2026年6月時点におけるPinterest株の主なポイント
- アナリストによるPinterest株の評価は、「買い」17件、「アウトパフォーム」2件、「ホールド」19件、「アンダーパフォーム」1件となっており、市場平均目標株価は28ドルで、現在の株価19ドルから約47％の上昇余地があることを示唆しています。
- TIKRの中位シナリオモデルでは、2030年12月時点のPinterestの企業価値を43ドルと試算しており、これは現在の水準から約122％のトータルリターン、あるいは4.5年間で年率換算約19％に相当します。
- Pinterestは、月間800億件の検索を支えるAIモデルを稼働させるため、2031年までにAmazon Web Services（AWS）に40億ドルを投じることを決定しました。これは同社史上最大のインフラ契約であり、検索活動の約半数が商業目的で行われています。
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Pinterest、四半期売上高が18％増を記録した後、40億ドルのAWS契約を締結
Pinterest, Inc.（PINS）は2026年6月4日、2031年までの期間にわたりAmazon Web Services（AWS）に40億ドルを投入することを決定しました。これは同社史上最大のインフラ契約であり、第1四半期の売上高が10億800万ドルとなり、アナリストの予想を約4％上回ったわずか1か月後のことです。
同プラットフォームの月間アクティブログインユーザー数は過去最高の6億3,100万人に達しており、ユーザーはAIを活用したビジュアル検索や、数千億件のユーザーインタラクションデータで学習された独自の「テイストグラフ」を活用して商品を発見し、実際の行動に移しています。
第1四半期の売上高は前年同期比18％増の10億800万ドルとなり、コンセンサス予想の9億6800万ドルを上回った。一方、調整後EBITDAは2億700万ドルで、予想の1億7600万ドルを上回り、EBITDAマージンは20.5％に拡大した。 欧州は前年同期比27％増、その他の地域は59％増を記録した。
Pinterestは第2四半期の売上高見通しを11億3,300万ドル～11億5,300万ドルと示しており、これは前年同期比14％～16％の成長を意味し、アナリストのコンセンサスである11億ドルを上回っている。
AWSとの提携により、AmazonのGravitonおよびTrainiumチップがPinterestのAIインフラに導入され、独自の生成型検索システム「PinRec」の加速が図られます。このシステムは、第1四半期に検索の成果を向上させ、広告主のCPAおよびCPCをそれぞれ約180ベーシスポイント削減しました。
最高技術責任者（CTO）のマット・マドリガル氏は、第1四半期の決算説明会で次のように述べた。「AWSとの提携拡大により、当社のAIビジョンを加速させるための計算リソースの柔軟性、ハードウェアの選択肢、インフラの効率性が確保される。」
また、Pinterestは第1四半期までに20億ドル規模の自社株買いを完了し、約18ドルで1億900万株を買い戻して発行済み株式数を約16％削減した。アクティビスト投資家のエリオットが保有する10億ドルの株式が、新たに承認された35億ドルの自社株買いプログラムを後押ししており、このプログラムにはまだ20億ドルの余地が残されている。
第1四半期の業績が市場予想を上回ったことを受け、ゼフィリン・グループはPinterest株の投資判断を「売り」から「買い」に引き上げ、目標株価を17ドルから30ドルに上方修正した。これは決算発表後の期間において、同銘柄に対するアナリストによる最も劇的な格付け変更となった。
第1四半期の予想上回る決算を受け、ウォール街が設定したPinterest株の平均目標株価は28ドル
2026年6月25日現在、35人のアナリストがPinterest株をカバーしており、評価は「買い」17件、 「アウトパフォーム」2件、「ホールド」19件、「アンダーパフォーム」1件となっており、アナリスト予想の平均目標株価は28ドル、最高値は42ドルで、現在の株価19ドルからそれぞれ約47％、約121％の上昇余地を示唆しています。
第1四半期に株価が26ドルから18ドルへ下落したことに伴い、「買い」の推奨数は12月の26件から現在の17件へと減少しており、同期間の目標株価の中央値も37ドルから28ドルへと引き下げられた。
ゼフィリン・グループが第1四半期後に「売り」から「買い」へ格付けを引き上げ、目標株価を17ドルから30ドルに引き上げたことは、逆方向への最も顕著な変化を示しており、現在の分布における19件の「ホールド」評価は、売上高が10％台半ばの成長軌道を維持すれば、格上げされる可能性のある銘柄群を表している。
Pinterest株のAI広告プラットフォームは、2026年に15％の売上高成長を実現できるか？
ウォール街は、Pinterest株の売上高が2026年第2四半期に約11億5000万ドルに達すると予想しており、 前年同期比で約15％の成長が見込まれており、この予想は、「Performance+」の採用が現在のコンバージョン段階（下流）売上高の30％を超えて拡大し続けること、および中小企業の広告費の伸びが、同プラットフォームの最大手小売広告主による継続的な慎重な姿勢を相殺することに基づいている。
コンセンサス予想では、2026年第3四半期の売上高は約12億ドル（約14％増）、第4四半期は約15億1000万ドル（約14％増）と予測されており、 この10％台半ばのベースラインは、PinterestのAI主導の収益化への移行が順調に進んでいるものの、同プラットフォームのエンゲージメントの強さと広告収益獲得率との間のギャップをまだ完全に埋めていないという市場の見方を反映している。
第2四半期の売上高（予想範囲は11億3300万ドル～11億5300万ドル）の実際の数値によって、第1四半期のAIプラットフォームによる成果が持続的な10％台半ばの成長軌道につながるかどうか、また、Pinterestが予想の上限を達成しつつEBITDAマージンを24％近辺に維持できるかどうかが決まります。 現在のカバレッジ分布における19の「ホールド」評価が、第3四半期前に転換のきっかけを見出すかどうかも決まるだろう。
2026年、Pinterest株は割安か？ TIKRの43ドルというミッドケース予想は「イエス」と示唆
TIKRの中位シナリオモデルでは、2030年12月時点でのPinterestの企業価値を約43ドルと評価しており、これは現在の株価19ドルから約122％のトータルリターン、あるいは4.5年間で年率換算約19％に相当する。
この年率約19％のリターンは、Pinterest株を大型ソーシャルメディア銘柄の中でも高リターンが期待できる投資機会の一つに位置づける。成熟したプラットフォームはプレミアムな倍率で取引され、年間リターンは一桁台半ばにとどまっているが、 一方、19ドルと43ドルの間の格差は、市場がPinterest株を、機能するAIエンジンを備えながら収益化が不十分なプラットフォームではなく、成長が停滞した広告プラットフォームとして評価していることを反映している。
43ドルの目標株価は、過度な売上高の想定を必要とせず、ログイン済みMAUが6億3100万人と過去最高を記録しているプラットフォームを基盤としています。 第1四半期の予想上振れは、AI広告エンジンが広告主に対して測定可能なリターンを生み出していることを裏付けており、40億ドル規模のAWSインフラ投資により、より多くの広告主基盤にその利益を拡大するための演算能力が確保されています。さらに、35億ドルの自社株買いプログラムは、19ドルという株価が事業価値を大幅に過小評価しているという経営陣の確信を示しています。
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