バーテックス・ファーマシューティカルズ・インコーポレーテッド (NASDAQ: VRTX)は、嚢胞性線維症治療薬を中核事業とし、重篤な疾患の治療薬開発に注力するバイオテクノロジー企業である。株価は最近1株あたり452ドル前後で取引され、同社の時価総額はおよそ1,147億ドルとなっている。
ヴァーテックス・ファーマシューティカルズは、高い利益率、強力な現金創出、純現金バランスシートで高い評価を得ている。バーテックス・ファーマシューティカルズの所有者と最近のインサイダー取引を見ると、大口投資家と会社幹部が今日、この株をどのように位置づけているかがわかる。
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Vertex Pharmaceuticalsの上位株主は？
ヴァーテックス・ファーマシューティカルズの株主ベースは、長期保有を比較的安定させることができる、市場サイクルを通じて保有する傾向のある大口機関投資家によって導かれている。最近の提出書類によると、アクティブ・マネージャーは、明確なシフトを示すのではなく、双方向にポジションを調整している。
- キャピタル・ワールド・インベスターズ25,910,587株 (10.21%)、117.2億ドル。2,821,556株（-9.82%）を売却。
- バンガード・グループ：24,098,786株（9.50％）、価値$10.90B。240,666株を追加(+1.01%)。
- キャピタル・リサーチ・グローバル・インベスターズ16,553,281株 (6.52%)、74.8億ドル。444,990株（+2.76%）を追加。
- ブラックロック・インスティテューショナル・トラスト・カンパニー14,470,200株 (5.70%)、65.4億ドル。317,502株（+2.24%）を追加。
- ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント（米国）：11,606,000株(4.57%)、価値52.5億ドル。169,227株（-1.44%）を売却。
- ジオード・キャピタル・マネジメント5,973,745株 (2.35%)、27.0億ドル。44,998株を追加(+0.76%)。
- インベスコ・キャピタル・マネジメント（QQQトラスト）：5,374,674株 (2.12%)、24.3億ドル。14,688株 (-0.27%)。
- ウェリントン・マネジメント4,772,042株 (1.88%)、21.6億ドル。41,344株（-0.86%）を売却。
- キャピタル・インターナショナル・インベスターズ4,689,059株 (1.85%)、21.2億ドル。2,053,156株を追加(+77.89%)。
- アライアンス・バーンスタインL.P.：4,522,586株（1.78%）、金額$2.04B。144,266株（+3.30%）を追加。
- JPモルガン・アセット・マネジメント4,387,658株 (1.73%)、19.8億ドル。363,280株を追加（+9.03%）。
投資家にとって、バーテックス ファーマシューティカルズは、現在のバリュエーション・レベルでは選別的であるように見えるが、このような銘柄削減と積み増しの組み合わせは、バーテックス ファーマシューティカルズが依然として中核的な機関投資家の保有銘柄であることを示唆している。
ヘッジファンド・ハイライト
前四半期の注目すべき動きとしては、ジョン・オーバデックが設立したツー・シグマ・アドバイザーズが、バーテックス医薬品のポジションを1,100%以上増やしたことが挙げられる。金額的には比較的小幅なものだが、この増加の規模は、同社がバーテックス製薬のリスク・リターン・プロフィールをよりポジティブに見ている可能性を示唆している。
もう一人の積極的な買い手は、創業者ケビン・タン率いるタング・キャピタル・マネージメントで、バーテックス製薬株を約700％増加させた。同社は現在3,100万ドル相当以上の株式を保有しており、長期的なパイプラインの価値を中心にポジショニングをとっているようだ。
ヤン・フオが設立したカピュラ・マネジメントもエクスポージャーを急増させ、ポジションを約650％増加させた。ポジション・サイズは依然として小さいが、増加幅の大きさから、同社は魅力的なエントリー・ポイントを見出したようだ。
一方、ケン・グリフィンが設立したシタデル・アドバイザーズは、バーテックス医薬品の保有ポジションを500％以上増やし、約6,800万ドル相当のポジションを構築した。
投資家にとっては、ヘッジファンドの活動は建設的ではあるが慎重であり、広範な買いよりも選択的な積み上げが行われているように見える。
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バーテックス製薬の最近のインサイダー取引
インサイダー取引は、役員や取締役が株式への個人的なエクスポージャーをどのように管理しているかについての背景を提供することができます。バーテックス・ファーマシューティカルズの最近の提出書類では、複数のインサイダーによる売りが見られ、買いは限られている。
- ジェフリー・M・ライデン（役員・取締役）：440～455ドルで60,000株以上売却、86.52ドルで63,781株を記録。
- チャールズ・F・ワグナー・ジュニア（役員）：14,000株を～451～461ドルで売却。
- ジョナサン・プリム・ビラー（役員）：347株を約449ドルで売却。
投資家にとって、インサイダー活動は慎重に見え、売却は価格水準にばらつきがあり、バーテックス・ファーマシューティカルズの将来の見通しに関する明確なシグナルではなく、報酬や個人的なポートフォリオ管理に関連している可能性がある。
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所有権とインサイダー取引データからわかること
バーテックス・ファーマシューティカルズの所有権は、引き続き大口機関投資家に支えられており、安定性をもたらしている。一方、インサイダー取引は売りに傾いているが、総所有量に比 べて積極的とは言えない。
投資家にとって、インサイダーとアクティブ・マネジャーの両方が、強い方向性よりもむしろ現在のバリュエーション・レベルで測定しているように見えるが、統合されたデータは、バーテックス製薬が引き続き高品質のビジネスとして見られていることを示唆している。
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