, 이자보상배율과 같은 재무 건전성 지표도 주식이 적절한 이유로 저평가되었는지 확인하는 데 도움이 됩니다.
주식이 저평가되었는지 아니면 가치 함정인지 어떻게 알 수 있나요?
펀더멘털은 탄탄하지만 일시적으로 가격이 잘못 책정된 주식은 저평가된 주식입니다. 반대로 가치 함정은 저렴해 보이지만 저조한 성장, 높은 부채 또는 사양 산업으로 인해 계속 하락하는 주식을 말합니다. 가치 함정을 피하려면 투자자는 매수하기 전에 수익 성장, 경쟁 우위, 재무 안정성을 확인해야 합니다.
가치 투자에 가장 신뢰할 수 있는 가치 평가 지표는 무엇인가요?
가장 신뢰할 수 있는 밸류에이션 지표는 업종에 따라 다릅니다. P/E 비율은 수익성이 좋은 기업에 적합하며, P/B 비율은 은행이나 부동산과 같이 자산이 많은 기업에 더 적합합니다. 자본 집약적인 산업에서는 EV/EBITDA가 선호되며, 수익성이 낮은 비즈니스에서는 EV/매출이 가장 적합합니다. 여러 지표를 조합하는 것이 가장 좋은 방법인 경우가 많습니다.
저평가된 주식을 평가할 때 주당순이익 성장이 중요한 이유는 무엇인가요?
주당순이익 성장률은 시간이 지남에 따라 회사의 수익성이 증가하고 있는지를 보여주기 때문에 저평가된 주식을 평가할 때 중요합니다. 밸류에이션 비율을 기준으로 주가가 저렴해 보일 수 있지만 수익이 줄어들고 있다면 비즈니스가 회복되지 않을 수 있습니다. 지속적인 주당순이익 성장은 재무 건전성, 향후 주가 상승 가능성, 이익을 확장에 재투자할 수 있는 능력을 나타냅니다.
재무 건전성 지표는 어떻게 잘못된 투자를 방지하는 데 도움이 되나요?
재무 건전성 지표는 근본적인 약점으로 인해 저평가된 주식이 저렴하지 않은지 확인하여 잘못된 투자를 피할 수 있도록 도와줍니다. 이러한 지표를 확인함으로써 투자자는 저평가된 것처럼 보이지만 장기적으로 하락할 위험이 있는 기업을 피할 수 있습니다.
TIKR 테이크아웃
저평가된 종목을 찾는다는 것은 단순히 낮은 주가수익배수로 거래되는 종목을 찾는 것 이상입니다.
투자자는 밸류에이션, 성장성, 재무 건전성 지표를 적절히 조합하여 저평가된 종목을 찾을 수 있습니다.
TIKR 터미널은 100,000개 이상의 주식에 대한 업계 최고의 금융 데이터를 제공하므로 포트폴리오에 가장 적합한 주식을 찾고 있다면 TIKR을 사용하고 싶을 것입니다!
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면책 조항:
Tikr의 기사는 Tikr 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매매를 위한 추천도 아닙니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사는 개인이 스스로 투자 결정을 내릴 수 있도록 유익하고 매력적인 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. TIKR이나 저자들은 이 기사에 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 행복한 투자 되세요!
